连续3天在媒体上披露的三个上市公司黑榜单,犹如在造假上市公司头上扔下的三枚重磅炸弹。本月16日、17日和18日,上海国家会计学院财务舞弊研究中心连续在媒体上刊登了“2005年度十大财务舞弊公司排行榜”、“2005年度上市公司十大现金舞弊排行榜”和“2005年度二十大掏空排行榜”,一些大名鼎鼎的上市公司赫然在目。
在这三张榜单中,上海国家会计学院财务舞弊研究中心对上市公司的舞弊现象按照手段、后果等三种不同形式进行了盘点。
去年,随着熊市末期的到来,大量的上市公司因不同程度涉及现金舞弊而浮出水面。“2005年度上市公司十大现金舞弊排行榜”,是对去年上市公司做假账进行现金舞弊的现象进行的盘点,上榜企业包括“明星电力”、“金花股份”等。研究中心表示,现金舞弊是一个很粗浅的财务舞弊手段,是中国股市“初级阶段”的初级手法。从目前来看,上市公司存在五大现金陷阱,进而派生出5种舞弊,即高现金舞弊、受限现金舞弊、现金流水舞弊、募集资金使用舞弊与账外现金舞弊。而上榜的十家企业都在“现金”作弊上翻云覆雨。
在昨天推出的“2005年度二十大掏空排行榜”,则是对去年上市公司股东转移上市公司财产和利润行为的盘点。掏空是财务舞弊的后果,实证研究证明,控股股东猖狂的“掏空”行为是导致亚洲金融危机的主要原因,其危害可见一斑。研究中心根据掏空金额排出了“二十大”榜单。
财务舞弊研究中心于2005年11月在上海国家会计学院成立。上海国家会计学院教授、财务舞弊研究中心主任马贤明长期研究上市公司的财务审计问题。他昨天对记者表示,在成立研究中心之前,他和研究团队就对上市公司的财务问题进行了几年的跟踪研究。他表示,财务舞弊作为资本市场上的一种公害,目前并没有得到明显遏制,“在中国1400家左右上市公司中,至少100家公司的财务造假是浮在水面上的”。他表示,研究中心做这些榜单的目的就是要揭穿一些上市公司作假的真面目,使中国股市不再发生因上市公司舞弊这样的“人祸”而导致的漫长熊市。
第一访谈:四年半熊市是“人祸”造成
上海国家会计学院财务舞弊中心主任马贤明教授昨天表示,在牛市和熊市阶段,上市公司造假的手段和表现截然不同。在牛市中,上市公司主要靠虚增利润为手段,主要目的是上市、配股增发圈钱。而在熊市阶段,上市公司作假的主要手段则是隐瞒利润,将利润通过各种方式转移到关联公司,逐渐掏空上市公司。他提醒广大投资者,在当前熊市末期,时值上市公司公布年报之际,投资者尤其要擦亮眼睛,格外关注那些行业、企业表现甚优,而年报利润却极低甚至微亏的上市公司。
对于财务舞弊研究中心发现和抓住上市公司舞弊的“诀窍”,马贤明告诉记者,基本上没有什么“窍门”,研究中心收集和分析的所有上市公司资料数据,全部都是公开资料。他表示,研究中心的研究方法就是通过公开的公司财务资料,进行财务分析,发现其中不太正常的数据,通过对照企业前后的财务报表,寻找可疑的线索,最后通过一系列财务测算和证据来指出可能存在的造假问题。
“中国股市四年半的熊市完全是‘人祸’造成的。”马贤明认为,上市公司质量不高是熊市形成的重要原因。而我国股市长期低迷与我国经济快速增长的情况完全背道而驰。他表示:“财务舞弊研究中心进行上市公司舞弊造假问题的研究和揭露,就是要终结熊市。”
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