|
||||
沪市本轮的上涨基本上是以每50点为一个台阶展开的,也就是大体上每涨50点左右,就会出现一次整理。当然,由于点位不同,整理所需要的时间也是不同的。
快速突破1350点是假象
年初大盘在1200点一线时,就只整理了不到两周,随后就开始了新的上涨。但是,在1300点一线,整理则延续了一个半月,而且其中还出现过几次较有力度的回落。不过,进入4月份以后,股市终于站上了1300点,在这以后一度出现了加速上涨,股指几乎是一气呵成地直线上冲,似乎已经不再受每上台阶都要进行整理这一惯例的制约,无意在1350点附近“歇脚”。
在站上1300点这个重要的台阶以后,市场情绪确实有所亢奋,资金流入加快,形成了加速上涨的格局,股指首次突破1350点并且上行到1366点,也是相当轻松的。但反过来,在1360点上方股指出现了明显的滞涨,在量能放大的情况下原有的强势板块却走势疲软,反映出了较大的调整压力。也正因为这样,快速突破1350点不过是一个假象,是为后市的调整铺路。
盘中缺乏必要的整理
虽然股指在突破1300点以后有一个加速上涨的态势出现,连续大涨了60多点,但在本质上它并没有能够摆脱1350点一线的制约。实际上这次的高点1366点距离1350点也不远,而且从日K线来看其最为流畅的走势也就是出现在从1298点到1359点这一段。从技术上说,这不能认为是对1350点实现了有效突破。而由于这段上涨行情走得特别急,盘中缺乏必要的整理,因此尽管在形态上表现不错,但内在的回调压力也是在不断增加。特别是考虑到一线强势股在上涨过程中能量释放比较充分,因此它们就有更为强烈的整理要求。
近日大盘所出现的震荡走势,就是这样来的。至于周四大盘下探1332点,也是提示了对1350点这个台阶的回归。不过,换个角度来说,也没有理由认为大盘过了1350点就到顶了。
有能力再上台阶
历史上顶部的形成,无一不是政策面发生变化,加上股票估值过高相结合的产物。现在,政策面仍然是有利于股市的,而股票的估值总体来说也并不高。譬如最近有色金属板块下跌比较明显,而它们的市盈率还远低于市场平均水平,行业基本面也是向好的。这也就提示出它们的调整,更多是源于操作层面上的因素,而不是由于系统性风险加大的结果。从这个角度来说,不能说大盘在此回落就意味着本轮上涨行情的终结。后市经过充分的整理,重返1350点并非不可能,并且有能力在这基础上再上台阶。
其实,股市之所以会出现每涨50点左右进行调整这种走势,最根本的因素在于本轮行情是在市场基本面逐渐改善的情况下形成的,而非意外利多政策的刺激。因此,它的展开是有序的,并且更多表现为一种“慢牛”的特征,不可能一路狂涨,而是稳步攀升,渐次走高。每涨50点左右调整一下,正好符合市场的需求。也因为这样,当股指上涨过快,或者遇到重要整数点位时,它的整理要求会特别明显。现在,实际上就碰到了这类情况。
所以,一方面人们无须为后市太担心,另一方面则对于股指在1350点附近的震荡要有足够的思想准备,在这里指数会有不小的反复,而且时间也不会太短。