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在连续五周整理并创出602美分低点后,本周美国CBOT大豆首次出现单日大幅上涨行情。截至周四晚间收盘,主要合约CBOT5月大豆已重新越至630美分之上,当周开盘611美分,最低609美分,最高640美分,周四收盘637 3/4美分,较上周五上涨21 1/2美分。由于5月合约还有一周即进入交割月,市场移仓交易活跃,远期合约涨幅略大。由于豆农忙于春播,市场现货成交清淡,美湾地区近月交付的大豆升水小幅走高报41美分/蒲式耳,较上周五上涨了5美分。在周四晚间公布的出口销售报告中,截止4月14日一周美国大豆出口销售26.84万吨,低于市场预测的30至50万吨区间,中国没有购买。
本周国内豆类走势大幅振荡,周初在大豆跌穿3000点整数关后市场出现恐慌下跌,在随后美盘的大幅上涨下,国内又出现涨停接连跳水行情。当周豆一509开盘3010,最低2973,最高3146,收盘3096,较上周上涨74点,空盘量增加2.34万张至35.34万张;豆粕508开盘2556,最低2530,最高2686,收盘2621,较上周上涨61点,空盘量减少2.46万张至13.85万张。
尽管本周美盘出现中幅上涨,但是国内豆粕现货市场依旧低靡,各大油厂豆粕报价集中在2550~2650元/吨之间,豆油报价在5550~5650元/吨之间,大豆压榨维持亏损状态。由于养殖家畜业在进入5月份开始才进入消费旺季,在缺乏消费需求下,市场观望气氛较重。在去年的五一节前夕,宏观信贷紧缩的政策一度令油脂压榨厂商因价格的暴跌而险入资金紧张的困境,在今年的同样时期,市场显得非常谨慎。有消息称,周二晚间美盘的大幅上涨主要由于指数基金入场作多有关,据说至少有5亿美元流入商品期货,当晚铜、原油及所有的农产品期货均出现较大幅度上涨,CRB指数以单日上涨6.32结束跌势。由于指数基金操作方式主要以买入并持有,与传统基金频繁进出交易方式不同。在上周五CFTC公布的持仓报告中,截至4月12日,基金持有大豆多单、空单数量几乎相当,净多单只有992张,比前一周减少了7679张;不过相比同样持仓和价格区域的3月1日持仓数据,基金持有大豆多单累计减少了5432张,空单则减少了14308张。从某种角度来说,除非指数基金全线撤出农产品期市,否则美盘下跌的空间已非常有限。建议投资者关注周五晚间公布的基金持仓数据、美元及CRB指数表现,美盘大豆在上周创出的602美分低点已在本周得到确立,大豆豆粕仍以逢低买入操作为宜。
本周沪胶期价先涨后跌,继续呈现整体趋弱的振荡走势。综观一周市场交易状况和期价走势,周初期价在主力507合约持仓量持续增加,市场多头主力的主动推升下止跌反弹,其中价格涨至周三的盘中最高13160元,但随着后续买盘的趋弱和国内产区新胶上市压力导致的现货胶价跟涨乏力,使得市场多头随即表现出平仓意愿,期价迅速从高位回落,其中周四507合约更是以当日跌停12700元报收。就目前对于4月下旬的国家宏观调控政策的敏感时期(2004年的调控政策正是在这一时期出台),担心历史重演的阴影已使国内包括强势铜价在内的几乎全部期货商品显现下跌走势。同时,今年泰国的天气状况好于往年,新胶上市的压力和现货市场轮胎企业采购力度的减弱使近期胶价持续出现小幅下跌。但是,从相关数据看,国内轮胎行业的扩张仍在继续,特别是全钢载重子午胎扩张迅猛,出口形势仍保持旺盛增长,整体行业状况仍处在良性扩张的过程之中。且从沪市现货合约期价12500元附近暂时止跌的情况看,国内产区农垦在12500元/吨以下惜售的心态已有所表现,后市此关键价位将是考验现货价格对期胶价格支撑的重要指标。
