| “加息的效应正在逐渐被侵蚀，政府应出台更加严厉的紧缩性措施。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在讨论会上表示。
巴曙松指出，对加息政策的侵蚀因素主要来自于两个方面，首先是直接融资的发展。“去年底发行的短期融资债大概有1404亿元，80%左右是在货币市场借来的资金换银行贷款。再加上股市再融资的恢复，直接融资的渠道会越来越多。”
其次，他认为，贷款高增长是以资本充足约束为前提条件的。“因此在资金充足约束条件下，宽货币、紧信贷的货币形势必然转化为宽货币、宽信贷。我们必须要有更加严密的措施。”巴曙松表示。
除此之外，他进一步指出，由于我国目前实行的是贷款利率管住下限、上浮封顶的政策，贷款利率在浮动区间内，因此此次上调贷款利率实际上只起了宣示效应，实际作用相对有限。
正因为如此，巴曙松认为，在目前形势下应出台更多严厉的紧缩性调控政策，包括持续的加息、上调存款准备金率等等，但最根本的是汇率的调整，因为目前总体流动性泛滥的导火索为外汇占款增长过快。
“在灵活的汇率制度下，流入的投机资本的风险比较大。如果人民币汇率制度的灵活程度加大，将有效地阻止大量热钱的流入。”
针对已经采取的紧缩性措施，巴曙松最后指出：“目前的调控还远远不够，应该会有更多的政策相继出台。”
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