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本周国内外整体维持振荡走势,美盘继续呈现天气变化带来的无序宽幅波动走势特征,CBOT11月合约周初下探低点后回升,最低668美分,最高751美分,周四晚间收市731美分,较上周五上涨43美分。由于“丹尼斯”飓风预期给大豆产区带来有利降雨,大豆价格自高位回落,不过随之面临雨量可能不足、锈菌传播以及未来继续维持干燥天气。
在外盘宽幅振荡下,国内大豆豆粕继续呈现需求欠佳的低靡振荡走势。7月大豆最终以2885收盘价摘牌,持仓11288手,相当于5.644万吨大豆交割。本周大商所大豆库存增加3.764万吨,目前交割库存累计20.69万吨。大豆509开盘2960,最高3010,最低2937,收盘2976,较上周下跌8点,持仓减少1.91万张至16.85万张;大豆511开盘3001,最高3072,最低2989,收盘3046,较上周上涨6点,持仓量增加5.36万手至25.8万手;大豆601收盘3102,上涨3点,持仓量增加5.98万手至16.51万手;豆粕509波幅窄小,周交易区间2665~2700,收盘2682,较上周下跌19点;豆粕511收盘下跌22点至2710。
据南美大豆装船跟踪数据,从今年2月份到目前,中国已装出160船南美大豆,以平均每船5.8万吨计,总装运量928万吨。如果加上目前正在装运的或有预报的19船以及去年11月、12月装运的267万吨南美大豆,预计04/05年度我国大豆进口量将达到2484万吨,较农业部7月份预测数据还要高出164万吨。由于国内豆油持续下跌,豆粕消费又受到疫情和美盘价格剧烈波动的干扰,始终未能出现消费旺季的特征。本周豆粕现货报价持稳,各地区总体仍然维持在2620~2680元/吨,豆油报价5000~5350。天气方面,预报称未来三天内,美国中西部大豆主产区将以高温干燥天气为主,下周初作物带西部将可能有0.25-0.75英寸降雨,东部降雨量在0.3英寸以下。远期预报显示,未来两周内整个中西部大豆主产区将以高温干燥天气为主。由于大豆生长关键期临近,7月底至8月初的天气状况将对最终产量构成极大不确定性影响,市场在经历2003年8月份之后的大牛市后,对“干旱”构成的恐慌心理已构筑了一定“升水”。预计振荡势还将持续,关注近月合约走势。
本周沪胶期价的上涨行情逐渐开始显现高位振荡的格局。至周五收市现货507合约仅上涨5元至15900元报收,持仓量增至1512手;近月509合约上涨70元至16000元报收,持仓量大幅减少至9120手;主力510合约上涨225元至16150元报收,持仓量大幅增加至12146手。沪期交所公布的天胶库存,截止7月15日的库存总量续减325吨至21795吨,仓单数量减少450吨至15570吨。综观一周市场交易状况和期价走势,虽国际市场胶价继续保持涨势,但国内产区过高的现货报价因现货商购买力相对减弱而开始出现滞涨的迹象。产区农垦电子商务现货胶报价徘徊于15700-15800元/吨之间,本周五的电子报单均价至15751元/吨,成交均价升至15817元/吨。而各地销区市场现货胶价在期价上涨的带动下保持稳中有升:天津地区天胶国标一号市场报价在16200-16300元/吨左右,货源较少;泰国3号烟片胶报价在16500-16800元/吨,存货稀少成交有限。衡水地区天胶国标一号主流报价在16000-16200元/吨,贸易商货源较少成交有限;进口泰国3号烟片胶报出17000元/吨的高价位。青岛地区天胶国标一号主流报价在16000-16200元/吨,下游厂家采购谨慎。进口胶泰国3号烟片鲜有报价,最高报出16700元/吨。