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6月30日,表现参半的数据继续推低美元。美国5月核心消费者物价指数低于预期,密歇根大学消费者信心指数和芝加哥采购经理人指数好坏不一,美元基本延续了美联储会议之后的跌势。欧元升高至1.2790,暂时受阻于1.28上方的期权卖压。
美联储临阵嘴软
美联储在上周的例会上态度软化是推低美元的根本因素。上周四美联储连续第17次调升利率25个基点,但在会后申明中,美联储意外删去了一直以来强调的“可能需要继续升息”的字眼,对经济增长的强度亦有所调低。
当然,美联储还是指出未来政策主要取决于经济增长和通胀数据,从而保留了今后继续升息的大门。不过会议之前美联储众多官员抗通胀态度非常强硬,不到一周的时间出现如此大的转折令市场十分意外。一方面,市场普遍认为美联储结束升息的时机已经不远(会后美联储8月升息的几率从8成大降至5成);另一方面,有分析师指出,新一届美联储在平衡通胀和经济增长之间大感棘手,多年以来保持的公信力可能有所下降。
在近期利差因素主导汇市的情况下,美元兑主要货币立即应声大跌。自从伯南克接手美联储之后,不仅没有取得其上任时宣称的增加决策透明度的效果,反而使市场对美元利率前景普遍无所适从。近期市场焦点可能转而炒作美元包括巨额双赤字、央行储备调整等负面因素,美元料将继续走软。
欧央行日趋强硬
另一方面,欧洲央行(ECB)官员不断向市场发出抗通胀言论,坚定了投资者对于欧洲央行稳步升息甚至加快升息的预期,对于欧元底部企稳并绝地反弹亦功不可没。与美国公布的数据好坏参半相比,近期欧元区公布的数据基本可圈可点,例如上周德国消费者信心以及企业景气判断指数双双升至近5年来高点、欧元区失业率下降、货币供给较快增长。
与坚挺的经济数据遥相呼应的是,欧洲央行官员频频向市场喊话,例如部分委员表示视情况需要,不排除一次升息50个基点的可能。欧洲央行下一次利率政策会议在8月底举行,目前利率期货市场部分反映了8月初电话会议后突然升息的可能。最新路透分析师调查显示,欧洲央行的升息速度下半年可能加快,至今年年底利率可能调升75个基点至3.5%,明年仍有望稳步上升。
双顶提前见底
从技术上来看,欧元近期将以稳步上升的态势为主。欧元在6月初虽然形成双顶并一度跌破颈线,理论上来说欧元下跌目标应接近1.2409。本轮调整最低点仅为1.2475,但欧元历史上亦不缺乏未调整相应目标位的记录,例如欧元在2003年10月的表现。
上周末欧元以坚挺的阳线突破了1.2670-1.2690的颈线位置而且大幅收高,周图、月图上的不利走势亦基本化解。未来两到三天内,欧元若守稳在1.2670-1.2690区间上方,则可进一步确认突破的有效性。目前欧元下档支撑主要位于1.2690和1.26,上档阻力则位于1.2930和1.30。对比历史来看,本轮欧元应可突破1.30目标指向1.3150附近,投资者可逢低买入欧元,跌破1.26则止损。