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中国银行的A股登陆计划正在快速地推进。6月9日,中行在香港联交所挂牌9天之后,中行A股上市申请顺利通过中国证监会发行审核委员会通过。6月12日中行正式对外公布招股说明书,计划发行不超过100亿股A股,最多集资额不超过200亿元。有传言称,中行路演也将很快进行。
保荐人在中行过会当日便启动了询价的准备工作。包括基金、券商、QFII、保险公司、信托以及财务公司等在内的多家机构纷纷接到进入中行询价团的通知。
作为初步询价团成员之一,中国兵器财务有限责任公司证券研究员徐春宇认为,中行的A股价格不会低于港股发行价,估计会在3-3.5元人民币之间。
“我们将会在研究中行的招股说明书和投资报告之后给出价格。”徐春宇说。
尽管境外一些投行对中行的A股价格给出了5元左右的预计,但国内行业分析师普遍认为,由于A股银行股的估值水平已与国际接轨,中国银行发行价格将参考H股的发行价格以及目前的市场价。
受A股上市消息影响,中行H股价格在6月6日后开始下跌,截至6月9日已经从3.55港元下跌至3.375港元收盘。但仍比2.95港元的发行价有将近15%的上涨幅度。
与此同时,A股市场在上周也经历了巨大的调整。自证监会6月5日公告中行将发A股后,一周内市场下跌118点。
徐春宇认为,大盘大幅下跌的原因除了上周三家新股发行造成的申购资金冻结之外,也与机构投资者纷纷调整仓位准备申购中行有关。
机构投资者将重新唤醒炒新股的偏好。与兵器财务公司相同,中信基金一位基金经理表示,新股申购也将是中信基金的投资盈利模式之一,“新股申购的收益一般会在10%以上”。
一位不愿透露姓名的基金公司经理证实,由于前期的满仓操作,现在确实需要调整仓位来应对中行的A股发行。
一些分析师认为,由于机构投资者的行业配置以及仓位调整,中行的A股的发行将会对市场同类银行股价格形成打压。
徐春宇称,如果中行的A股发行价格较高,也可能会对同类银行股的价格有提振作用。“大盘在申购资金冻结前后将会较为震荡。但对于市场中长期的走势不会有负面影响”。