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进入7月份以来,基金的表现,明显不像上半年那样有如虹的气势。在6月7日大盘拉出今年以来最大阴线后,不少受重挫的基金仍很快在短时间内调整“作战状态”,在大盘还未恢复元气时净值又屡创新高。
但最近3周来,基金表现有点“疲软”。如上周在弱市调整、大盘勉强飘红的情况下,基金重仓股多为“跌跌不休”。
成也重仓败也重仓
基金2季报统计结果显示,前10大重仓股分别为G招行、G茅台、大商股份、苏宁电器、双汇发展、中国石化、G海工、G沪机场、G五粮液和G伊利。而前3周,上述股票大多先于大盘进入回调,步步下探。
上周,持有大商股份、中金岭南等股票较多的广发小盘、大成精选增值业绩受拖累明显,而嘉实旗下基金重仓股与这类股票重复度低,加上个别重仓股如G北巴、王府井等本周表现优秀,为其净值上涨做出较大贡献。再如上周净值增长2.89%的德盛精选,其重仓的宏图高科、东阿阿胶、江钻股份和*ST屯河,周内上涨幅度不小,为其成为“周冠军”贡献不小。
“6月底7月初是基金调仓的高峰时段,故重仓股表现相对不太稳定。”一位业内人士解释。从最近几天基金重仓股表现看,已有起色,如G招行、G茅台等股价都在连续上扬。
大成精选、银华核心、南方积极等基金的净值增长速度,明显超越大盘。
封基折价再增
最近封闭式基金表现更不如人意。上周沪、深基金指数分别下跌2.12%和2.91%。二级市场整体萎靡,成交量也锐减,在“封转开”题材逐渐淡去后,封闭式基金似乎暂时没有找到新的热点。
招商证券研究显示,截至上周末,54只封闭式基金整体折价率回升至38.13%,剩余期限小于3年的短期基金,整体折价率从14.55%升至16.68%,剩余期限大于3年的长期基金,整体折价率略微回升至43.72%。其中折价率超过40%的有19只,折价率在20%-40%之间的有11只,而折价率在20%以下的基金数量为24只。基金同盛、普丰、景福折价率超过49%,成为市场上折价情况最严重的3只基金。停牌的基金兴业净值微跌,折价率略有下降;半年后到期的基金同智、景业最新折价率还保持在11%以上。
业内人士分析,封闭式基金折价回升,显示短期风险在逐渐释放,而剩余期限在3年以内的短期绩优基金,仍具有很大的投资吸引力。
新基优势体现
上半年尤其是4、5月间大盘飞奔上扬之时,购买新基金无疑要面对一些不确定风险:后市如果一直上扬,那3个月的新基金建仓期,就会阻碍投资者分享其中果实。
现在情况不同了,随着大盘步入调整,市场走势变得微妙,在2季报中,不少基金,甚至是绩优基金,也提到要坚持防御为主的策略。这意味着,在目前市况下,新基金低仓位优势的“抗跌”性就显现出来。
以“新老同体”的富国天益基金为例,7月17日净值拆分为1元,引来不少于10亿份的资金追捧。在新资金涌入的情况下,该基金规模迅速扩大1倍,必然冲淡该基金的持股比例,在分拆后的两天里,该基金仓位应该不到50%。
7月17日拆分后,天益从18日到21日四天的净值增长率,在89只开放式股票型基金中排名第5;而拆分前,自今年以来天益净值增长率在74只开放式股票型中排第9。在大盘振荡的情况下,相对于其他老基金来说,增量资金的进入,为天益基金提供了股价下行的“减震器”,并提供了买进超跌股票的机会。