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4月14日在东京市场上,美元兑各币种上扬,完全忽略此前美国零售数据较为疲软的影响;美元指数一度攀升到84.75附近,但由于市场方向并不明确,对赤字问题的担忧以及升息支撑的可能离去,令投资者仍不愿过分推高美元。
忽视疲弱数据
美国3月份零售销售额上升0.3%,远低于市场预期的上升0.8%。美元在零售数据公布后纽约市场曾一度走低,但随后即大幅攀升。东京收盘时,美元兑欧元达到1.2860上扬约0.5%;美元兑日元则升到107.75,但仍低于上周触及108.90附近的5个月高点。美元上涨部分原因是,一批巨额美元空头头寸的平仓;对冲基金等忽略数据影响,入市逢低买进美元。联想到4月12日美国公布月度贸易逆差数据时美元的表现:尽管远超出预期,且再创新高,美元因此走跌,但随后迅速回升。这种表现展示出美元实在的强势,即面对弱于预期的数据,展现较强的抗跌性。
市场感到困惑
尽管美元逆数据上扬,市场对这种表现感到困惑,但美元并没有脱离近期交投区间。4月以来,美元兑欧元的交投区间大约在1.3060至1.2800,兑日元则在108.90至106.75之间,震荡走势的背后,反映了目前市场上对美元后市出现的两派看法。看好美元的分析师认为,美联储仍将在5月3日的会议中升息,这令美元受到支撑;传闻投资大亨巴菲特在大举放空美元之后,现在正回补美元,亦引发交易员采取审慎态度。然而看跌美元的则认为,对经常账及预算赤字膨胀仍难以控制,这将抑制美元升势。在利率、赤字交织中,美元走势将上下受限。
笔者认为,随着美国5月升息的预期逐步消化,不能排除美联储利率接近至中性水准的可能,升息带来的美元买盘将出现减少迹象,赤字阴影很可能重现,将再度打压美元。