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11月29日,国际黄金现货价格在亚洲市场报收每盎司500.40美元,比前一日纽约市场收盘498.20美元上涨2.20美元,涨幅为0.44%。盘中一度涨至502.30美元,创出1987年12月14日每盎司502.97美元以来的新高。
美元下跌是诱因因为黄金是以美元计价,所以在美元下跌时,那些用欧元、日元或其他货币购买黄金的人就会积极投资黄金。11月28日,受投资银行月末卖盘与欧洲央行本周升息预期的打压,纽约市场美元大幅下跌,促使金价大幅走高。
欧洲央行在12月1日利率会议上将宣布5年来首次升息。受此影响,欧元一度攀升至1.19美元上方,为3周以来最高水平。
德意志银行驻伦敦的商品研究负责人迈克尔·刘易斯表示,此次金价的上扬幅度已超过了上世纪90年代两次反弹的幅度;而就持续时间来说,这也是有史以来最长的一次。
黄金多重需求涌现澳大利亚的黄金分析师丹尼尔·海因斯也认为,美元疲软和黄金内在基本面强劲的双效组合使得金价创出新高。他预测说,如果美国贸易逆差和预算赤字进一步增长,2006年有望将其推至18年高点每盎司550.00美元。
但丹尼尔也分析指出,即使面对当前的较高价位,需求仍然相对强劲,预计供给不会有大幅增长。他说,在许多方面,黄金市场的行情与基础金属市场类似,只要需求强劲,且供给增长有限,就会存在严重的供需缺口。他说,欧洲各央行的黄金出售量实际上低于最近的协议上限。
2005年油价上涨也是提振黄金价格的重要因素,因为黄金已经成为对冲美国通货膨胀的重要途径。这也可能成为影响黄金市场的负面因素。
瑞银集团驻伦敦的贵金属分析师约翰·里德在解释金价的上扬时指出,印度次大陆、土耳其和东亚用于制作首饰的需求不可忽视。他还表示,中国黄金市场的放开可能使中国黄金首饰的需求出现增长,此前中国在这方面的需求经历了6年的低迷期。
或飙升到80年代初水平
目前,制造业对黄金的需求强劲,而金矿的供应能力却在下降。而且,分析师们认为,各国央行的黄金出售量即使不致下降,他们对黄金供应的控制也很紧。
黄金公司USAGOLD-Cen鄄tennialPreciousMetalsInc.的创始人兼总裁麦克尔·科萨拉斯说,如果美元继续贬值20%至30%,黄金就会成为更具吸引力的保值工具,金价可能会由此突破每盎司600.00美元。
全球最大的黄金生产商纽蒙特表示,若亚洲的需求超过全球供应,金价未来5至7年可能超过每盎司1000美元。这一预测超过美林7月预测,美林当时称2010年前,因中国需求上升,金价可能升至每盎司725.00美元。
亚洲各国央行将增持黄金
对冲基金把黄金价格推升至18年高点后,期待中国和其他亚洲国家央行进一步增持黄金。
俄罗斯、阿根廷和南非本月已决定增加黄金储备,这扭转了各国央行尤其是欧洲国家央行6年来的抛售趋势。
亚洲国家央行跟进买入黄金只是时间早晚而已:他们持有2.6万亿美元外汇储备,有可能将更多部分转换为黄金,以规避美元贬值的风险。
美元走贬是不可避免的。部分七大工业国的预算赤字处于记录水平,央行正通过“印钞”令其货币贬值。欧美和日本等国巨额预算赤字和负债最终将迫使他们透过大幅调高实质利率来修正经济活动轨迹。这意味着经济增长将放缓,股市、债券和地产价格下滑,通胀加速上升,这是引发央行买入黄金的绝佳时机。
亚洲国家增持黄金的理由很充分。与发达国家央行相比,他们外汇储备中黄金所占比重明显较小。世界黄金协会指出,亚洲投资者是全球规模最大的黄金消费者,但黄金在中国官方储备中所占比重仅为1.1%,在日本和印度也分别只占1.3%和3.6%。与此形成鲜明对照的是,美国外汇储备中黄金占了63.8%,德国、法国和意大利也都分别超过了50%。
因主要货币汇率的波动,亚洲国家可能不大适合将美元外汇储备转换成欧元。同时,他们也不希望持有过多美元,那么出路之一就是增持黄金储备。当然,亚洲国家央行在这方面需协调行动,因单独增持黄金可能会导致汇率的剧烈波动,对其经济活动造成损害。