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受阿根廷产区降雨预报及偏空月度报告影响,本周美盘跳空低开后连续四个交易日收低。CBOT3月大豆跳低13美分直接跌穿600美分整数位,最高599美分,最低569美分,周四收盘572美分,较上周五收低39美分,或6.4%;3月豆粕收低9.7至179美元/短吨,或跌5.1%;3月豆油收低1.3至21.69美分/磅,或跌5.65%。
上周偏强势的国内豆类期货本周受外盘暴跌影响继续走低。豆粕605合约上资金继续对峙,截至周五收盘持仓31.94万张,当周开盘2370,最高2414,最低2290,收盘2310,较上周五下跌128点,或者5.25%;大豆605周开盘2725,最高2761,最低2642,收盘2663,较上周下跌125点,或者4.5%,持仓增加1万张至30.06万张。周一上市的豆油期货受大盘下跌影响,周内走势高开低走,上市交易的5个合约维持近弱远强格局,中秋国庆双节概念的豆油609合约受到资金青睐,周开盘5300,最高5350,最低5032,收盘5036,持仓3.83万张。
近两周公布的美豆销售数据较平淡,上周仅46.15万吨(预测区间45~65万吨),其中中国购买11.82万吨,装船5.7万吨;本周44.81万吨(预测区间45~65万吨),其中中国购买了26.75万吨(10.1万吨为匿名买家转入),装船28.2万吨,当周匿名买家还取消了11.59万吨购买量。目前,美国05/06年度大豆累计出口销售1544.57万吨,仅完成农业部最新预测的全年2584万吨总量的60%,去年同期已完成农业部出口目标的77%。在周四公布的1月份月度供需报告中,美国农业部连续第四个月下调美国出口总量预测至9.5亿蒲式耳,较上月调减7000万蒲式耳;由于本月农业部调高了单产水平,美国05/06年度大豆产量预估上调4300万蒲式耳至30.86亿蒲式耳,接近上年度创记录的31.24亿蒲式耳;05/06年度结转库存相应的大幅调高1亿蒲式耳至5.05亿蒲式耳,处于市场预测上限,远高于市场预测的4.52亿蒲式耳均值。尽管世界大豆消费量因中国的崛起而连年刷新历史记录,但是美国5.05亿蒲式耳的结转库存量已离历史最高的5.35亿蒲式耳仅一步之遥,这将继续拖累价格走低并影响未来种植积极性。上周五CFTC公布的持仓报告显示,截止1月3日,基金持有CBOT大豆期货加期权净多单增加5137至2.39万张,豆粕增加4369张至2.29万,豆油期货加期权净空单减少1.5万张至1.76万张。预计在本周五公布的持仓数据中,基金多单将出现较大的减持。技术上,美盘3月合约将继续延续跌势,注意下档几个重要的支撑位在566、560和550美分处美盘的表现。
本周沪胶期价在市场整体现货基本面利好的基础上,国内产区现货胶价的强势上涨推动期胶价格续创新高,至周五收市现货601合约较上周续涨670元至19000元报收,持仓量小幅减至2714手;主力604合约上涨545元至19390元报收,持仓量续增504手至35402手;后续605合约上涨665元至19505元报收,持仓量续增3384手至7908手。期交所公布的天胶库存,截止1月13日的库存总量续增5245吨至29975吨,仓单数量增加5230吨至23200吨。综观一周市场交易状况和期价走势,国际国内两地市场继续呈现现货基本面相对紧张的利好局面,尤其国内产区现货胶价在有效站稳18000元/吨的基础上继续保持强势上涨:周五农垦电子商务现货5号标胶电子报单均价升至18261元/吨,
