| 中国的创业投资行业从来不缺乏让人激动的事情。“2005年8月5日，一间叫百度的小公司一夜之间出现了7个亿万富豪、51个千万富豪、240多个百万富豪……”，在2005年已逝去的10个月当中，以中国的互联网领域为代表的，创业投资支持的领军企业受到了来自世界各地风险投资的大力追捧。盛大、百度、分众传媒等中国概念股在纳斯达克股市的上市如实给拥有光荣与梦想的年轻的创业者足够的信心。远离这些浮华的创富故事，一场实实在在的变革也在悄悄地发生着。截止目前，包括国家外汇管理局、国家发改委、国家税务总局在内的政策制订部门相继出台的、新的管理措施足以使我们相信：中国的创业投资业又迎来了一个快速发展的黄金时期。
10月23日，国家外汇管理局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》。同时废止了仅半年之久的，被业界所深恶痛绝的“11号”、“29号”文件，重新开启了创业投资海外红筹退出通道，促使更多的国际风险投资资本涌入中国。事隔不足一个月后的11月15日，国家发改委等十部委又联合发布了《创业投资企业管理暂行办法》(以下简称《办法》)。《办法》共6章32条，全面涵盖了创投企业发展的整个过程，在左手融资、右手投资、跑步退出以及规范管理四个方面都作出了详细而充分的规定，包括：总则、创业投资企业的设立与备案、创业投资企业的投资运作、对创业投资企业的政策扶持、对创业投资企业的监管和附则。特别值得注意的是，为了扶持创业投资企业，《办法》中提出了三个方面政策。其中之一是国家有关部门应当积极推进多层次资本市场体系建设，完善创业投资企业的投资退出机制，除适时推出创业板市场外，还要发展区域性产权交易市场。另外两大扶持政策分别是：规定国家与地方政府可以设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立和发展；明确了对创投企业的税收扶持。
与此同时。在创投税收优惠政策的研究方面也有了新的进展。据息，由国家税务总局下达的研究课题-《税制改革条件下促进创业投资业发展的税收政策研究》日前通过专家验收。其目的是在新税制改革前夕，更好地从促进创业投资行业发展(进而通过推动高新技术产业的发展来促进整个国民经济结构优化)的角度来认识对于税收制度改革的需求。进而为提出鼓励创投行业发展的税制改革措施提供决策依据。课题组在进行文献研究和调查的基础上，经过反复讨论，在北京、天津、上海、深圳等地创业投资机构、创投中介机构、政府主管部门等进行了调查；同时还调研、了解了各地政府部门对创业投资的特殊鼓励和支持政策。从税收改革的角度对我国创投事业发展的现状、改革需求、政策建议和实施方案进行了研究，并运用定量模拟和情景分析的方法检验所提出的税收改革措施之影响。依照新一轮税制改革方向和对于我国创业投资机构税收现状的分析，课题组设计了两套可供决策层选择的税收政策改革方案。其一是“创新型方案”：主要包括免征创业投资机构企业所得税、对出资人投资额税收抵扣和免除创投管理公司管理费应缴的营业税三个方面；其二是“改进型方案”：包括对应鼓励的创业投资机构给予适当税收优惠，提升创业投资机构的盈利水平，以及利用税收抵扣鼓励出资人投资创投业。
有理由相信，上述已经出台和即将出台的相关配套政策必将对我国创业投资业的发展起到积极的促进作用。就象目前被VC所看好的TMT产业一样，我国的创业投资也将从徘徊不前走向快速发展。(赵科学)
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