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最近一段时间以来,美元兑日元波澜迭起。前期,美元兑日元毫不理会美元指数的弱势及日本的强劲经济数据而独立走强,让市场人士对该汇率后市甚为看好。
但好景不长,该汇率在第二次突破119未果后,引发了大量的抛盘而快速下跌,到目前跌幅近300点。美元兑日元的强弱在如此短的时间里快速转化,主要是由于基本面和技术面的共振导致的。
货币政策接近调整
上周,日本高层官员关于货币政策调整接连发表强硬谈话。首相小泉纯一郎对于政策改变的态度看来比以前有所软化。日本财政金融大臣与谢野馨近期对政策调整也表达了最强而有力的支持。
经济学家预计,1月CPI将较上年同期上升0.4%。如果CPI数据强劲,可能使日本央行转向更激进货币政策的预期进一步加强。
受此推动,交易员加快了日元买入步伐。越来越多的市场人士预期,日本央行不久将调整货币政策并开始提高短期利率,该预期引发投机者了结日元套利交易头寸。
难以逾越119阻力位
人民币汇率近期可能进一步调整的猜测是另一个影响日元走势的因素。尽管人民币汇率再次重估的可能性极小,但是由于人民币重估仍是一个潜藏的风险性因素,该消息对日元的上涨成了另一大提振因素。
从波浪理论上分析,美元兑日元从2005年初开始的五浪上涨可能已经走完。自去年12月8日开始的一轮下跌有可能是调整浪A浪,近期的下跌可能是开始运行下跌C浪。
从月线图上看,美元兑日元有形成一个大的上升三角形的可能性,连接1998年的最高点147.62及2002年的最高点135.14,得到一条压力线,本轮上涨行情刚好抵达该压力线后受阻回落。
另外,119强阻力位经过两次的试探突破未果,彻底瓦解了多头的信心,空头打击及多头恐慌止损引发大幅下挫。
近期,美元兑日元如果进一步跌破年初开始的行情上涨趋势线,即有效跌破115.50支撑位,将导致进一步的下跌,可能见到114或更低位。长期来看,只有跌破大三角形的底部101支撑位,才能确认日元强势形成。