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周三沪胶期价意外地在节前放量上涨,终盘近月503合约收涨150元至12290元,成交量838手,持仓量续减134手至5754手;主力504合约收涨155元至12440元,成交量有所放大至6600手,持仓量增542手至5016手;后续505合约收涨130元至12430元,成交量1078手,持仓量增250手至2346手。综观今日交易状况和期价走势,盘中主力504合约期价在增量资金的积极推升下打破区间振荡的格局而上涨,并带动其余合约价格同步大幅上涨。那也就是原本对节后国内处于需求增加而供应相对减弱的基本面预期,加上相对较为坚挺的现货胶价为支撑而预计展开的行情已经提前发生。而后市在春节长假前仅剩两个交易日,如多头主力欲持仓过节,不排除胶价续涨的可能。
国际市场产区现货市场价格继续保持稳中有升,泰国曼谷现货市场3号烟片胶报升至每公斤47.45泰铢,宋卡市场3号烟片胶报每公斤47.20泰铢;新加坡市场3号烟片胶现货报价至每公斤201.75-202.75新分。销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格再度上涨,现货2月期约价格报收132.2日圆/公斤,基准7月期约报收137.3日圆/公斤。汇率方面美元兑日圆报103.72/75。国际市场原油价格纽约商品交易所3月轻质原油期货价有所回落,至每桶46.87美元。同期国内传统现货市场国产5号标胶现货竞价报单行情至12156元/吨的平均价,成交均价升至12246元/吨。
郑麦市场周三呈现先扬后抑行情,近远期合约走势迥然不同,近期合约创下历史低点,而远月则相对抗跌。强麦505,509收盘价分别为1606,1671。跌幅分别为12点,9点。
从今日走势看,早盘强麦509略微低开就上涨,涨势喜人,并且带动所有合约一起向上,但期价在上扬至1685后后续买盘匮乏,期价转而下跌,并且在1675处获得支撑。但在随后交易中,强麦505合约多头大规模减仓,一举击破低点,多头杀跌的动能使得所有合约全线下跌,但远月明显抗跌。相信在未来交易中,近期与远期合约由于主力行的不同而继续分化。
从强麦505图形看,典型的空头市,后市仍有下跌空间。强麦509则在低位徘徊,再创新低可能性不大,但可能上涨会受到505的制约,建议505空单持有,509则空单离场。
NYBOT棉花期货周二微幅收升,受温和投机买盘支撑。市场起伏不大。3月期约收升0.12美分,至每磅43.88美分,盘中交投区间为43.41-44.35美分。5月合约涨0.32美分,收报每磅45.32美分。其他各月合约收高0.05-0.40美分不等。市场等待美国农业部每周四例行公布的出口销售报告。
国内棉花小幅高开后便振荡走低,下午一直在低位振荡。最终5月合约报收13145,较上日跌35点,持仓增加396手。远期合约大幅增仓3000余手。
图形上,美盘继续由振荡反弹,看来底部上涨通道的下轨的支撑作用不可小觑。无意外的话,5月合约将继续上涨,挑战上方120日均线47.5美分压力。国内棉花今日虽然盘中大幅增仓,但是略显疲态,收盘价格保持在5日均线之上。市场可能在接下来数日维持高位振荡整理走势,等待春节到来。
操作上,节后走势看涨,逢低买入。
2月2日,储备棉竞买交易没有交易商报价,成交为零。当日竞买交易涉及兰州库、武汉库、岳阳库、九江库、泾阳库、漯河库、阜阳库和保定代储库。
截止到1月31日,NYBOT可交割的2号期棉合约库存上升至65,404包,上一交易日为64,456包(480磅/包)。
