如果未来新老划断后启动新股的IPO，只要方法得当，既可以给市场增添新的活力，又可引入新的资金，还可以由此引发新一轮的投资热潮。

　　随着股改市值过半和股改公司家数过半，关于新老划断的议论就多了起来，但这种议论基本上分成两派：

　　一派是现在是到了推出新老划断时间表的时候了；而另一派则认为目前决不能推出时间表，要让市场修身养性。

　　随着市场的发展和时间的推进，这种争论已变得越来越没有意义。

　　新老划断的关键还不在于要不要时间表，而是在于用什么方法来实施未来市场的扩容，说得简单点就是如何将股票发出去。方法不得当，扩容将给市场带来很负面的影响，就像前几年将新股发行方式改为向二级市场投资者配送，结果投资者没得到多少好处，券商的客户保证金却流失了1/3，而新股上市后也由于资金介入不多而缺乏活力。

　　如果未来新老划断后启动新股的IPO，只要方法得当，既可以给市场增添新的活力，又可引入新的资金，还可以由此引发新一轮的投资热潮。

　　笔者以为，在不久将出现的股市扩容中完全可以引入香港股市中发新股的方法，以重新聚集市场的人气。

　　香港股市发新股的方法十分独特，任何持有香港居民身份证的人均可申购，并且银行根据客户的申请可以作短期贷款，香港的新股发行最具特点：

　　一是所有申购者必须实名申购，绝无借用账号行为的发生。

　　二是对不同资金的申购实行不同的中签率，对散户的申购实行基本满足的方法，即保证每个散户能中500股之类的方式以保证中小散户的利益，而大投资者的利益就是能融到较多的资金，获得放大的申购收益。

　　香港股市每当有大型股票发行时，参与者甚众，整个城市为之轰动，特别是这几年，大量内地优质公司到香港上市，使香港居民分享到了内地经济发展的成果。

　　香港的例子最好地证明了IPO并不是一件可怕的事，处理得好可给市场锦上添花，特别是在当前股市已创下去年以来的新高之时，来认识这个新老划断，就更不应该将其当一个利空因素来对待了。

　　在未来的市场扩容中，采取香港股市的扩容方法至少有如下几个好处：

　　一是适时地在一级市场先开展融资业务的试点，由于一级市场的风险较小，先在一级市场中开展此项业务既可引入机构资金返还股市，也可做大券商的业务量，又可做大银行的业务量，而且还是一项风险度极小的业务，何乐而不为呢？

　　二是可由此掀起新一轮的炒股热潮，由于一级市场的发行价和上市后二级市场的定价还将在相当长的时间中存在下去，这块利益给谁是管理层应该考虑的问题，为市场长远发展计，这块利益应该给中小散户，中国股市如果也像香港股市那样，让每一个申购者都能中上几百股，哪怕让他们每次申购能赚上几十元、几百元，那么介入股市的人会更多，股市也由此变成“国九条”中所提到的创造财富的场所，让投资者分享经济发展的成果。

　　三是在新一轮扩容到来之前，大力推出主营业务为申购新股的基金，让中小散户通过基金来分享新股申购的平均利润，并且在操作中优先向这些基金融资，只有这样才能将扩容所带来的心理恐惧变成一种看得见的利益。

　　我们与其在要不要时间表上作争论倒不如为这个市场多献计献策，将这件看起来是利空的事情变成一件能给投资者带来利益的事。