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尽管成交放出本周的天量240亿元,但是指数却出现明显的回落,放量滞胀显示盘面已面临较大的调整压力。但是,中线向好的趋势仍然没有改变。
从盘面看,沪深两市继续延续局部牛市的运行格局。以中金黄金为代表的有色金属股仍在大幅拉升,但是盘中已出现大幅震荡,显示多空双方已有明显的分歧。
从机构的持仓成本看,目前有色金属板块个股的价位已远远脱离其成本区,疯狂追涨该板块的资金无疑多以散户为主,市场稍有风吹草动这类个股将面临巨大的调整压力,因此,笔者建议对该板块保持一定的警惕,谨防高位短线被套。
高价股群体走势也出现一定的变化,云南白药、G海工、贵州茅台等均出现高位震荡,这些个股由于有基本面的有力支撑,一旦大盘回稳,后市仍可吸引场外资金的追逐。
笔者认为,大盘的调整主要是中石化的带动,但是在连续上行后特别是触及1400点后大盘本身已面临较大的调整压力。而午后的大幅调整也有消息面关于提高存款准备金率的负面影响,毕竟收缩货币会对资金供给和市场信心造成一定的影响。不过无论如何,近期大盘“二八”走势明显已经发出指数虚涨的警示,调整也应在意料当中。
由于已临近五一长假,预计大盘短线震荡将有所加剧。但是从整体市场所面临的环境看,政策呵护、资金支撑、优质公司的供给将对大盘中长线构成利好。政策呵护可以说已不需赘言,好的市场环境是股票定价的基础,我国GDP的预期增长率明显高于其他国家,随着指数的上涨,市场估值的相应提高也在预期当中;资金方面则不成问题,再融资的启动肯定有配套资金的接应,更何况随着人民币的持续升值,A股市场的“资金洼地”将吸引更多的海外资金,除QFII持续扩容外,其他渠道的资金也可隐形介入市场。
随着管理办法的推出,市场再融资的启动可能会先从A股公司的定向增发开始,当然管理层从呵护市场的角度可能会率先放行优质上市公司。目前,G天威等几家公司已有定向增发的意愿,而真正IPO可能更会吸引海外的大篮筹公司回流A股市场,优质公司的介入将提供新的市场机会,也许指数不会涨的太快(权重分散),但是股票的结构性调整肯定会加剧,国际性的选股视野可能会更快速度的进入A股市场,使市场中长期继续向健康方向发展。
笔者认为,市场中线向好的趋势仍没有改变,投资者可抓住市场调整的机会,择机介入优质含权股或尚未股改的个股,分享市场机会。