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7月4日中午11:15,美元兑欧元报1.1903美元,为2004年5月20日以来最高。美元兑日元一度升至111.88,为去年8月13日以来新高。除了美国强劲的经济发展势头,利差优势也在助推美元。伴随着美联储的第九次加息,美元和欧元的利差进一步扩大。
在美元连续反弹,美联储持续加息的情况下,市民在炒汇、使用信用卡、购买外汇理财产品时该如何应对,如何抓住有利时机冷静理财,就此,7月6日上午,天津日报《经济周刊》特邀本市部分银行界人士、有关金融专家,共同探讨中国汇市现状,为广大投资者解析“汇市风云”。
中国建设银行天津分行个人银行部经理李欣
上海浦东发展银行天津分行个人外汇买卖中心副总经理刘冰
招商银行天津分行营业部市场营销室客户经理曹亚男
招商银行天津分行零售银行部市场营销室客户经理刘均
天津财经大学经济学院副院长、国际经济贸易系主任刘恩专
南开大学经济学院金融学系博士、副教授刘澜飚
应对变数 冷静理财
主持人:最近美联储又一次加息,美元连续反弹,很多投资者被高位套牢,各位认为产生这种情况的原因何在,投资者该如何面对?
李欣:我个人认为,由于受到多重利好的刺激,美元在短期内仍然会保持一个较好的走势。自从上周美联储连续第9次加息后,美元和欧元的利差进一步扩大。与此同时,整个欧洲今年整体的经济增长乏力,据专家预计其全年GDP的增长率最多只能增长1.6%左右,而预期美国同期的GDP增长率会超过3%,从这个方面看,在短期内,美元还是会有一个比较好的走势。但是从长期来看美元贬值的大趋势似乎没有出现根本性的改变。
刘冰:今年市民炒汇的表现不太好,高位套牢的比较多,其中以套在欧元和日元上的居多。美元可能继续上涨,今年美元指数可能突破去年的高点91.99。7月份欧元可能下探至1.17至1.16附近。如果能达到上述位置,7月份后非美货币可能有一波较大的反弹。为此,被套的投资者可以逢反弹抛出,等下跌后再补进。不过,投资者不要一跌就买,最好等一周左右再买。否则,虽然赚了几十个点,交完手续费就所剩无几了。
刘澜飚:随着美联储的多次加息,目前美联储基金利率已经达到3.25%,而国内美元一年期利率仅为1.125%,还不足美联储基准利率的一半。一般情况下,资金会向利率高的国家流动,美联储加息可能对中国构成一定的加息压力。不过,由于我国目前外汇储备充足,加上人民币升值预期仍然没有完全消失,仍然有不少美元资金通过各种渠道进入国内。
刘均:尽管国内美元存款利率的增长缓慢,但储户可以选择购买外汇理财产品,使自己的资金能够与国际市场同步增值。外汇理财产品一般都与海外市场挂钩,在美联储持续升息的情况下,银行更有把握保证相关产品收益率的上涨,因此,外汇理财产品应该更具吸引力。
主持人:很多市民在出国时会选择用信用卡消费,美元汇率的变化会不会对信用卡消费用户产生影响?
李欣:我行的双币种贷记卡,一卡双币国内外通用,实际结算时使用消费国货币,客户回国后可以使用美元或人民币直接还款。客户赴欧洲旅游时,持我行贷记卡刷卡消费能获得汇兑好处。因为持贷记卡在欧洲地区刷卡消费时,记账货币为欧元,结算时用美元或人民币直接还款。由于美元目前处于升值期,在结账日与消费日存在时间差的情况下,利用美元卡刷卡消费将能够相对获利。
投资汇市 因人而异
主持人:看来充满变数的外汇市场随着汇率的变化也能带给人无限的机遇和挑战,那么什么样的人适合投资外汇市场呢?
