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谁是中国市场液态奶销售的状元?和去年同期一样,要回答这个问题颇费力气。因为按照不同的角度理解,伊利和蒙牛都是合适的答案。
尽管在伊利高管被拘的当口,蒙牛表现了难得的大度,但在这个位置的争夺上,双方显然并不谦让,在几个门户网站的显眼位置上都能看到他们各自获得“全国第一”的消息。
在此问题上再费口舌,显然有点多余。的确,去年一年来,我们看到了蒙牛的“猛”,至少其一年纯利润高出伊利近1亿。但我们也看到了伊利的“利”,遭受高管被拘风波,伊利的主营收入依然超出蒙牛15亿,足见其稳健。
但一种拉锯般的胶着状态似乎已经出现,而位居探花的光明虽然默不出声,但也获得了3.18亿的纯利润。
2004年的成绩单已经公布,2005年?是伊利凤凰涅盘?蒙牛后来居上?还是光明绝处逢生?我们拭目以待。
金信信托退出,伊利凤凰涅槃?
金信信托为伊利个别高管提供过桥贷款违规操作MBO的猜测终于告一段落。日前,伊利股份(600887)发布公告,呼和浩特投资有限责任公司将取代金信信托成为伊利股份第一大股东。至此,卖出的股权在两年后又重新回到呼和浩特市政府的手中。
公告称,4月6日,伊利股份收到第一大股东金信信托的书面通知,金信信托已于4月6日当天与呼和浩特投资有限责任公司签订了《股权转让协议》,将其持有的伊利股份社会法人股5605.74万股(占总股本14.33%)协议转让给呼和浩特投资有限责任公司,每股转让价格为5.352元,转让总金额为30000万元。
值得注意的是,呼和浩特投资有限责任公司正是呼和浩特市国资委出资设立的国有独资公司。此次转让完成后,呼和浩特投资有限责任公司将取代金信信托成为伊利股份第一大股东。
公开的资料显示,2003年7月,金信信托从呼和浩特市财政局手中购买了伊利股份成为伊利的第一大股东。然而,刚持有一年多的时间,就爆发了伊利高管被拘的事件。2004年12月中旬,伊利股份多名高管因涉嫌挪用公款被拘留后,关于金信信托为伊利个别高管提供过桥贷款违规操作MBO的猜测一时甚嚣尘上。眼下,在这一说法还没有定论的时候,金信信托又迅速将股权转卖给呼和浩特市政府。因此,市场人士分析认为,此举很可能是呼和浩特市政府力保伊利的举措。伊利的问题长期得不到解决,势必影响到公司今后的发展,而政府出面回购股份不仅避免了金信信托的尴尬,同时也使伊利股份这样的优势企业回归本土。
在国内同行中第一个成功跨越利乐包装产品100亿个门槛且再次摘取年度液态奶第一桂冠之后,较少露面媒体的伊利高层难免口出豪言。日前,伊利总裁潘刚向记者透露,伊利正在着力重构国内乳业版图。但是经历变动阵痛的伊利能否短时间内重整步伐,还有待考验。
蒙牛:4亿重奖能否换来持续高速发展?
一切充满了戏剧性。蒙牛乳业董事长兼总裁牛根生与大摩等三大外资股东的“千万豪赌”,也在上周提前一年揭开谜底。当天,在香港发布年报的蒙牛乳业(2319.HK)宣布,蒙牛管理层获外资股东奖励6260万余股蒙牛股票。如以当前每股平均6港元的市值计算,总值约为3.75亿港元(近4亿元人民币)。
“投资者对上市公司管理层进行激励是一种国际惯例。”蒙牛乳业副总裁孙先红表示。至此,牛根生的管理团队也成为继光明乳业的王佳芬之后,又一批获投资者奖励的乳业企业高管。
根据其年报显示,2004年蒙牛乳业收入攀升77.2%,达72.138亿元人民币,净利润增加94.3%至3.194亿元人民币,高出售股章程披露的2004年全年预测——净利润增6.5%,每股基本盈利上升85.9%至0.357元人民币。
据透露,当年一同参与“豪赌”的共有10多位蒙牛的高层管理人员。但此次蒙牛管理层已决定,将把所获奖励的小部分给予现有管理层,大部分将用于为企业增加后劲的激励,如奖励经营、管理、市场、销售、研发、技术、生产、奶源等八大领域的突出贡献者。
4亿的重奖无疑对鼓舞士气意义重大,但蒙牛同时不得不面对今年大面积的长线投入。
此前不久,蒙牛董事长牛根生还在成都宣布正式进军婴幼儿奶粉市场,称将把战略重点放在次中心城市及乡村市场,并放言最终目标是消灭地方奶粉品牌。
尽管没有公布投入的数字,但在竞争激烈的婴幼儿奶粉市场,需要与跨国巨头惠氏、美赞臣等抗衡,显然决非几句豪言壮语可以解决的。
