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继前天晚上证监会和央行联手拯救券商、向券商发放再贷款后,昨天,财政部和国家税务总局又出台了红利税减半和免征股权分置改革试点中发生的印花税、企业所得税和个人所得税的政策。再加上此前关于上市公司可回购股票、银行号基金公司获准设立、基金公司可用固有资金购买基金,至此,除了成立投资者保护基金,传闻中的六大利好消息已经落实了5项。
个人投资者股息减半纳税
最新利好 税收减免打出组合拳
昨天,国家税务总局和财政部连发两项通知,决定对个人投资者股息减半纳税。
昨天,国家税务总局和财政部公布了《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》,以及《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》。按照新规定,自通知发布之日起,我国对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得,暂时减为按50%计入个人应纳税所得额,再依照现行税法规定计征个人所得税。
另一方面,为了促进资本市场发展和股市全流通,推动股权分置改革试点的顺利实施,经国务院批准,我国对股权分置试点改革中有关税收政策也作出适当调整。今后,对于股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让,暂时免征收印花税;对于股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入,暂时免征收流通股股东应缴纳的企业所得税和个人所得税。
政策解读 算账:股民多收80多亿
从2001年开始的大熊市到现在已经整整4年的时间,股票市值已经腰斩一半,投资者损失惨重,亏损累累。即便如此,投资者还不得不为本已菲薄的股票红利交税,而且税率高达20%。
对于市场呼唤已久的减免红利税问题,北京证券研发中心投资策略部经理张九辉认为,财政部、国家税务总局同时出台两项减税措施,从正面分析,实际上是落实了国九条的相关措施。取消红利税不仅返还了投资者应得的收入,对支持资本市场发展也是一个利好,有利于将投资者引导到价值投资的轨道上来。
另外,从投资者的角度而言,减少了以往过高红利税的负担。根据证监会对上市公司2004年年报的统计分析,2004年公布年报的1376家上市公司当中,上市公司派现总额为818亿元。如此算来,按照财政部和国税总局救市的政策,将对股息红利税实施暂减50%的决定,投资者的收入也陡增了80多亿元。
前景:成效属于长远型
为了扶持股市发展,证券交易印花税税率已经从千分之四、千分之三、千分之二,一路降到千分之一,此次,政府部门又祭出组合型的税收新政,一揽子触及到了个人所得税、企业所得税、印花税等多个税种。中央财经大学税务系的刘教授预计,新政策的利好很难在一两个月的短期内得到显现,其成效属于长远型。
刘教授分析,证券交易印花税多次调整后,几乎已经没有再降的更多空间。因此,这次有关部门才会转而出台了有关企业所得税和个人所得税方面的政策,借以刺激国内的股民、券商,以吸引更多的投资者进一步投资于国内股市,使国内股市能够走上发展的正轨。
刘教授同时表示,国内股市现在的关键问题之一在于不少上市公司不分红或分红极少,股民无利可图。如果大量上市公司继续不分红,那么新政策只是画饼充饥。
央行证监会联手救券商
输血券商
央行12日晚发布信息称,为支持证券市场稳健发展,推动股权分置问题的解决,人民银行有关部门正在请示,拟对申银万国证券股份有限公司和华安证券有限责任公司给予再贷款支持。
所谓央行再贷款,即中央银行贷款,是指中央银行对金融机构发放的贷款,是中央银行调控基础货币的重要渠道和进行金融调控的传统政策工具,习惯上称作再贷款。
这一消息的发布证实了一周前央行将出招救市的市场传言。央行新闻宣传处负责人白力昨天对记者表示,由于央行对这两家公司提供再贷款一事还处于请示阶段,所以还未确定具体的贷款发放金额。至于央行是否将为下一批券商提供再贷款的疑问,目前也无法答复。
北师大经济学院金融研究中心主任钟伟表示,在当前股市低迷的情况下,央行为券商提供再贷款有利于挽救当前的股市。不过,由于央行采取的是“再贷款”这一短期融资的方式,估计贷款发放额不会太大,大约在几十个亿左右。他强调,再贷款的发放虽然在短期内增加了央行的贷款额度,但这并不意味着央行在“放松银根”,他认为,结合当前国内的经济形势,在比较长的一段时间内,央行仍将坚持当前稳健的货币政策。
门槛不低
作为拯救股市和刺激券商做多热情的利好消息,央行向券商发放再贷款无疑是一条捷径,可以在最短的时间内一解券商燃眉之急。有统计数据显示,券商去年大面积亏损已经是事实。在此时输血券商,可谓及时。
但是,据记者昨天在目前正在争取贷款的证券公司了解到,由于贷款的门槛不低,因此,很多券商将被拒之门外。
据了解,取得再贷款的首要因素就是证券公司要有完善的风险内控机制,主要指客户交易保证金一定得做到独立存管。根据中国证监会要求,在今年年底前整个券业都要实现保证金独立存管,而一些资质较好、经营规范的券商早已经下手解决此事,除此之外,要想取得央行再贷款还需要有相应的担保,此举主要是为了减少再贷款风险。如此看来,一些背景雄厚的券商才占有一定的优势。
长远计划
北京证券张九辉认为,央行再贷款的政策发布,让券商信心大增。毕竟,券商也是这个市场上的重要力量,券商可藉此盘活现有资产,步入良性循环。而券业旗鼓重整有利于市场行情的走好,有利于市场信心的恢复。据了解,现在已经有第二批被“救助”券商进入了央行和证监会的视线。
实际上,政府解决券商问题的通盘大计,一直在各部门的协调中慢慢磨合、修正。早在5月14日,央行金融稳定局破先例地邀请部分创新券商开会,当时会议的主题就是讨论如何改善证券公司的生存环境。据参会的券商介绍,各家券商对生存与未来发展的想法和意见当中就包括央行向券商再贷款的提议。
除此之外,6月初,中国证监会在第29次基金业联席会议上宣布即将在近期公布六项救市措施。其中一条“采取实质性措施化解券商风险”使不少券商人士为之兴奋。随后,证监会的领导和央行的领导就现身上海,对相关券商进行现场考察。
很明显,解决券商问题已经不仅仅局限于证券市场,而是从整个国家的金融风险高度考虑。这些已经从最近央行和证监会频频交流的举动中瞧出端倪。