成交均价接近18300元/吨。因为从海南省农垦总局获悉,海南农垦2005年全年共生产橡胶161792吨,比2004年减产71436吨,降幅30.6%。在遭受了百年一遇的旱灾和32年一见的台风灾害后,据预计,海南农垦橡胶产量要恢复到2004年23万吨的水平至少需要五年时间,而2006年将是最为艰难的一年,全年产量将不容乐观。同时,各地销区市场胶价也跟随上涨:江苏常州天胶市场价格呈上扬态势,标一报价至18000元/吨左右,进口胶越南3L胶报价至17500元/吨(17%)左右,进口泰国3号烟片报价至17200-17700元/吨(13-17%),整体货源紧张,贸易商抬高报价,但市场买气因临近年底,下游企业面临产品销售困难、年底资金紧张、开工不足的问题而需求依旧清淡。上海市场标一胶主流销售价在18600-18700元/吨,进口泰国3号烟片胶市场现货短缺,中间环节销售价18300元/吨左右。江浙市场终端销售价最高在18600/吨,进口越南3L胶销售价17700-17800元/吨(17%票)。广西市场越南3L胶现提货价16200-16300元/吨(不带票),市场成交相对活跃导致胶价有进一步上调的可能。从而进一步推动沪市期胶价格继续振荡上涨并续创新高,其中主力604合约期价盘中一度上涨至19495元,且盘中价格在19000元整数位置几乎未出现较大阻力。尽管沪市天胶库存已连续几周出现大幅增加的情况,但入库交割的国产五号标胶都是现货库存,期货库存的增加应是现货商借期价高位之际抛售现货交割所致,此将相对使得现货减少,势必进一步加剧现货市场的供应紧张局面,毕竟国内产区已经全面停割。所以,后市胶价在目前市场供应仍处于相对紧张的背景下,即使市场需求相对不振也会促使价格形成上涨,而国内春节长假后逐渐增强的现货需求势必会对价格形成绝对的支撑,期胶价格20000元甚至更高将是市场必然的结果。
国际市场,本周东南亚主产区现货胶价在平稳中出现大量来自中国的询盘,加上一些主要轮胎生产商仍需要3月的船货而使得胶价续涨,其中2月交货的泰国烟片胶RSS3价格报升至1810美元/吨左右;2月交货的印尼标胶SIR20报价至1730美元/吨左右;2月交货的马来西亚标胶SMR20报价至1750美元/吨左右;新加坡期货市场天胶近月报价升至184.5美分/千克。泰国产区的降雨再度使得割胶受阻,现货供应又陷入相对紧张的局面。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格在油价上涨等利好因素推动下振荡上涨,周五现货1月期约价格报收至213.9日圆/公斤,基准6月期约报收至226.1日圆/公斤。日本橡胶贸易协会公布截至2005年12月31日日本民间仓库的生胶库存由12月20日的8406吨增加了1.3%,至8518吨,但供应紧张状况依然维持。汇率方面美元兑日圆报至114.53/58。国际市场原油价格纽约商品交易所2月轻质原油期货价升至每桶63.79美元。
本周就玉米主力合约0609来讲,日线上的技术性破位已经完全确立,头部基本确认,20日以内均线均被告破,同时已经转化为压力线的位置,30日均线在1350,40日均线为1333,这两个价格位置也极有可能转化为下跌的第一和第二目标位置,因为他们与回调比例竟然如此吻合。
周线上来看,本周的大阴线是玉米连续7周以来的第一次大幅度的回落,收盘价格离高点1399过远,对价格回归非常的不利,且周线上也明显出现头部迹象,指标转弱。无论从日线还是周线上的技术图形来分析,玉米期货的上涨趋势已经被完全打破,下跌已经开始。
基本面上本周市场出现的情况,对玉米市场的跌势也得以烘托。
