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股市上的许多事就看如何处置,事还是那个事,处置得当就能化腐朽为神奇,化压力为动力,而处置不当,明明是好事也会做砸,就像3年前的股票向持股人配售,想法很天真,但效果适得其反。
“五一”长假前推出的融资新政可以说是一次对中国股市扩容政策的拨乱反正,在融资新政中除了引进“绿鞋”制度、引入向战略投资者定向配售制度、提高发行人的财务指标和主体资格条件外,更重要的是取消了市值配售,恢复了资金申购的方式,这看似简单的恢复,但它的意义非同小可,这是一个四两拨千斤的一个重要举措。恢复资金申购这个看似小小的变化,它在未来给市场带来的连锁反应则是巨大的,它可以直接将融资的压力转化为动力。
首先,资金申购带来的效应是一大批到目前在政策上还不能进入股市的大型国企的资金可以重返股市。几乎是无风险的活儿,既可申购又可以战略投资者的身份成为股东,这种引资效应其力度不可估量。
其次,资金申购能够吸引一大批散户重新入市。目前我国号称有7000余万股票账户开户数,但在7000万中有约4000多万账户是虚假账户,今年7月1日将实行股票账户实名制,这4000万虚假账户将有一个清理过程,撇开这4000万,实名的账户也就是3000万户,考虑到一个人既可持有上海账户又可持有深圳账户,市场上的股民也就1500万人左右,这个数字与13亿人口相比真是凤毛麟角,如果与香港3个成年人中有一人炒股相比,那差距更大。
投资者队伍扩容是一件十分艰巨的工作,恢复资金申购之后可以预料,一级市场将吸引投资者,如果再采取类似香港申购新股向散户倾向的政策,那中国股市将掀起一场波澜壮阔的投资热潮。
再次,在资金申购中通过与融资业务相结合,在吸收资金上将有一个放大的市场效应。有迹象表明,券商的融资业务最有可能在一级市场中率先推行,因为相比之下,一级市场做融资业务要比二级市场更容易得多,也更安全得多,而且在一级市场上的融资业务也是国际股市中习以为常的做法,在这项业务中带活的不仅仅是券商业务,还可带活银行业务,券商和银行联袂运作可以说如鱼得水、游刃有余。
恢复融资功能在中国股市的历年行情中都被认为是利空消息,可此次却引发了一轮多头行情,股值不但冲破了千四大关,并一鼓作气地站上了千五关隘,这不能不说是政策调控的得当,可以预料随着融资新政逐渐成为现实,扩容的压力将成为新一轮行情的动力。