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自2005年3月开始,广发证券和光大证券作为创新试点证券公司,正式获准发行集合资产管理计划,拉开了证券公司集合资产管理业务的序幕,年末发行规模突破百亿,成为低迷证券市场一道新的风景线。今年该项业务继续快速增长,截止2006年3月24日,已有11家创新试点证券公司发行13只集合资产管理计划,募集规模达到151.57亿元。根据3月24日公告的托管存量数据统计,证券公司集合资产托管规模达157亿,成为继QFII和保险资金入市后证券理财市场的一支新锐力量。
招商银行独占市场鳌头
通过综合分析和整体把握创新类证券公司风险,深入研究证券公司集合资产管理业务与自营业务及传统理财产品的风险差异,对比集合资产管理计划与证券基金、信托资金计划的不同创新优势,2005年招商银行率先将证券公司集合管理计划作为一项新的理财产品予以积极拓展,先后选择了招商证券、国泰君安、华泰证券等一批综合实力较强、管理规范、投资管理能力较强的创新类证券公司作为合作方,共同研发市场所需的不同类型集合资产管理产品,2005年4月招商银行与招商证券联手率先推出国内首只FOF(招商基金宝)产品。目前,招商银行已托管代销了3家证券公司的4只集合理财产品,产品涵盖FOF(基金中基金)、货币增强型和债券型等类型。招商银行托管代销的4只产品首发规模达到82.16亿元,其中招商银行募集规模达42.93亿元,占4只产品募集总额的52.25%, 托管代销集合资产管理产品数量占比达到30.8%,截止2006年3月24日,招商银行托管证券公司集合资产管理资产规模为114.2亿元,占当日托管市场份额的72.7%,三项指标均居业内首位。
创新引领业务快速发展
在拓展券商集合资产管理这一新业务时,招商银行始终维护投资人利益、保证托管资产安全,坚持安全、规范和创新的原则,精选证券公司和集合资产管理计划。在产品开发、计划销售、托管运行的全过程,充分整合全行营销力量,坚持以客户需求为导向的产品设计理念,严格投资监督、优化托管流程和优质托管服务,整合系统网络资源,充分体现总分行协同、客户经理与产品经理协作、前线营销与托管后台运作密切配合的整合实力。
在产品和业务流程设计上,招商银行充分考虑当时市场环境下投资者风险承受力和资金流动性需要,与证券公司共同设计FOF基金宝、货币型君得利、现金牛等中等风险度、流动性较强的产品,并结合证券公司投资管理的需要,在投资组合和投资范围、会计核算和估值方法、投资监督方式、资金清算模式、托管系统改造等方面进行了大量创新,提供各具特色托管服务方案,有效地满足不同证券公司产品开发需求。
在托管业务运作和监控上,招商银行严格要求证券公司按照规定,对每一个集合资产管理帐户单独建账,独立核算,保障托管资产的独立性;在核算处理过程中,对银行资金账户和备付金账户每日核对,日结日清,确保账实相符;在运行监督上,所有监督内容和指标实现数量化和系统化,采取自动化系统提示,设立专人每日核查,有效地控制操作风险,赢得了客户、扩大了市场。
快速增长的证券公司集合资产管理业务,使得招商银行在低迷的证券市场中继续保持代理业务和托管业务的持续发展,增加了理财产品类型和托管服务功能,也带来了较好的中间业务收入。
随着《证券公司集合资产管理业务实施细则(草案)》修改后实施,证券公司集合资产管理业务有望扩至所有规范类证券公司,该项业务将有较大发展,也为招商银行发挥已有的市场优势和业务创新经验继续扩大业务开辟更广阔空间。