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伦敦铜在今日早盘交易中依然保持上涨态势,当前价格为3377美圆。尽管价格距离3400美圆仅一步之遥,但目前并没有在消费方面的利多刺激价格上行。对于空头的挤仓行为在前期的现货升水中已经表现无疑。伦敦依然保持230美圆的现货升水,市场看多意愿并不强烈。
国内现货价格弱势格局依然。今日上海长江有色金属现货市场报价为34170--34330元/吨。中国一段时期以来的消费不振直接影响到现货价格的持续上涨,我们认为,需求是提供价格获得上涨动能的根本原因,而当前国内在固定资产投资减少的周期中,各类消费品均出现了需求下降的情况,因此对于铜来说,大量的买国内铜抛伦敦铜的套利交易尽管在价格本身上有获利条件和良好的结果,但也让伦敦市场的对于无货交割的空头的挤仓行为持续不断,但现货的国内需求明显下降成为基金继续做高价格的最大阻力。我们对于后市看淡。
上海期货交易所铜期货合约,今日出现近跌远升的局面。现货507合约盘中交易一直维持弱势,终盘以下跌250元/吨至34350元/吨的价格报收。与现货价格基本持平。远期508合约价格为34000元/吨,持仓兴趣达到了51888手。两个相连合约价格仅350元/吨的价差在很长一段交易时间中没有出现,体现8月份时间段内多空对于后市行情的严重分歧。由于509及以后合约与近月合约的价差依然较大,我们认为可以进行抛近买远的套利交易。至少在中国走出传统的8月消费淡季前,该操作有市场依据。
伦铝昨晚受技术性买盘推高,收盘报1817美元,国内铝价继续窄幅横盘振荡,至收盘个合约均有50-140元的涨幅。近期现货波动不大,而期铝价格也相应窄幅波动,但前期9月合约在16200元左右获得较强支撑且持仓增加,后市应可谨慎看高一线。