在本次行情中，有色金属、金融以及房地产可谓主流板块。

　　由于升幅巨大，存在短线技术调整要求。下一阶段，农业板块由于良好的外围环境，以及自身的稳定发展态势，必将引发踏空资金的密切关注。

　　农业股业绩潜力大

　　农业上市公司业绩增长的原因来自三个方面：首先，“十一五”期间建设和谐社会为宗旨的新政策可望使潜在消费能力加速释放。农业作为本届政府工作的重中之重，成为本次宏观调控的最大受益者，在钢铁、水泥、房地产等行业同时受到银根紧缩的冲击时，国家对农业的财政补贴超过500亿，部分上市公司税收的减免直接提高了企业的经济效益。

　　其次，农产品价格持续走高是企业利润得以提高的直接诱因。去年前三季度，农产品价格承接此前的上涨走势不断走高，三季度全国农产品价格同比上涨14.7%，其中：种植业上涨22.3%、林业上涨3.8%、畜牧产品上涨7.1%、渔业上涨12.1%，粮食及各类农副产品价格的持续上涨导致了农业上市公司的销售收入大幅度提升。

　　第三，行业具备稳定发展能力。2005年农副食品加工业、食品制造业的收入增长达30.4%、33.8%，增长幅度创下新高。由于居民消费能力的持续上升；城乡及成长居民收入结构不发生变化将推动消费结构发生变化等因素。持续稳定增长将是食品行业2006年的发展主流。

　　各子行业投资机会分析

　　粮价将高位平稳运行。我国粮食的年需求量为4.9亿吨，目前农民种粮积极性高涨，2005年丰产已成定局，我国粮食总产量将能够达到4.8亿吨，比2004年增长5.5%。由于丰产后缺口依旧存在，加上生产成本和运输成本的上升将使粮价维持在高位。

　　同时，粮食关系国际民生，政府调控和市场修正功能的双重作用将抑止粮价的过度上行。笔者预计，粮食价格上升动能已经减弱，高价位平稳波动将是未来一段时间的主旋律。粮食种植类龙头公司G北大荒和隆平高科值得重点关注。

　　棉价有题材。2004年世界棉花减产，供给减少使棉价一路高歌猛进，最高达到18000元/吨。2004/2005年全球加大棉花种植面积，仅我国棉花播种面积同比增加10.6%，产量达到600至630吨，增加25%，棉花供应较为乐观，对棉价上涨起到一定的压制作用。统计资料显示，目前国内棉花库存降至5年来的最低，此外原油价格上涨使化纤生产成本大幅上升，作为替代，棉花的需求量也将增大，需求量增加构成了对棉价的支撑。优势的上市公司新赛股份、新农开发可以关注。

　　食糖价格维持高位。从全球市场来看，食糖市场逐渐由供大于求向供不应求转变，世界食糖价格已经走出10年来的低谷，目前全球食糖供需缺口280亿吨，从我国情况看2005榨季，全国糖料播种面积2043.64万亩，较上榨季的2033万亩增加10万亩，预计产糖1050万吨，但由于南方持续干旱，后期甘蔗产量变数较大。我国食糖年消费量1100至1150万吨，供求略微偏紧。此外，原料、动力及运力成本的上升不会使糖价走低。南宁糖业位于甘蔗主产区，成本优势较为明显，由于成本控制较好，业绩提升较快，建议积极关注。