江苏地区天胶国标一号主流报价在16200元/吨;进口胶泰国3号烟片有货贸易商报价在16500-16700元/吨,货源较少成交有限。上海地区天胶国标一号主流报价在16300-16500元/吨,市场货源少成交一般;进口胶泰国3号烟片市场报价在1680美元/吨,马来西亚20号标胶报价在1460美元/吨。新到泰国3号烟片市场报价在17000元/吨(17%票)以上,货源稀少而贸易商持货待涨。此种现状才导致了期市胶价继续保持相对强势而又突破相对较弱的状况。就目前基本面上众多利多因素的支撑:国际市场天胶供需严重失衡格局延续,产区胶市货紧价扬,消费性需求和投机性需求增加;美元汇率走强,库存续减继续推涨东京期胶价格上冲历史新高;国内产区胶市又即将面临8月份主产区季节性台风频发季节的到来,农垦现货供应紧张状况仍难以改善;原油价格的上涨导致国内合成胶价格对天然胶价格升水达1000元/吨以上,达到15000-16000元/吨的高位区域,从而对天胶价格上涨产生推动作用。如此种种都促使胶价在振荡中继续拓展上涨空间。同时沪市主力510合约持仓量的迅速大幅扩增,也说明了投资者对后市相对乐观,操作上以逢低适量吸纳为主。
国际市场,本周东南亚主产区现货胶价在供应紧张状况延续的影响下继续上涨。泰国现货市场上3号烟片胶价格每公斤已超过60铢,在泰国橡胶市场上100年来还属首次。其上涨的主要因素是市场需求增加,油价上涨,泰货贬值,旱灾和人造橡胶价格上涨等诸多原因。印尼8月船期的20号标准胶FOB报价升至1400美元/吨。新加坡市场3号烟片胶现货报价升至每公斤170.5美分;20号标准胶现货报价至每公斤146.25美分。马来西亚8月船期的20号标准胶报价升至1.4005-1.4060美元/公斤。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格因泰国现货供应短缺以及库存继续下降而创9年新高,现货7月期约价格报收至199.2日圆/公斤,基准12月期约报收178.0日圆/公斤。日本橡胶贸易协会公布截至7月10日天然橡胶库存总计为9317吨,低于6月30日的9852吨;天然乳胶库存为142吨,较6月30日增加5吨;合成橡胶库存则从2840吨下滑至2676吨。汇率方面美元兑日圆报至111.86/88。国际市场原油价格在高位徘徊,纽约商品交易所8月轻质原油期货价至每桶58.49美元。另外,韩国锦湖轮胎美国公司宣布,其轿车胎、轻卡胎和商用卡车胎售价自6月1日起上调。调价幅度依品种不同而异,最高达8%。该公司表示,原材料的持续上涨和运输费用的上扬是这次调价的主要原因。锦湖公司上次调价是在2004年10月1日。
在经历了一段时间的高位盘整后,市场还是选择了向下寻求支撑的走势。强麦601本周表现疲弱,一周最高价1741,最低1714,收盘价1717,较上周下跌17点。
从本周交易情况看,前半周市场无量横盘,后半周放量下跌,空盘量的先增后减显示市场增量资金参与力度还是不够,整体而言,市场交投状况不佳,硬麦成交量锐减,强麦也活跃度明显不够。后期市场可能再度呈现弱势盘跌格局。
从基本面情况看,小麦市场比较混乱,国家收购政策的出台导致了近期价格下跌空间比较有限,但是从实际情况看,在收购结束以后,小麦下跌可能性还是很大。近日,河北省收储目标基本完成,小麦价格开始小幅回落。毕竟今年小麦产量仍然偏大。而从产区小麦的价格趋势看,收购价格止涨趋稳,局部地区甚至出现下跌趋势。但是就强麦而言,交割标准高于市场标准,今年的面筋稳定性差,容重率低,符合交割品质的仓单量将明显减少。交易所总的仓单数为44490,除去500吨的2003年陈麦,仅为44000吨,所以目前小麦潜在利好因素不少,只是缺少资金参与而已。
