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东京汇市,美元兑一揽子货币本周三从14个月高点逐渐下滑,因为市场开始等待本周五美国非农就业报告,美元长达4个月的涨势暂时有所放缓。部分市场交易者可能要在本周五就业报告出炉前,先锁定美元获利。根据路透社调查,市场预期美国6月新增18.85万个就业人口,远高于5月的7.8万人。
东京市场尾盘,美元兑日元报111.55日元,较纽约尾盘微跌,并且远离了本周二触及的11个月高点112.13。
由于澳大利亚央行宣布连续第四个月维持利率5.5%不变,澳元与美元利差进一步缩小,此外商品价格的下跌使澳元表现疲弱,东京盘中在0.7430的低位交投。
虽然欧洲央行与英国央行料将维持利率不变,但市场猜测中期仍然可能降息,以提振欧元区和英国经济。欧元兑美元昨日变动很小,报1.1935,在伦敦市场一度低见1.1868,为2004年5月中以来最低水平。美元指数报90.28,本周二时触及略低于90.75的14个月高点。
面临调整
目前,市场越发关注各国利差、大宗商品价格近期下滑趋势以及技术头寸调整等问题,这可能预示着商品货币即将面临调整。近几个月来,商品货币对美元汇率坚挺,主要原因是其所带来的收益高于平均水平,且投资者愿意为此承受较高的投资风险,但是所有这些正在急速转变。
有迹象表明,多数商品货币国家的利率已渐渐触顶,而美国利率的上升空间仍很大,因此澳元、新西兰元乃至加拿大元的魅力都在迅速减退。息差日益收窄以及贱金属价格进一步下跌令澳元顿失光芒。受到美元、黄金和铜价的影响,澳元和新西兰元可能进一步走软。
原因解析
商品货币人气下降的相当一部分原因在于,市场目前对各国利率及美国利率可能进一步上升等问题极为关注。市场普遍预计,现为3.25%的美国利率很可能在今年年底前升至4.25%,不过这仍然低于5.50%的澳大利亚央行隔夜拆款利率。
澳大利亚央行本周三宣布维持5.50%的利率水平不变,这也导致了澳元新一波的卖压。由于近来有迹象表明澳大利亚的经济热度正在下降,央行维持利率不变也在情理之中。最新公布的ANZ招聘广告指数下降了1.9%,达到2003年5月以来的最低水平。此外,澳大利亚5月份贸易逆差继续维持在15.6亿澳元,而不是市场预期的那样收窄至14亿澳元,澳大利亚贸易状况可能开始恶化。
判定商品货币吸引力下降的因素还包括避险心理在过去一两周里渐渐抬头。当避险心理低的时候,国际投资者更愿意涉险投资收益率较高的小币种;而当风险规避心理增加的时候,人们对承担商品货币风险的容忍度下降,商品货币的吸引力就会随之下降。德意志银行上周末一份调查范围广泛的外汇头寸研究报告可以说明市场态度的转变。这份报告显示,上周的美元兑澳元空头头寸仅有微弱增长。然而这并不令人意外,因为风险偏好、债市及大宗商品价格等上周的变化情况均对商品货币不利。
未来走势
澳元上周五跌破趋势线支撑位0.7550美元至关重要,现在正在检验0.7423美元支撑位的有效性。一旦跌破这个支撑位,则有下滑至0.7288美元的可能,这也是澳元自去年9月9日到今年3月8日上涨的回档位。澳元如果向上反弹,在0.7500整数关口有较弱的阻力,突破后则面临0.7559美元较强的阻力关口。同属商品货币的加元如果收于1.2476加元这一阻力位上方,那么该汇率本周可能进一步升向1.2560加元,其中期目标则是1.2625加元。