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再次拉锯,在市场都找不到操作理由的时候,多空双方就出现了平衡,也就导致了走势上的平淡。今天深沪两市股指波动幅度进一步缩小,显示了市场依然处于一种弱势整理的技术特征,成交量仍旧继续萎缩,两市相加只有100亿元附近。1300点整数关的套牢压力,长期半年线以及短期5日和10日的压力,再加上量能的持续降低,在这样一种环境下,期望短期大盘快速上扬突破阻力位是不现实的,但同时市场大幅下挫的可能性也因为千三区域具备政策和技术的双重支撑而变得微乎其微,我们认为。短期股指将继续维持低迷态势,继续呈现出反复盘整的整理格局。
从最近两天的盘面表现来看,尽管两市个股仍有表现,但热点的持续性并不理想,市场还没有形成明显的突出的领涨板块来激发市场的做多热情,并没有主流板块显现,表明场内资金缺乏坚定做多的信心,也从另一方面证实了目前市场的确还没有能打破弱势整理格局的能力,在缺乏突出的领涨热点的带动下,市场投资者处于观望心态也就不足为奇了,同时,投资者也可看到即使没有主流热点,没有量能配合,但股指也并没有出现快速下滑,甚至今天全天指数都是在前一交易日收盘之上运行,由此可见,市场大规模做空的动力同样也不足。而且我们更可以看到包括钢铁般板块、高速板块等一批蓝筹股都有不同程度的企稳迹象,同时港口类个股走势也较强,因此虽然市场量能继续萎缩,但表明了主流机构在此点位无意做空的基本意图,尤其是盘中屡屡出现的短暂上扬还是体现了主流资金的护盘迹象。
从资金的流向上分析,自沪指突破1300点之后,成交量连续萎缩,两市日平均成交金额已经处于100亿元的临界水平,而从历史上无论是大牛市还是局部牛市的量能水平分析,两市日平均成交必须稳定保持在150亿元以上才能够保证大盘向上拓展空间,100亿元的较低水平只能维持上下震荡的平衡市,而如果低于100亿元的成交,那么大盘走出缩量阴跌的可能性很大,热点很难得到有效延续,这从近期板块轮动速度过快的现象中就可以明显的看出来,说明这次反弹并没有得到市场的积极响应,空头思维仍然占据上风,而多头思维的恢复,多空转变所需要的时间将会维持相当漫长。
对于这种现象,我们认为,市场最终的突破还是靠制约市场走势的各种因素的逐步的变化,尽管目前市场处在一种多重因素下的盘整格局中,但其实市场具有重要影响的深层次的本身的因素正在逐步明朗,并且还是朝着一个积极方向在转变,所以从这个角度上讲,如果投资者认为中国的证券市场在未来的一段时间里必将出现较好的上扬,目前整理持续的时间越长,那么对未来的行情的持续就会越有利。并且从历史上来看,上海市场的95年底到96年初,曾经在500多点的区域盘整了近半年左右,才迎来了1996年的大牛趋势,因此投资者在目前要保持好一种积极等待的心态以及一个必胜的耐心。
实战策略(2005年3月7日)
操作要点
1,沪指窄幅波动,围绕5日均线震荡,关注1300点以及10日线的压力;2,成交量处于较低水平,不支持强劲上扬,后市不能继续萎缩,沪市单个市场不能连续低于100亿元;3,钢铁、高速、港口等部分蓝筹走势好,主流资金仍在护盘,支撑了指数;4,没有集中热点板块,没有激发市场人气,反弹持续必须出现集中性热点;5,部分ST个股连续上扬,只是个股行情。
大盘风向
沪指将向上试探10日均线的阻力,关键在量能的配合。
买卖仓位
由于整个市场量能萎缩,短线仓位保持在30%附近,不能太重;中线仓位降至40%附近。
选股思路
从涨幅前列的个股,都属于技术超跌的冷门补涨个股,可操作性不强,同时,部分长线牛股走势较好,如深赤湾、中集等,并且创出了历史新高,从风险和收益角度上看,这两个品种的机会都不大,而从稳健的角度上分析,认真分析公司基本面来选择潜力的二线蓝筹上市公司龙头较好。
板块监测
关注
部分行业龙头:具有独特地位的或者垄断优势的公司,中长线具有价值。
调整到位的部分蓝筹股:有继续上扬的潜力。
回避
前期连续上扬的个股:将继续调整
中线跟踪
上升通道
东阿阿胶(000423)、现代制药(600420)、黄山旅游(600054)
底部蓄势
陕国投(000563)、广济药业(000952)、天房发展(600322)