即使是被其视为“地方军团”的三鹿也并不买牛根生的帐。三鹿集团西南区负责人王永乐说,婴幼儿奶粉不是一朝一夕可以做成的,“我们现在已经是市场老大了,想取代就取代?”专做婴幼儿奶粉的亚华南山乳业西南区总经理万建明也表示,一切有待市场检验。
与此同时,在酸奶市场,蒙牛斥资3亿元在通州投建日产量为100吨的工厂。2月1日,蒙牛又与丹麦科汉森公司签约战略合作协议,建立益生菌实验室,研制适合中国人的LABS益生菌群,并以此全线升级蒙牛酸牛奶。配合酸奶的攻势,其超级女生的活动也是搞的如火如荼。
另外,在今年年初,为了争夺渠道控制权,蒙牛计划5年内将在全国开设1.5万家连锁加盟专卖店。
多面出击,无疑是增加乳业新增长点的有利方式。但不能否认,在酸奶、婴幼儿奶粉以及专卖连锁方面都已经竞争到白热化的程度,进入成本之高不难想象,一步不慎都会拖慢企业的整体战略。
而就在此前,还传出牛奶包材、原料以及运输成本上涨的消息。在经过几年价格战的腥风血雨后,面临成本上涨以及多面出击的现实,蒙牛还能保持50%以上的增速?这是个问号。
光明:达能的强心剂能持续多长时间?
也是在上周,光明乳业(600597.SH)一开盘就高开高走,在开盘半小时之后就死死地封在了涨停板上面,高达1100多万股的买盘似乎预示着公司基本面将再有利好变化。果然,当晚公司的一则股权转让获批公告揭晓了所有谜底。
光明乳业称,公司于2005年4月7日接上海外投委有关通知,同意公司的投资方上海国资将其持有公司的4009.4627万股国有法人股(占公司总股本3.85%),以及大众交通持有公司的2083.7852万股社会法人股(占公司总股本的2%),转让给达能亚洲。
这预示着,经过上海外投委这最后一道政府审批程序之后,外资方达能亚洲已持有光明乳业9.7%的股权,正式成为该公司第三大股东。
但光明依然得直面草原双雄伊利蒙牛在家门口以及北京和广州市场的竞争,就在不久前,光明还停止了在广州鲜奶上门的服务。
同时,由于伊利蒙牛在扩充奶源版图的计划,如伊利蒙牛纷纷寻求和福建长富的合作,对光明的鲜奶优势无疑又是一个潜在的威胁。尚在纷争的“禁鲜令”也让依托鲜奶的城市型奶企代表光明感到头痛。
有专业人士同时表示,虽然达能亚洲经过2年多来的蛰伏,真正成为光明乳业的第三大股东,但9.7%的这个持股比例较为尴尬,这多少阻碍了达能亚洲对光明乳业的话语权。“因为根据有关规定,持有上市公司表决权10%以上的股东才可以提议召开临时股东大会。”
此举意味着光明欲完全借助达能的酸奶优势也并非易事,尚未对光明有话语权的达能决不愿意将自己的特长倾囊相授。尽管最近光明在酸奶方面也是动作频频,但与其对手伊利和蒙牛来说,就有点“小巫见大巫”的味道了。
是继续沉默跟进伊利蒙牛的市场步伐,还是主动出击、出奇制胜?就要看达能的动作了。
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蒙牛的毫赌
蒙牛管理层此次获奖始于2002年的一场“豪赌”。当年6月,摩根士丹利、鼎晖、英联三大外资投行对蒙牛首轮投资2597万美元时,与牛根生为首的蒙牛管理层达成了一个协议:自2003年起,未来3年,如果蒙牛复合年增长率低于50%,蒙牛管理层要向大摩为首的3家外资股东支付最多不超过7830万股中国蒙牛乳业股票(约占总股数6%),或者支付等值现金;反之,则3家外资股东要向蒙牛管理团队支付同等股份。据介绍,所谓盈利复合增长50%,即2003年-2005年每年的盈利平均增长50%。
随后,2003年10月大摩等外资股东又对蒙牛追加投资3523万美元。2004年6月10日,蒙牛乳业在香港主板上市,IPO共发行3.5亿股,发行价为每股3.925港元,共募集资金13.74亿港元。蒙牛方面称,上市后投入约5亿元人民币的3家外资财务股东以及投入约0.46亿元人民币的蒙牛中方股东,分别可获投资回报20多亿元,创下了400%和4000%的投资收益奇迹。
乳业三大巨头2004年业绩一览表
主营收入 净利润 每股收益
伊利:87.35亿元 2.39亿元 0.61元
蒙牛:72.138亿元 3.194亿元 0.357元
光明:67.86亿元 3.18亿元 0.31元(任慧良)