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本周,上海铜期货价格大幅上涨,各合约普遍上涨3400元/吨以上,而主力合约收盘价格在周五接近了54000元/吨的关口,再次刷新了记录。
在交易所数据方面,LME市场库存继续下降,由上周四的123100吨下降到了本周四的113300吨;COMEX市场库存也大幅下降,由上周四的35877短吨下降到了19625短吨;上海期货交易所的库存基本保持稳定,报32126吨。国际三大交易所库存总量为16.50万吨,较上周下降超过2万吨,显示出目前市场库存继续保持紧张的态势。而在库存的分布上代表欧洲和美国市场库存的部分出现大幅的减少,亚洲库存保持稳定。因此目前LME现货对3月升水的降低正是这种状况的反映,与之前投机商通过影响欧洲和美国库存来影响升水的行为目前已经开始失效,因为亚洲地区尤其是中国的力量已经开始改变市场的格局。
在基本信息方面,本周基本上处于不断地供应方面的坏消息的包围中。墨西哥集团的工人继续为其工资待遇开展斗争,智利人在周二以后也多次传出产量减少的消息,而到了周四日本人宣布其产量的减少进一步引发了市场对供应方面的担忧。而需求方面却保持了相对的稳定,因此本周的基本面有利于铜价的上涨。
在美国金融市场方面,美国的利率水平继续走高,欧洲美元和国债利率对比上周都有一定程度的上升,在一个方面也反映出市场对5月10日美联储继续提高利率水平的预期。美国股市走势乐观,S&P500股票价格指数在周三一度创下了五年来的高点,显示出美国经济的强势,对铜价的上涨较为有利。
在技术方面,本周上海铜价实现了连续的突破上行,技术面的强势达到了极致,因此短期内的调整在下周也有可能出现。不过,对于目前的市场来说LME价格已经到了5800美元/吨的水平,在4月的第三个星期三前投资者很有可能在一觉醒来发现价格已经达到6000。
周四,在LME和COMEX市场再度上涨以后,上海铜期货价格终于再次显示出了其狂牛的本色,一日之内大涨超过1500元/吨。LME市场距6000美圆/吨只一夜之遥,而SHFE市场看到56000元/吨也很近了。
在基本信息方面,又有一家智利的铜矿宣布其在2006年的产量将出现减少。智利的Antofagasta集团预期其在2006年的产量仅44万吨,较去年下降近5万吨。在这样的重磅炸弹的威胁下,铜价的上涨在短期内几乎无可阻挡。而智利的能源和矿业部长的讲话中透露铜矿生产商应加大勘探力度的信息使市场不得不担心智利目前的铜矿业的产能已经达到极限。与此同时,中国最大的生产商在周三的一会议中宣称中国在2006年的铜精矿进口还将增加的9%的消息也对市场在目前阶段的上涨提供了有力的支持。另外,本周三的LME4月期权的交割也是价格上涨的有利的推动条件,根据LME市场的数据LME 4月实值看涨期权的持仓量占LME 4月总看涨期权持仓量的80%以上。
在美国金融市场方面,周三美国股市大幅上涨,S&P500指数突破3月17日的高点形成的重要的阻力位,创下五年以来的新高,显示出目前美国经济的良好的发展的势头。而美国10年期的国债和欧洲美元利率继续保持高位,显示出目前美国的利率继续上行的概率较大,从一个方面也支持了铜价的上涨。
在技术方面,上海铜期货价格持续向上攻击,短期内尚没有回调的迹象。不过值得注意的是LME市场和上海市场现货对远期升水的持续的下降,目前已跌破30美元/吨和400元/吨的水平,显示出目前市场上涨多少有了疯狂的成分,因此对于已经获得很大收益的上海铜多头来说,适时地出清头寸是一个理想的选择。
LME期铜和期锌周四触及纪录新高,而期铝则收涨近3%,报收2590美元/吨。至3:30,电子盘报收2617美元/吨。
今日沪铝大幅上扬,远期合约均以涨停报收,606报收次高20620元/吨,仓增210手至66836手,成交105778手,交投在20350-20630波动。
本周沪铝606前四个交易日维持区间振荡,周五受隔夜LME上涨3%影响,期价报收次高,国内现货铝锭亦上涨至20040元/吨;从技术上看,铝市补涨行情展开,周线以大阳线报收,但由于日线均线系统还未呈完全多头排列,后市将以振荡上行方式完成补涨,操作上仍需密切关注外盘金属及沪铜的表现,建议少量持多观望。