隔夜伦敦铜下跌41美圆至3041美圆,现货升水从前日188美圆下调至166美圆,而库存已连续第四日出现小幅上升。由于波动的迟滞,我们对3000--3100美圆的区间交易已感到疲惫,我们期待市场以区间突破的形式引发下一轮行情,面临长假建议投机者进行减仓交易。
从伦敦铜月K线图形观察,本月围绕3050美圆价格的多空争夺具有指引意义。均线系统依然呈现向上态势,而3000--3100美圆区间堆积的成交量对后市具有决定意义,下一波动能量在200美圆以上。从中期来看,未来两月中国进口铜的量将远小于04年12月份。期间欧圆对美圆汇率的变化情况将影响金属价格波动。但我们看到,伦敦铝的库存减少速度较快,伦敦铝的现货升水正在稳定提高。从总体基本金属走势观察,仍处一个良好的上升期,因此在目前的时间选择抛空,并没有充分的理由,而中国期铜的远期贴水如此之大,也预示行情即使向下演绎,市场也没有超过伦敦跌幅的空间,甚至在下跌过程中,我们的下跌空间会明显小于伦敦。这样的基本判断告诉我们,投机性抛空的市场只能选择在伦敦或COMEX。
套利作为一种理性和安全的交易模式,在过去许多年的交易中都得到了印证。投资者在目前位置仍能进行买国内抛伦敦的套利交易,利润空间较大。
隔夜伦铝受到库存大幅下降的激励,铝价延续上涨步伐,并且承受住了美元上涨对金属价格的影响。汇率市场由于预期美联储将宣布上调利率以及美国经济增长态势良好,将要扩展利率的上涨空间,美元反弹趋势不变。伦铝日前服从于基本面向好的指引,铝价在区间中部向上发展。
沪铝走势迟滞,现货市场继续下滑,年前的交投零星,现货价报在16100-16200元之间。临近假期,铝市仍旧维持震荡走势。
隔夜美国CBOT大豆高开低走,主要合约3月大豆以515 1/2美分开盘,冲高518 1/4美分后振荡走低,尾盘突破510美分前期低点,盘中最低506美分,收盘507美分,下跌7 3/4美分。从美盘连续图上看,2004年11月8日低点502 1/2美分及500美分已近在咫尺,市场对于500美分是否能获得支撑分歧较大。消息面上,中国假期临近、南美天气良好、新豆即将上市仍然主导整个市场看空气氛,晚间基金约卖出4000张大豆,预计目前其大豆净空单达到7.7万张。
受外盘跌势影响,国内豆类各主要合约开盘即创出新低,黄豆1号505合约以2521开盘,最低2513,最高2530,收盘2528,较昨日下跌11点,空盘量增加812张至31.75万张;豆粕505合约开盘2080,最低2073,最高2087,收盘2087,下跌11点;黄豆2号505合约收盘2488,下跌9点。
据德国《油世界》最新预测,04/05年度全球大豆产量预计为2.23亿吨,比12月17日预测下调200万吨,上年度产量为1.85亿吨;04/05年度全球大豆用量为2.03亿吨,比12月预测下调200万吨,上年度为1.91亿吨。油世界称2004/05年度全球大豆期末库存预计为6100万吨,和12月预测值持平,上年度为4100万吨。
正是基于这样的大豆基本面,大豆价格已较春季播种时节下跌了52%。从美元指数近20年长期图表上看,美元主要波动区间在80~120之间,如果以中轴100为参考,目前美国大豆的价格仅仅相当于美元指数在100时的380美分。在美元弱势下,商品在其低价区仍具有非常重要的保值功能。考虑到美盘基金的振荡操作手法,在持有空头思路的主基调上,3月合约作为现货月合约的价格波动仍取决于现货市场上可流通大豆的数量多寡。建议投资者关注于春节假期中公布的2月份月度供需报告及2月28日3月合约首个交割通知日行情走势。无论500美分是否被突破,其并不能真正扭转基金的做空思路及豆农在500美分的惜售心理,中远期大豆行情仍然受到较多未知因素左右,投资者需考虑各个合约基本面上的独立行情,这也是为何远期合约上持仓始终无法增加的主要原因。