国际市场,本周东南亚产区现货市场胶价继续小幅回落,泰国曼谷现货市场3号烟片胶报价至每公斤51.5泰铢附近,标胶STR20价格报至每公斤48.5泰铢附近。新加坡市场3号烟片胶现货报价仍维持至每公斤215-217新分之间。马来西亚5月船期的20号标准胶报价回落至1200-1220美元/吨之间。因产区即将开割和买方需求不济的影响,外盘橡胶报价走低:3号烟片报价普遍在1320-1330美元/吨(CIF中国主港)的水平;印尼20号胶报价在1230-1240美元/吨(CIF中国主港)的水平;乳胶方面市场报价在975-985美元/吨(CIF中国主港)左右的水平。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格整体维持弱势振荡,期胶价格报在140-143日圆/公斤之间,其中现货合约期价受到实货胶价格坚挺的支撑而表现相对较强,因市场预测周五到期日的实物交割量可能不多。日本橡胶贸易协会最新公布的截至4月10日天然橡胶库存为15131吨,较3月31日的15682吨下降3.5%。截至4月10日天然乳胶库存为142吨,较3月31日减少21吨。合成橡胶库存从上月同期的2017吨下降至1826吨。国际市场原油价格止跌回升,纽约商品交易所6月轻质原油期货价至每桶54美元的水平。
国内市场,传统现货市场产区海南、云南国产5号标胶现货电子竞价变化不大,电子报单均价维持至12600-12700元/吨左右,成交稀少。但销区市场受期胶下跌影响而大部分地区标胶SCR5的报价开始下滑,东北地区沈阳市场成交价在13000-13200元/吨左右;华北地区天津市场价格在12800-12900元/吨左右,北京市场价格在13000元/吨左右,衡水市场价格在12800-12900元/吨左右,石家庄市场价格在12900-13000元/吨左右;华东地区上海市场价格在12700-12750元/吨左右,杭州市场价格在12800-12900元/吨左右;山东地区青岛市场价格在12800-12900元/吨左右;华南地区福州市场价格在12800-12900元/吨左右,广州市场价格在12800-13000元/吨左右,昆明市场价格在12700-12800元/吨(带票)左右;但整体市场成交清淡。合成橡胶方面:顺丁胶生产企业报价继续保持稳定,市场下游拿货不积极,需求没有动力,成交不活跃。燕化到岸价仍为15500元/吨;齐鲁石化出厂报价持稳在15200元/吨;高化到岸价仍保持在15500元/吨;独山子石化到岸价持稳在15400元/吨;锦州、岳化继续停车。山东市场顺丁胶主流报价仍在15100-15200元/吨左右;东北地区顺丁胶主流报价在15400-15500元/吨左右;华南地区广东市场主流报价在15400-15500元/吨左右;华东地区顺丁胶主流报价在15300-15400元/吨左右;华北地区顺丁胶主流报价在15200-15300元/吨左右。进口数据:海关总署公布1-3月橡胶进口统计数据,3月份天胶进口量136833吨,1-3月累计进口342210吨,比去年同期增加5.4%;3月份合成胶进口量102156吨,累计进口235220吨,同比减少15.3%。另外,近期轮胎协会提出了关于减免斜交胎消费税的申请,目前已经发了一个征询意见涵,斜交胎消费税有望从10%降至3%,但同时有可能对子午胎征3%的消费税,如果税率政策出现调整对轮胎行业的发展可能产生影响,这一因素值得关注。
本周纽约棉花总体以振荡上涨为主。尤其是近月5月合约由于换月的展期交易而大幅向上突破,给后期合约起到了一个很好的带动作用。目前主力7月合约收于54.44美分,较上周上涨1.3美分。