从强麦601的技术图形看,市场的向上突破有假突破之嫌,反向应该有大行情,实际情况也真如此,期价在1730-1745构成了密集成交区域,虽然期价在1718处获得了短暂支撑,但是逐渐发散的空头排列将使上涨困难重重,建议仍以作空为主。
纽约棉花期货经过连续几日下跌,周四小幅反弹,市场开始下滑,期价窄幅波动,棉商买盘在低位有所支持,期价从底部反弹。但在闭市前出现上涨,各合约收于或接近当日最高点。近期10月收50.2美分,涨60点。
本周电子撮合市场除周三由于美盘棉花跌停影响而产生震荡外,呈小幅缩量整理行情,收长下影线的十字星,至周五,近期合同MA507收于13690元,MD507收于12560元;主力合同MA509收于14208元。
本周郑棉期货主力510收长上影线的十字星,周一,周二突破盘整区间上攻,但周三受美盘跌停影响而把价格重新拉回整理区,期价在20日线受到支撑,周四,周五在20日-5日线内整理。周收盘14520,下跌70元,持仓增加4836手至47976手。基本面上,进口的减少无疑是对美国市场的利空,但从一定程度上缓解了国内棉花的压力。技术上,周KDJ低位金叉后正在上升,而日线指标还没调整到位,估计期价在20日均线上整理后突破向上的可能性较大,建议少量低吸。
7月的第二个星期,大连商品交易所玉米期货上演“N”字行情,周一、周二的前半周,玉米增仓上行,一度出现良好趋势,主力合约9月、11月,以及现货月7月均出现较大幅度上扬。随后在周三、周四,虽然CBOT玉米涨的轰轰烈烈,现货市场也逐步升温,但大连玉米却倒浇一头凉水,周一、二的长势完全被回吐,价格又跌至前期盘整接近底部区域。周五,CBOT玉米市场再次受到“天气升水”影响强劲走高,大连玉米虽然开盘平平淡淡,但全天大幅度增仓,稳健上扬,9月,收盘1292,跌1点增仓334手,11月合约收盘1306元,上涨6点,增仓12470手,0601合约收盘1303,上涨10点,增仓14320手。
现货市场在这个火热的夏季,温度也在升高。本周全国各地玉米,尤其是东北产区和南方主销区价格走势极为坚挺。大连地区各大港口玉米库存数量再次出现次紧张状态,导致价格继续小幅度上扬。据贸易商反映港内二等玉米成本已接近1200元/吨,平舱价格已经普遍上调至1230元/吨,高容量玉米的平舱报价仍在1250元/吨左右。同时,广东蛇口等港口陆续到货量减少,同时由于目前北方港口内贸粮源受运输瓶颈等因素影响,成本提高,数量较少,饲料企业的库存普遍较低,企业担心出现供应断档,玉米市场人气大为提升。至今日港内二等玉米成交价格在1320元/吨,一部分的价格在1330元/吨,市场看涨心理预期较浓。无论北方供货区还是南方需求区,运输以及库存状况的矛盾不能有所改善,下周玉米市场很可能出现不小的行情。
CBOT市场截至周四为止,从最低点上涨幅度达到20美分,走势极为坚挺,且价格达到一年来的高点,原因在于天气为市场提供充分理由。天气预报称,未来几天里美国整中西部玉米带地区将以干燥天气为主,高温天气也将从西半部向东扩展。随着干旱地区范围向西部扩展,美国玉米减产威胁在进一步加大。所以从天气报道分析,玉米价格走坚,很可能将继续。昨晚全天CBOT玉米期货总成交量约15.6万张;基金当天净买入约1.2万张,预计目前净多单为5万张。
所以,综合判断坚定认为大连玉米市场维持震荡走高的趋势,结合本周玉米市场出现的良好状况,持仓量大幅度增加,成交渐趋活跃、CBOT市场走势坚挺、国内现货市场保持强势,下周玉米市场有可能出现较好走势,对玉米市场我们保持理性乐观。