李欣:每个人拥有外汇的理由不同,拥有外汇的用途也不同,是否适合投资要因人而异。
如果说一个家庭拥有外汇数量不多,对外汇市场走势也不是很了解,可以选择一些相对收益稳定的理财产品。目前,建设银行正在销售的“汇得盈”产品就属于此类,它分为三种,一种是美元六月期的,一种是美元九月期的,还有一种港币六月期的,预期收益率分别为:3.3%、3.5%、2.88%,远高于同期定期存款收益。
另外针对高端客户,如果拥有的外汇数量达到一定金额,我们可以通过客户经理,为你提供专业化的服务,可以量身定制适合客户的外汇结构性理财产品,使客户获得一个比较高的收益,这是一种一对一的个性化服务。
还有一种就是实盘的外汇操作和外汇买卖,这非常适用于对外汇市场非常了解,有自己的主观判断,有闲暇时间的客户,通过电话银行、网上银行、我行自助设备等多种渠道参与实时的国际外汇交易。
刘冰:目前的个人外币理财产品,主要分为三大类,面对三种不同的客户。第一种:手中有外汇,但不太关心外汇市场或者说没有时间,这种情况下,可以到银行购买那种收益相对稳定的外汇理财产品,比如浦发银行2005年“汇理财”产品第五期,保证百分百的本金;保证一个相对高的收益;期限短,保证客户资本的流动性。
第二种产品是面对有一定的金融知识,对外汇市场有一些基本的了解,相对专业的汇民没有过多的时间关注外汇市场的客户。面对这种客户,我们推出了一种叫汇率挂钩型的产品,它的特点是,收益是区间型的,有一个最低收益和一个最高收益,产品的设计原理是挂钩于某一种货币,依据这种货币在半年内汇率表现,如果说汇率的波动离我们设定的区间的波动越小,客户拿到的收益就越高,反之,客户拿到的收益会比较低,即使低的话,它也会比同期的外币存款利率要高,那么这个是比较适合于有一定的外汇知识,对外汇市场有一定了解的客户。
第三类客户,就是稍微专业一点的汇民,现在各家银行都推出了外汇宝业务,就是一种实盘的外汇买卖。
曹亚男:适合外汇买卖的客户基本分为三类,一类是子女在国外上学,买卖外汇是一种必需;还有一类是有外贸业务的企业。这样的企业掌握了大批外汇,如果能够熟练地运用金融工具投资外汇市场,在国际汇率变动中也可以获得不错的收益。另外就是手中外汇资金非常雄厚的客户。
刘澜飚:对那些持有外汇数额较少,又有增值需求,但却缺乏专业知识的人来讲,我主张他们选择金融中介设计出来的理财产品。从理论上来说,金融中介的知识,一定是高于普通人的。同时他个人很难承担这种知识成本。比如个人精力、专业知识,金融中介拥有强大的专业团队来做这个事情。这种团队的努力实际上是一种成本了,它把这种成本分散到具体客户身上,对于每个客户来讲,他所承担的这种知识成本就很低了。
风险 时时防控
刘恩专:我想对于任何一个想进入这个市场的人,都应当更理性更谨慎。考虑进入这个市场,首先,要基于你手里原有的外汇,然后有了基本的经验以后再做。第二,要掌握风险防范意识,外汇跟我们讨论的一般意义上的个人理财,最大的差别就是汇率在变动,存款的利率也在变动,而且不受任何经济体的左右,所以要有极强的风险防范意识。个人外汇业务的报价参照的是国际金融市场的即时汇率,因此它的风险也是不确定的。牢记风险,科学止损,及时了解汇率应该是应对这个市场的正常心态。再有,想提醒个人炒汇者,要有必备的国际金融知识,有必备的汇率知识,要了解整个汇率形成机制,中国汇率制度的大方向及它的调整方向,人民币汇率对主要货币变化的大趋势,这些都是必须了解的。
刘澜飚:防控个人理财的风险一直是银监会强调的重中之重,今年5月,中国银行业监督管理委员会正式对外发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的征求意见稿,在给予商业银行销售保本产品和保证收益产品权利的同时,也制定了明确的先决条件:保证收益理财计划或相关理财产品中的保证收益,应是客户的有条件保证收益。在存款利率未实现市场化之前,商业银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率。
同时,新的规定还表明商业银行应当充分、清晰、准确地向客户揭示综合理财服务和理财计划的风险。对于保证收益理财计划和保本浮动收益理财计划,风险提示的内容应至少包括以下语句:“本理财计划有投资风险,除合同明确规定的收益或收益分配方式外,任何预计收益、预期收益、测算收益或类似表述均属不具有法律效力的用语,不代表您可能获得的实际收益。”以法规的形式保证了消费者的权益。
合理组合 科学止损
主持人:汇率的变化会给投资带来一定的风险,那么怎样把外汇投资参照一个投资组合的形式去分担这种风险,使投资效益最大化,把风险降低呢?怎样一个举措才能达到一个比较平衡收益的点呢?
刘冰:其实,任何投资都是有赚有赔的,如果将赚与赔的几率设定为50%和50%,那么培养良好的投资习惯,科学止损就是最关键的制胜法宝。
李欣:我觉得,每个人都会希望自己的金融资产保值、升值,问题在于是不是每个人都有这个精力和能力去做这件事情,毕竟外汇市场受诸多因素的影响变数多多。我建议客户可以找一个专门的理财策划师提供这种服务。专业的理财策划师能够通过良好的沟通,了解客户的具体情况,诸如能力、财务状况、现金流等情况,然后设计出与客户相适应的方案,助您达到风险收益的平衡点。
刘澜飚:俗话说,不要把鸡蛋放在一个篮子里。其实这里面是暗含数学道理的。篮子越多,资金越分散,资金平均增值越快。当然,实际投资中,过于分散会增加信息和操作成本,适当地将鸡蛋分散放在五六个篮子里,投资组合的效果就相当不错了。
说到具体的产品设计过程,各家银行因为有竞争的存在,它一定是有差异的,理财方式、后台运用什么具体的渠道来实现这个增值的过程都有很大的差异。这个是需要一定的比较,当然最好是有一些专业性质的,投资顾问性质的人来向大家推介。但是,现在这种顾问往往不能站在一个完全公正的角度,他如果是依托于某家银行存在的,那么他就会主推这家银行的产品。所以说,我认为应该有独立执业的理财顾问存在。