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从2月6日起,狗年股市将拉开序幕。
鉴于在过去的一年里,不少投资者品尝到了“鸡尾酒”的芬芳。对于新的一年,投资者更希望能在狗年里再多添几盘“狗肉”。其中,五大焦点话题更是令投资者备加关注。
扩容压力有多大
虽然目前的市场对牛市的到来充满了期盼,而且政策面也是暖风吹拂,但行情要想步入牛市却也困难重重:一方面,上市公司缺少投资价值的局面并未得到实质性的改变,并且2005年上市公司业绩下降又已成为定局。面对这种不利局面,指望股市走牛显然困难很大。
另一方面,股市面临着双重的扩容压力。一是融资与再融资工作肯定要在2006年里重新拉开序幕,其压力之大将超过任何一个年份;二是伴随着锁定期的结束,已进行股改公司原非流通股的上市流通也将给股市带来巨大的套现压力。
面对着这双重扩容的压力,股市的资金面无疑面临着严峻的考验。
T+0如何现身股市
自从宝钢权证恢复T+0交易制度以来,股票市场要求恢复T+0交易的呼声不绝于耳。特别是新《证券法》自今年元月1日实施后,恢复T+0交易的法律障碍不复存在。
但如何恢复T+0交易,却是一个令管理层棘手的事情。虽然从有关负责人的表态来看,管理层有意从上证50或上证180等少数板块着手推出T+0试点,但这种试点的做法显然与证券市场的“三公原则”相违背,而且也不符合新《证券法》规定的“证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位,应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则”的精神。因此,T+0如何现身股市,也就成了一个令投资者关注的焦点话题。
新老划断何时启动
新老划断的启动意味着股市融资与再融资工作的恢复,此举对于当前市场的影响显然是举足轻重的。特别是对于当前行情的发展来说,影响更甚,它甚至会成为“12·6”行情的一个重要转折点。
不仅如此,在新老划断推出的情况下,市场扩容的频率如何,新股发行价格的高低,大股东是否参与再融资等,也都是投资者所关注的。
股指期货会不会推出
面对最近几年大熊市带给投资者的惨重损失,投资者特别是机构投资者对股指期货的推出充满了呼唤。而伴随着鸡年离去的脚步,股指期货的推出再次成为投资者关注的焦点之一。
虽然证监会主席尚福林表示要先解决股权分置问题,再推出股指期货。但差不多就在同时,证监会副主席范福春表示,要积极稳妥地做好推出股指期货等金融期货的各项准备工作。
随后不久,国务院也批准金融交易所落户上海,这也为股指期货的推出作好了准备。因此,股指期货到底会不会在狗年里推出,这也成了投资者关注的一大焦点。
QDII会不会开闸
从发展的趋势来看,QDII的到来不可避免。不过,从中国境内股市的实情来看,QDII的到来还是暂缓几步为好。特别是目前股改仍然重任在肩,中国境内股市合理的价格定位机制并未形成,与境外股市相比,A股市场的投资价值并不明显。在这种情况下推出QDII对A股市场的负面影响无疑是极大的。然而,树欲静而风不止。
自去年11月份以来,市场上关于QDII加快脚步的消息不时传来,不仅证监会、外管局、发改委、央行、银监会五部委在QDII问题上达成一致,而且华安基金被指名为QDII首批试点基金,更多的基金在积极地为获得QDII试点资格而“暗战”。因此,QDII会不会在狗年里开闸,同样令投资者格外关注。