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今年对美元来说是大幅震荡的一年,以欧元兑美元为例,最高为年初的1.366,最低跌至7月初的1.186,可见欧元兑美元的最大震幅达到了15%,目前欧元兑美元处于1.245水平。纵观8个多月来美元的表现,可圈可点之处颇多。影响美元走势最大的因素,个人认为是美联储货币政策的延续性。
自去年6月末开始,利率从60年的历史低位开始上升,并保持了每次升息25个基点的频率。其他央行中,仅加拿大央行有升息举措,而欧元区维持2%利率不变,日本坚持宽松的货币政策,英国央行甚至出现了降息举动。在这种对比之下,美元无疑得到市场的追棒,这也是美元震荡向上的原动力之一。
近几年,美元受到压制的就业和双赤字问题双双得到改善。美国的失业率已从6%之上下降至今年8月的4.9%,达到4年来最低水平;非农就业数据也基本以每月15万-20万人的速度增加。美国贸易赤字保持于500亿至600亿美元,没有进一步恶化,并且多数时间好于预期,从而渐进式推高美元。
美元震荡中走高,离不开频频发生的意外事件。欧盟宪法在法国和荷兰公投失败,激进者甚至要放弃欧元;英国国内连续发生地铁爆炸事件,引发市场对恐怖主义袭击的担心;日本邮政法案未能通过,投资者对日本政坛大选的猜测等,都在不同时间一波又一波地激励了美元。
从中长线走势来看,美元已经出现筑底的迹象,且每次回落的低位被一次又一次的抬高。对于前几年利用美元不断走弱,而只要是买了非美元货币就能赚钱的投资者来说,建议改变操作策略,起码要以“把握区间”为交易主线,或者是以多数时间持有美元为主。
从近日美元的短线表现来看,反弹回落可能会维持一段时间。但就各货币兑美元的价位来看,中线欧元兑美元到达1.30,美元兑日元到达106.5,英镑兑美元到达1.88,澳元兑美元到达0.80的机会不大。当然,在今年后几个月里,投资者还有许多事件需要关注,比如卡特里娜飓风对美国乃至全球经济的影响、美元的升息进程、国际油价的走势,以及人民币币值变动等。