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昨日大盘再度放量走高,但市场热点出现明显分化,有色金属和地产等前期领涨品种出现整体调整,汽车、机械等前期冷门品种和部分个股大幅上扬。我们认为,大盘正处于阶段性高点区域,机构和游资都在积极调仓换股,都在努力挖掘涨幅有限的品种,投资者也应该积极跟随市场步伐调整选股思路。
机构对前期热门股部分减仓
从市盈率角度来看,有色金属股已经超过国际估值水平,地产股则是基本接轨。二三线有色金属和地产股近期疯涨,明显是游资跟风炒作所为,而主流品种却逆势回落,机构减仓迹象明显。从这两点可以判断,这两大板块阶段性炒作已经进入尾声,接下来将出现中级调整。调整的幅度估计不太大,因为机构也只会是部分减仓,但时间估计会比较长。
机构新介入品种对冲减仓品种
我们应该认识机构调仓背后的真实意图。从估值的角度看,机械股价值低估极为明显,近期大涨可谓是价值回归;商业板块中大涨的都是二线品种;汽车股和股改股大涨也是个股行为。以中国石化、招商银行为首的多头风向标依然稳健。从以上格局可以清晰地看出,机构对前期主流品种减仓后,新介入到还有补涨潜力的品种中,两者形成有效对冲,加之指标股的巨大权重,使得股指的调整以强势盘升的方式完成。
本月下旬股指很可能见顶
从以上分析可以看出,行情整体已经到补涨阶段,后市大盘继续上行的空间有限,加之新老划断的临近,1400点一线很难逾越。本月下旬股指很可能见顶,涨幅巨大的主流品种将提前于大盘见顶,投资者千万不要再度追高。但市场人气依然旺盛,场内外资金仍在积极寻找新的投资机会,所以当前的操作思路应该是轻指数、重个股,重点把握补涨股票的短线机会。近期选股应该遵循以下思路:一是涨幅有限,已经运行到高位的股票,除非估值还有很大空间,否则坚决不介入;二是业绩有增长,估值偏低,这样的股票容易得到市场认同,机械板块大涨就是如此。建议重点关注以前贴权走势的成长型G股,比如G晨鸣、G巨化;尚未股改、走势即将突破的个股,如友谊股份、中国玻纤、东方集团等。宁波海顺