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6月6日中行A股首发不超过100亿股申请于6月9日提交发审会,此举意味着首只A+H的全流通IPO公司即将现身,市场也将遭受到新老划断启动以来真正的考验。
从盘口看,股指震荡加剧,显示市场心态十分矛盾,一方面中行作为第二大银行在内地上市,使得内地资金能更多地享受到银行业的发展成果;另一方面200多亿元的融资额度确实给市场带来不小的压力,如何看待中行发行的市场影响呢?
刷新A股市场记录
在中国银行获准发行后,它的IPO股数、总资产和净资产都将刷新A股记录。目前,前一项记录由中国联通保持,后两项由中国石化保持。中国联通IPO的股数为50亿股,中国石化2005年底的总资产和净利润分别为5399亿元和91.3亿元。
中国银行截至2005年底的总资产约为3.9万亿元,净利润为274.9亿元。可见,中国银行的发行将是内地股市承接能力的试金石。
历史惊人相似
纵观历史上内地市场对大盘股发行上市的反映,前景并不十分乐观。中国石化2001年7月16日招股当天,股指2176.34点开盘,收盘时已经跌至2146.24点。同年8月8日,该股上市,股指已经跌落至1895.17点;中国联通2002年9月20日招股,股指当天从1618.20点下跌到1604.91点,至其10月9日上市时,股指已经跌落至1535点一带。
巧合的是,中国石化发行前股指刚刚在6月14日创下2245点历史高点,中国联通发行时,股指也正好经历了著名的“6·24”行情,创下1748.89点的阶段性高点。而此番中国银行发行,股指也恰巧在6月2日创下了1695.58点的本轮上涨行情的阶段性高点。
笔者认为,历史虽然不会简单重复,但从以往大盘股的IPO对市场的影响看,中行A股发行所带来的短期压力显然不能忽视。
股指调整可能性加大
尤其需要指出的是,除面临中行以及其他新股发行所带来的骤然加大的扩容压力外,市场本身的结构性调整也尚未结束,有色金属大旗倒下之后,迄今尚未出现一个能持续上涨的板块进一步聚敛市场人气,相反人们看到的是上周基金重仓股的大面积下跌,以及军工板块步入调整,在这样的市场氛围下,A股市场调整将很难避免。