国内棉花本周呈现冲高回落,价格未能突破前期高点。主力7月合约收于14560,较上周上涨165点,持仓减少约1000手达41236手。远期合约也没有特别明显的增仓。总的来说,本周是振荡的一周。
图形上,纽约棉花已经连续7周处于高位一个5美分区间振荡,7月的价格本周重新站上周K里的60日均线,呈现蓄势待涨的情形,投资者应关注55美分附近突破情况,一旦突破,上涨第一目标定为60美分。国内棉花本周的振荡缩量整理也决定了其难以走出独立的突破行情。炯异于前几周持仓的大幅增加,本周棉花远期合约累计增仓仅3000余手,更彰显了目前的振荡格局。但我们注意到,国内棉花近一个多月来的振荡低点在不断的抬高,呈现一个明显的向上三角形整理格局,目前行情已经接近三角形的边缘,7月棉花的振荡区间已经缩小到了14400-14600之间,突破行情呼之欲出。我们倾向于向上突破。而且,一旦顺利突破前高,那么上方500点以上的区间是可以期待的。
现货方面,中国棉花价格指数中328棉花报价12700,较上日上涨11点,延续了4月以来的缓慢攀升走势,较4月1日的12052的价格上涨近700点。目前棉花现货和期货的价格正在逐步拉进。
本周以来,各地棉花的现货价格继续跳升,各大棉花现货商大有奇货可居的势头,新疆省外棉花能够符合期货交割标准的328棉已经很少,而新疆近期一直紧张的外运情况也没有明显好转。加之各地棉商对棉花质量把关的良莠不齐,供给方面的因素导致棉花价格不断上涨。
而相对于需求方面,最近举办的广交会的成交没有出现预想中的因为美国和欧盟限制关税原因而大幅萎缩的情况,但是市场仍存在该种担忧,更何况国家手中还握有未知的棉花进口配额增发大权。另外作为需求的一大对象,最近棉纺厂大多处于观望状态,下一步棉花的涨势应该和这方面的需求恢复密切相关。
本周交易所公布的棉花仓单继续增加342张达3156张,有效预报为2853张。
截止到4月20日,NYBOT可交割的2号期棉合约库存上升至268,484包,上一交易日为264,340包(480磅/包)。 目前价格依旧处于区间振荡,国内棉花不太可能走出独立于美棉的走势。投资者应密切关注近期可能产生的突破行情。操作上仍然以14400-14600之间逢低买入为上,短线客可以以14300为止损操作。中期仍然看好。建议节前买入,持仓过五一。
周一开始的交易玉米显得非常的平静,价格继续在区间震荡带内进行波动,即使在芝加哥玉米基金有所动作的情况下行情也显得不温不火,自己走路。但是当走到周三时候,整个期货市场一股强劲的上涨行情喷薄而出,大连、上海、郑州三大交易所几乎所有的品种出现大幅度上涨,大连玉米在期货市场火热的激情中也出现爆发性的上涨,价格一举突破盘整区迅速上扬,当日收盘价格也显得相当不错。但是这波行情似乎很短命,第二天,在人民币升值的传言中,市场大部分品种出现快速和大幅度的回落。玉米市场当日也大幅度下挫至盘整带的低部区域,周五市况平静延续。大连玉米在本周行情中的涨落似乎也只是一阵风儿吹过。
东北产区的农户目前都在忙着播种,加之一直存在的惜售心理的,另外一个就是玉米最重要的消费市场---饲料行业目前采购相当低迷,广东销区价格跌至1300元/吨,市场仍然是“无人问津”。现货市场一如的平静。根据国内最大的玉米贸易商吉粮集团的分析,目前由于玉米水分含量逐渐降低,这使产区玉米价格上调成为必然;农户持有大量玉米,后期其惜售心理的变化是影响玉米价格的关键因素;运费上调使销区玉米市场多变。三个方面得出玉米现状较为复杂的结论,归结以下主要还是利多因素为主,结合销售不畅和饲料行业的低迷,加上长假的临近,预计近期玉米市场仍会以震荡为主。