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上周五,美国CBOT大豆继续冲高后回落,各合约收盘均留下较长上影线,外盘在连续两周上扬后已升至区间上轨。CBOT3月合约开盘551美分,最高561美分,最低548 1/2美分,收盘552 1/2美分,上涨1/2美分;5月合约收盘555 3/4美分,上涨2 3/4美分。当晚CBOT大豆总成交量约12.4万张,基金净买入1万张大豆。据盘后公布的截至2月15日持仓报告,基金持有大豆多单3.68万张,空单8.64万张,净空单较前一周减少2.86万张至4.95万张。预计截至上周五,基金净空单已减少至2.7万张左右。尽管市场仍关注南美干旱天气对产量的影响程度,不过本轮升势主要源于基金减持其巨大空头头寸。在巴西Safras公司最新预测报告中,巴西大豆产量自6357万吨下调至6116万吨。不过该公司同时预测,巴西05/06年度期末库存将高达507万吨,较上年度增加119%。
周一是美国“华盛顿诞辰日”假期,在缺乏外盘指引下,国内豆类期货整体维持高位整理,下午盘在豆粕期货的带动下,整个大盘继续上冲,不过大豆未能创出新高。当天黄豆1号505合约开盘2612,最低2611,最高2625,收盘2624,较上周五上涨12点,空盘量维持递减趋势,日减少1790张至26.95万张;豆粕505合约以2191开盘,最低下探2187,收在日高价2223,较上周上涨36点,空盘量增加1.6万张至7.5万张。黄豆2号505合约收盘2558,上涨13点。
从美盘大豆连续图上看,大豆价格在连续两周上涨后,已自低点上涨了62 1/2美分,涨幅达到12.5%,且价格已接近近五个月盘整区域高点566美分。技术上,美盘在突破550美分后上档压力重重,前期高点566美分以及以上各个阻力位573美分、575美分、585美分及590美分的有效突破仍需要基本面实质性的利多题材配合。建议投资者多单逢高减磅。
NYBOT,受下周二3月期约第一通知日到来前出现的投机性空头回补激励。3月棉花合约收升0.56美分至每磅46.54,盘中在45.55-46.70区间波动。5月合约上升0.82美分至47.48。其他各月合约收涨0.75至0.85美分不等。2月21日为美国总统日,纽约期货交易所和美国现货市场休市一天。
国内棉花早盘开盘略微冲高后便告下滑,全天基本保持振荡回落走势,尾盘基本收在全天低点。5月合约报收13405,较上日下跌105点,持仓减少1336手。4月也有1000余手减仓。远期月份累计增仓近2000手。
图形上,美棉价格再次突破120天均线压力,如能在今后几天站稳,将再度展开上攻走势。国内棉花多日来首次凸现弱势,今日日K线收一中阴,盖过了上日阳线,这应该是发出了比较明确的调整信号,联系到几日来远近月份持仓的变化,我们认为今后几日将主要维持迁仓调整行情。5月合约将在13200-13300区间受到支撑。
操作上,等待买入良机。
据海关总署最新统计数据显示,2005年1月份,我国进口棉花11.31万吨,同比减少36.30%;金额为1.37亿美元,同比减少52.40%。
2月21日,储备棉竞买交易没有报价,成交为零。当日交易涉及的储备库有兰州库、武汉库、岳阳库、九江库、泾阳库、漯河库、阜阳库和保定代储库八个仓库。
截止到2月17日,NYBOT可交割的2号期棉合约库存上升至99,919包,上一交易日为96,219包(480磅/包)。
最新公布的截至05/02/15的NYBOT棉花期货分类持仓报告显示,基金手中净空减少8069手达到5340手,这与2月8日以来的上涨行情相吻合。
周一沪胶期价延续振荡中小幅回落的行情,终盘近月503合约收跌15元至12410元,成交量212手,持仓量减68手至5580手;后续504合约收平于12540元,成交量864手,持仓量减122手至4138手;主力505合约微涨5元至12700元,成交量6538手,持仓量续增240手至7932手。综观今日交易状况和期价走势,主力505合约持仓量的扩增幅度明显减弱,盘中相对较大的成交量以多空短线换手为主。市场似乎仍受到短线多头获利平仓盘的打压而上涨乏力,但尾盘在价格调整时出现少量空头回补盘的带动而使期价缩减跌幅。这或许预示着胶价调整即将告一段落,毕竟沪市天胶库存量在持续减少:截止2月18日的天胶库存总量续减1708吨至83052吨,仓单数量减少1550吨至70420吨。同时国际市场现货胶价相对稳固,只东京期胶价格出现回落。后市国内消费一旦启动,胶价将重归升势。
国际市场产区现货市场价格继续保持平稳,泰国曼谷现货市场3号烟片胶价格仍报至每公斤49.20泰铢,宋卡市场3号烟片胶报每公斤48.95泰铢;新加坡市场3号烟片胶现货报价至每公斤207.0-208.0新分;马来西亚3月船期的20号标准胶报1.2625/1.2680美元/公斤。销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格继续回落,且跌幅相对扩大,现货2月期约价格报收127.3日圆/公斤,基准7月期约报收136.7日圆/公斤。汇率方面美元兑日圆报升至105.72/75。国际市场原油价格纽约商品交易所3月轻质原油期货价至每桶48.45美元。同期国内传统现货市场国产5号标胶现货竞价报单至12130元/吨的均价。
周一郑麦大幅反弹,其中又以远期合约为甚。强麦505,509收市价分别为1602,1685,较上周分别上涨了14点,33点。
从今日行情来看,交易所出台的文件具有关键作用。交易所修改了小麦仓单的交割标准,一等强筋小麦升水有60元降为30元,一等硬冬小麦升水有原来的30元变为零,这客观上带有浓厚的利多色彩。因此今日远期合约低开后随即上扬,强麦509在上扬至1675后略作停顿,尾市再度上扬,市场作多热情迸发。
从小麦今日表现看。似乎更多受到消息刺激,实际上小麦下跌已久,价格已经透支了未来,因此任何的消息刺激均会导致价格的大幅反弹,这也是技术的因素使然,目前的下跌完完全全处于最后一轮下跌途中,很有可能失败,所以作空的时机很重要,而且应该以短线为主。鉴于今日的阳线已经使得下跌势头嘎然而止,建议适量买进。
隔夜伦铝盘中触及1936美元的近期高点,交投趋缓,铝价接近1950美元的整数位,高位买盘能量将要衰竭,连续几日的上涨面临调整。沪铝走势不济,伦铝市场的积极表现还是没有帮助沪铝脱离弱市,现货市场交投零星,市场缺乏明显的方向指引,铝价在此种市场氛围中难有起色。建议投资者高位多头减磅,轻仓持有。
上周末伦敦铜价继续上扬,基金买盘引发空头止损推高铜价,收于3228,价格有望继续挑战1989年的3280高点。从基金持仓看,其多头头寸继续增加,净多仍维持在2万手左右。在如此之高的价位,基金仍保持较强的看高意愿,看来铜真的是很难跌。同时大量在伦敦的中国套利抛盘也令铜价难有下跌空间,逼仓中国的势头仍会延续。
国内铜价单边走强,目前仍在低位的比价使在3000之上的高位仍有买盘继续介入。同时隔月近1000元的贴水,也使多头的换月从容不迫。所以即使伦铜出现回调,但在回升至合理比价前,国内铜价仍难以下跌。