| 去冬今春，美国并购市场掀起了惊涛骇浪，而欧洲大陆相对来说则显得有些风平浪静。一些经济学家认为，欧洲企业之间的大规模并购征兆也已出现，预计将在今年夏季迎来并购高峰。
与美国宝洁集团斥资570亿美元收购吉列公司等超大规模的并购交易相比，今年一季度欧洲企业的并购活动还处于热身阶段。据英国《金融时报》报道，当季欧洲企业并购交易只有1290亿美元，而一年前则是3090亿美元。西班牙和法国的两家房地产公司完成了一季度里最大一桩并购交易，总值不过100亿美元，其他几个规模较大的并购交易还在谈判当中。4月5日，法国饮料业巨头佩尔诺·里卡尔确认，公司正在与英国联合多米克公司商讨收购事宜，预计收购总额达到130亿美元。
不过，英国《经济学家》日前发表的一篇文章指出，如今欧洲企业进行并购交易，更注重由此衍生的“增效作用”，与过去几次并购大潮相比，会产生更好的结果。欧洲企业过去总是习惯性地收购一些没有业务联系的公司，以此形成体系庞大的混业经营集团，但这种只追求规模而背离商业逻辑的并购形式让很多企业吃了亏。特别是上个世纪90年代，很多企业并未从并购交易中获得好处，反而背上了沉重的债务负担。现在，欧洲企业更倾向于同业兼并，巩固自己在欧洲市场中的地位。一些欧洲经济学家发现，目前欧洲企业之间的并购交易，与20世纪80年代美国公司的并购活动有相似之处，即混业经营巨头剥离掉非主营业务而专注于行业内部的收购与整合。
有报道援引摩根斯坦利欧洲并购业务负责人保罗·佩雷拉的话说，欧洲正处于新一轮公司并购大潮的初始阶段，欧洲企业进行并购的愿望正在增强，而且它们的并购行为更为“理性”。还有经济学家指出，和大西洋彼岸的美国企业一样，欧洲公司在连续几年推行削减成本的收缩战略后，逐渐恢复了一些从事并购活动的信心和勇气。去年欧洲公司的盈利状况大为好转，再加上目前欧洲金融市场的借贷成本低廉，欧洲公司在并购交易过程中更容易跨过“资金门槛”。
英国《经济学家》的文章指出，私人股权公司是推动欧洲企业进行并购交易的新生力量。近年来，很多私人股权公司都是先从混业经营巨头那里购买从事非核心业务的公司，然后通过并购交易将类似企业整合在一起，最后通过压缩成本等方式获取利润或者整体出售套取现金。德勤会计师事务所审计师马克·帕西提指出，私人股权公司目前在英国并购市场中的分量已经接近1/2，在欧洲并购市场中的分量也已经达到1/4。有报道称，两家私人股权公司正在为获得意大利能源公司“Wind”所属的移动电话业务展开激烈竞争。
还有分析指出，欧元汇率保持高位，并没有刺激多少欧洲企业前往美国收购同类公司，原因在于欧洲企业家们担心美元汇率会一跌再跌，收购美国企业后获得的收益换算成欧元反而“得不偿失”。毕马威公司的分析师内尔·奥斯丁认为，有两大潜在阻力可能打击欧洲企业之间的并购热情，一是利率突升，二是银行惜贷。
最近两年，欧盟各成员国政府推行的一系列改革措施——比如放宽能源和电信市场以及加快整合欧洲市场等，对有意并购同类企业的欧洲公司来说无疑是一针“兴奋剂”。
华尔街投资银行瑞士信贷第一波士顿日前公布的一份报告显示，包括电信、能源行业在内一些的公共事业部门，将在新一轮欧洲企业并购活动中扮演重要角色，而银行、保险以及汽车配件领域也将冒出大规模的并购交易。
事实上，欧洲电信业的并购活动已经初现端倪。两家私人股权公司本月初联手收购了希腊移动电信运营商TIM的主要股份；英国的沃达丰公司也在上个月斥资44亿美元，并购了捷克和罗马尼亚的两家电信公司；瑞典电信公司则购买了一家土耳其电信公司27%的股份。欧洲银行业的并购前景尚不明朗。由于欧洲的银行业务仍然以国家为界，因此跨国并购其他银行在欧洲大陆并不盛行。不过，这种局面很快就会被打破，意大利中央银行行长安东尼奥·法西奥可能迈出第一步。有报道说，他正在考虑批准两项并购申请，一个来自西班牙的BBVA，请求收购意大利按资产计算派在第六位的国民劳动银行；另一个来自荷兰银行，有意收购意大利第九大银行。
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