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已经过去的2004年,上市公司收购兼并业务无论在数量、交易金额,还是涉及上市公司总资产等方面,都出现了自1998年以来的首次负增长。但在总体数量略有减少,市场热度有所降温的同时,产业并购逐渐成为并购主流,外资并购在数量和质量上均有所突破,成为了去年上市公司并购的鲜明特点。
去年的情况表明,以产业整合为目的的并购行为逐渐成为并购交易的主流。据统计,2004年中产业并购在并购总量中的比重为54%,而2001年至2003年此比例分别为13%、25%和50%。产业并购是迅速增加产能、提高市场份额、增强竞争力的重要手段,燕京收购惠泉,长安收购江铃等。
业内人士分析,沪深两市目前近1400家上市公司,涵盖了众多行业的主要厂商。目前产业整合的交易行为经常涉及到上市公司股权收购、资产交易等,另一方面融资规则的变化也降低了“买壳上市”各方的积极性。由此,我国资本市场的资源配置功能已逐渐显现。
业内人士普遍认为,产业购并将成为2005年及未来并购交易的主流。
随着W TO政策落实,国内市场进一步开放,外资在对国内上市公司的兴趣日益增加。2004年,外资已不满足于参股性和试探性的小规模投资,而是进行控股性投资,控制董事会、派出管理团队,积极参与到上市公司的经营当中。
业内人士预期,随着我国经济国际化的程度进一步提高,外资并购还处于方兴未艾的阶段,未来将出现大幅度的增长。另外,国内上市公司“走出去”,进行海外并购、参与国际竞争的趋势也日趋明显。