首先,禽流感抬头,且较为严重。国际上土耳其的禽流感不但造成多人死亡的事故,而且疫情已经扩散至到全国的20多个省份,疫情已经到了十分严重的局面。世界卫生专家最近严重经过说,禽流感疫情,目前变异的速度很快,免疫能力大为增强。如果没有更为有效的防护,后果将极为严重。而我国来看本周已经有来自湖南、广西、江西的三个省份发现禽流感致人死亡的情况。疫情形势不容乐观。
其次,国内销区价格持续走弱。广东省的价格基本维持在1310一线,且成交情况并不好。港口内库存数量较大,玉米的关键指标水分含量普遍较高,所以饲料企业的压价非常强,实际的成交价格可能要低10-15元/吨左右。后期还有陆续的玉米船舶到港,供应充足,而需求不旺,对价格的走势十分不利。
最后,春节的消费旺季的季节性利多已经接近尾声,春节过后,需求占用玉米75%玉米需求消费量的饲料企业将转入传统的淡季。
从上述基本面和技术面的综合来分析,以及本周期货市场交易心理的综合判断我们得出的结论为,玉米市场的下跌从本周开始可能刚刚开始。
本周郑麦各期合约走势迥异,互有涨跌。强麦605收盘价1846,上扬17点。强麦609收盘价1758,上涨12点,强麦611收盘价1717,下跌29点。
从本周郑麦交易状况看,近期合约高举逼仓大旗,步步为营推高期价,空头被动性止损盘不断涌现,使得605新高叠创,与之形成鲜明对比的是,其余合约走出了背道而驰的下跌行情,尤其是611合约遭受了较大抛盘打压而走低。但是在后半周交易中,期价都逐渐摆脱了低点困扰,重新回到了振荡整理的行情之中。
从本周仓单变动情况看,仓单数为182370吨,增加40590吨,有效预报量为145460,减少66970吨。有效预报量的减少一方面是转化变为了仓单,另一方面可能有些质量不符合指标吧,但肯定的是,高扬的期价会导致更多的现货交割。只是目前看起来,多头的能量与信心还是很足的。
由于目前已经进入了消费旺季,但是现货价格并没有见到有好转的迹象。从冬小麦生长情况看,生长情况良好,苗情将好与去年。截止到12越底,小麦优良等级率为40.7%,是最近几年最高的一次,再加上产量的提高,丰收再度有可能。其次随着春节的临近,农民被动售粮的数量将明显增加,所以小麦后期价格难以有起色。
由于近期合约多头志在必得,我们只能适当回避,对于远期合约,我们仍然持偏空的思路,当然鉴于全球通胀的现实,商品期货整体偏强的局面注定了小麦即便下跌也比较曲折,在振荡中下跌,单边市较难,建议灵活操作。
昨晚,NYBOT棉花期货周四多数收高,因在淡静的交易中出现贸易买盘,但两份政府报告未能激发市场的活力。下周一期棉市场将休市,以纪念美国民权领袖马丁路德金,周二将恢复交易。3月期棉收高0.01美分,报每磅55.44美分,盘中交投区间介于54.80至55.60美分。5月期约跌0.12美分,至56.58美分。7月期约下跌了0.10美分,其他各月合约收高0.32至0.80美分不等。
今日电子棉撮合交易高开低走;成交量大幅萎缩;订货量有所增加;各月合同均价小幅上涨。近期合同MA601收于14810元,主力合同MA603收于15200元。
本周郑棉期货走高回落,主力605合约在周二冲高15560元后回落,周四探底回升,周收盘下跌20元,收于15425元/吨,交投区间为15380-15560。周k线为一小阴十字,成交68462手,持仓增至28000手。
本周郑棉仍在通道内运行,k线高,低点有所上移,从周技术指标看,kdj仍保持良好的上升趋势,均线系统多头维持。
周四,郑棉在盛传了几个月的配额消息兑现后期价低开高走,主力605合约在通道下轨的支撑作用显现。但由于国家利用配额调控棉价作用明显,期望棉价大幅上涨可能性很小,综合看,由于外盘棉技术走势偏强,郑棉节前的偏强振荡小幅走高不会轻易结束,操作上仍应保持多头思维。