伦敦金属交易所(LME)期铜周五在淡清交投中下跌，盘中窄幅波动，但尾盘在空头回补和美元走弱的提振下脱离日低。指标三个月期铜收低3美元，至每吨3,287美元。期铜在3月31日创下纪录高位3,308美元。“期铜基本上陷于区间波动。无人想推高，也没有人想做空。”Bache Financial的金属分析师麦克米兰表示。“多数人似乎在观望，等待出现新的刺激因素出现。”他认为下周期铜阻力位在3,300美元，而支撑位在3,200。BaseMetals。com分析师亚当斯在每日报告中表示，“多数金属的基本面仍然紧张，尤其在中国，较低的库存水平明彰显了这点。”“但是，随着产量将在年内不断增加，生产商可能将建立更多的避险(对冲)部位。”交易所数据显示，在截至周四的一周，上海市场铜库存增加5,830吨，至22,157吨，但预计一些多头持有者将在下周末交割，届时4月期约将到期。多头持有者中包括中国国家物资储备局(SRB)，它在12月时曾在交易所的压力下将3万吨多头部位展期，当时现货短缺令卖家对期约进行交割的能力受到限制。交易商称,它在3月已经交割了部分期约，并计划在4月期约到期时交割1万吨。周五，上海期交所现货月4月合约较5月合约的升水扩大至1,670元(202美元)，周四为1,420元.5月较6月升水则由1,090元扩大至1,100元。LME现货铜较三个月期铜升水在每吨152/157美元,高于月初时的132美元.1603GMT，欧元兑美元报1.2926美元,高于纽约市场昨日尾盘的1.2856。铝：三个月期铝跌12美元至每吨1,946美元。

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五小幅收高，只有美元走势为期铜提供交投指引。美元下跌提振期铜收高.5月期铜收高0.10美分至每磅1.5075美元。交投区间为1.4940-1.5135美元.5月期铜周四曾触及一周高点。现货月4月期约上涨0.20美分，报1.5235美元。其它各月合约收高0.10至0.45美分不等。COMEX期铜成交量估计为22,000口，周四为19,630口。周四未平仓合约增加4,448口，至127,339口。期铜周五盘初下跌，因美元走坚令投资者决定了结获利。但美元兑欧元随后走软，因美元未能升至关键技术水准后，遭到交易商抛售。交易商强调，5月期铜只是在1.45-1.51美元的窄幅区间内盘整，上下档均受限。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收低，大豆期货市场剧烈下挫，引发场内抛盘。

　　技术性抛售亦引人关注。今日稍早现货月5月期约跌破支撑位3.10-1/2美元,触发停止卖单。5月期约日低为3.07-1/2美元，为2月22日以来最低。

　　小麦期货各月期约每蒲式耳收低2-3/4至5美分不等，其中5月合约下跌4-1/4美分，至3.10美元。

　　交易商称,作物天气对市场利空,且投资者对于USDA报告的反应从中性到偏空，均令市场承压。

　　“我们认为这份报告利空，而且我们期待下周一冬小麦的状况有所改善。”花旗集团分析师莱利表示。

　　小麦成交量预估为51,163手。

　　东京工业品交易所(TOCOM)天然橡胶期货周五大幅下滑,触及一周半低位，以石油类期货为主的其他日本商品期货整体走疲，促使基金经理轧平部位。在TOCOM市场石油类期货下跌，原油和汽油期货均下跌约3%的情况下,日本基金作出反应，将资金抽离商品。期胶也未能幸免，当日下跌约1.3%。TOCOM市场石油类期货下跌，通常会给天胶和其他商品带来压力。交易商称,天胶技术人气恶化，之前指标9月期胶跌至技术图表敏感位145日元下方，较一周前曾触及的九个月高位151.9日元下跌近5%。一日本分析师称，“基金纷纷出脱部位，145日元附近的停损盘被触动，基金在150日元附近持有大量多头部位。”他表示，“市场有些亮点，比如,日元走弱以及泰国的旱情，但短期内,基于技术面因素，市场更乐意抛售天胶。”9月期胶收跌1.9日元，至每公斤145.0日元。波动区间为144.5-146.2日元。其余月份合约收跌1.0-1.9日元不等。指标期胶周五跌至14日移动平均线切入位145.6日元下方，关注技术图表人士称，期胶下一个重要趋势线是100日移动平均线所在的138.5日元。不过，交易商指出,日元走软的趋势可能会阻止投资人大举卖出期胶。0655GMT，日元/美元报约108.70日元，距本周稍早触及的108.90的五个月低点不远.日元走软会推高以日元计价的期胶的价格。TOCOM期胶周五成交量自昨日的21,538口升至33,927口。截至周四未平仓合约报67,852口，周三为67,964口。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货合约周五大幅下跌，受政府盘前发布的月度供需报告打压。

　　豆油期货，以及由17种商品期货组成的路透CRB指数触及2月28日以来低点，亦加剧大豆期约的压力。

　　5月期约收低11-1/2美分，至每蒲式耳6.12-1/4美元.远月合约收低1/2美分至12-1/4美分不等。交易商称，旧作期约表现逊于新作，因农业部的库存数据导致逆差价缩小。

　　政府周五稍早把2004/05年度美国大豆年末库存预估从当前的4.1亿蒲式耳削减大约3,500万，至3.75亿蒲式耳。但交易商先前预期的削减幅度更大，平均预期库存会降至3.66亿蒲式耳。

　　这波跌势反映了对于出口猛增3,500万蒲式耳的预期。

　　USDA亦将今年巴西大豆产量预估值调降500万吨，至5,400万吨，因为巴西南部出现干旱天气。但交易商已经消化了巴西产量减少所带来的利多影响。

　　他们预计，政府将把巴西大豆预估值调降300-500万吨。USDA的数据高于交易商约在5,100-5,200万吨的最低预估值。

　　“随著报告出炉，市场显示恢复了跌势。”Prudential Securities的分析师弗里克表示。

　　“除非阿根廷大豆因病害而开始出现重大损失，否则南美方面不会传来额外的利多消息。目前距离美国新作播种和成长情况能够对市场价格走势产生很大影响仍然远得很，”弗里克表示。

　　有些CBOT交易商同样持有偏空看法,有些人预期7月大豆期约可能跌至接近5.78美元,然後才可能自展期交易中获得支撑。

　　5月大豆期约周五守住了支撑位6.08美元，但已逼近该水准，跌至6.08-1/2美元。

　　周五稍早美国中西部现货大豆基差买盘持稳至走强，交投清淡。豆家仍然专注于田间工作,销售保持淡静。

　　大豆相关产品：

　　豆粕(豆粉)市场亦收低。5月期约跌2.80美元，报每短吨185.50美元,远月期约下跌0.70美元至2.90美元不等。

　　美国农业部维持对2004/05年度美国大豆压榨的预估不变，仍为16.5亿蒲式耳。

　　豆油市场亦下跌，受农业部的报告打压。农业部把美国豆油年末库存预估调高了5,000万磅。

　　5月豆油期约收低0.41美分，至每磅22.27美分，收盘前曾跌至22.16.远月期约收低0.25-0.45美分不等。

　　马来西亚棕榈油期货收低，但在下周3月官方作物数据和4月1-10日出口预估出炉前，交投清淡。

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