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美元面临方向抉择
日前公布的数据显示,日本12月商品贸易盈余年率增长1.8%至1.142万亿日元,高于预期;12月出口年率增长8.8%,进口增长10.9%。2004全年日本贸易盈余增长17.9%至12.011万亿日元。日本12月零售额年率下降0.7%,为近2个月内首次下降,表明日本消费者支出再次呈疲软状态。日本2004年全年零售额年率下降0.6%,是连续第8年出现下降。日本12月失业率季调后降至4.4%,低于11月的4.5%,表明日本劳工市场复苏且就业环境有所改善。日本东京东京1月份消费者物价指数年率下降0.3%,月率下降0.7%;日本全国12月消费者物价指数年率下降0.2%,月率下降0.5%。日本12月工业生产月率下滑1.2%,显示日本经济仍呈疲弱态势。
美国咨商会1月消费者信心指数自04年12月的102.3升至103.4,高于预期;现状指数自04年12月的105.7升至110.9;展望指数自04年12月的100.7跌至98.4;数据显示,消费者信心短期前景仍保持乐观,暗示05年上半年美国经济将继续增长。美国1月22日当周初请失业救济金人数为32.5万人;1月15日当周续请失业金人数增长14.2万人至284万人,是自7月中旬以来的最大增幅。美国4季度GDP初估成长3.1%,3季度成长4.0%。美国2004年GDP成长4.4%,为1999年成长4.5%以来最高。美国前财政部长鲁宾(Robert Rubin)称,美国经济目前正面临关键转折,重新实现预算平衡对美国经济而言将极为有利,预算赤字维持高位将打击市场对美国政府债务偿还能力的信心,并进一步破坏商业和消费者信心,避免美元汇率出现大幅下降的最佳方案是恢复强势的财政政策。美国财长斯诺表示,将敦促G7成员国加快经济增长步伐以帮助削减美国的经常账赤字,他重申支持强势美元政策。
美国银行家协会(American Bankers Association)表示,美联储2005年将再进行5次加息以控制通胀水平。预计至2005年底,美国联邦基金利率将从当前的2.25%上升至3.5%。预计2005年美国总体消费者物价指数(CPI)增幅将由2004年的3.3%下降至2.2%,不包括食品和能源价格的核心CPI增幅将由2004年的1.6%升至2%。
上周,加拿大央行与预期一样维持利率于2.5%不变。加拿大央行表示,04年4季度经济增长低于预期,并预计05年GDP增长将低于2.9%。
欧元区11月工业新订单月率增长1.7%,年率增长12.2%。欧元区11月经常帐盈余为32亿欧元。欧洲央行首席经济学家伊辛(Otmar Issing)表示,预期欧元区GDP增长率有望达到2%左右。伊辛表示欧洲央行的目标是价格稳定而不是汇率。欧元区2004年平均通胀率为2.1%,2005年通胀率有望降至2%下方。欧洲央行的欧元区通货膨胀预期目标是接近但是低于2%。
上周,新西兰央行27日宣布维持利率6.5%不变,符合预期。
联合国在《2005年全球经济形势与前景》报告中指出,发达国家货币和财政政策的紧缩将使全球经济的增速和国际贸易放缓。油价波动、美国庞大的经常帐赤字所导致的全球失衡以及由此引发的美元下跌是05年全球经济增长所面临的风险。新年伊始全球经济增长态势良好,短期经济前景的多数决定性因素依然向好,但05年全球经济的增速将从04年4%放缓至3.25%。预计05年发达国家经济将增长2.5%,低于04年3.4%的增幅。发展中国家经济增速度将从04年的6.2%降至5.5%。预计05年美国经济增速将从04年的至少4%放缓至3%,日本和欧元区的经济增长将较为疲软。报告称,美国不能单独依靠美元贬值来抑制飙升的贸易赤字,而是必须削减政府支出并增加储蓄,否则全球经济将遭到剧烈的和全球性的破坏性调整。
美元/日元
上周,汇价震荡盘升,周最高价104.34,周最低价102.36,周升跌率0.623%,周收盘103.30。本周,汇价面临短线与短中线方向抉择。本周初,汇价若站稳于103.40之上则短线向多,上挡压力位于103.80、104.20;下挡支撑位于103.00、102.60。102.60与103.40为汇价短线向空与向多的分界线。周线显示,汇价有望在102.70-104.00区间震荡整理寻求短中线的运行方向。102.70与104.00分别为周线指标向空与向多的分界线。104.80与110.50分别为月线指标向空与向多的分界线。
波动分析显示,暂认定汇价自2004年12月2日日低101.81进入较大级别调整,101.81至12月10日日高106.19为A波反弹,106.19至1月17日日低101.66为强势B波下跌,101.66至今为上行C波反弹,可能已自1月28日日低102.36进入C波3反弹之中,目标106.50-107.00。下破102.50则上述波计数需作修正。
本周强压力105.00,弱压力104.00;强支撑101.60,弱支撑102.60。
欧元/美元
上周,欧元震荡整理、略跌,周最高价1.3124,周最低价1.2943,周升跌率-0.023%,周收盘1.3041。本周,汇价面临抉择短线与短中线方向抉择。本周初,汇价有望在1.3000-1.3060区间震荡整理寻求短线运行方向,面临突破抉择。1.3000与1.3060为汇价短线向空与向多的分界线。1.3080与1.3420分别为汇价周线向空与向多的分界线。1.3050为汇价月线向多的分界线。
波动分析显示,(1)暂认定汇价自12月7日日高1.3470进入调整。(2)自1.3470至12月10日日低1.3137为A波下跌,1.3137至12月30日日高1.3667为强势B波反弹,自1.3667进入较大级别C波调整之中。(3)暂谨慎认定自1.3667至1月7日日低1.3022结束C波3,跌幅645点,下跌时间约6.5个交易日;自1.3022至1月12日日高1.3292为C波4反弹,反弹幅度275点。(4)自1.3292进入C波5,C波5暂看为下降楔形形态。(5)C波5-1约至1月20日日低1.2921结束,跌幅371点(6.5个交易日),又用时约4.5个交易日在1月27日日高1.3124结束C波5-2(反弹203点)、已经自1.3124进入C波5-3波动之中的概率较大。(6)分时波动显示,已自28日日高1.3082进入C波5-3的具有延伸结构的3波下跌波动之中;可能于周三前后跌至1.2800-1.2850区域或周五前后跌至1.2750附近,届时受支撑则进入C波5-4,其后有C波5。(7)若汇价于周初上破1.3082则上述波计数可能需作修正。
本周强压力1.3230,弱压力1.3080;强支撑1.2850,弱支撑1.3000。
英镑/美元
上周,英镑震荡盘升,周最高价1.8931,周最低价1.8624,周升跌率0.591%,周收盘1.8881。本周,汇价有望震荡整理或盘升受阻回落整理。本周初,汇价若站稳于1.8830之上则短线向多,上挡压力位于1.8930、1.9000;下挡支撑位于1.8760。1.8680与1.8830为汇价短线向空与向多的分界线。1.8800与1.9270为汇价周线向空与向多的分界线。1.8800为汇价月线向多的分界线。
波动分析显示,暂认定汇价已自12月7日日高1.9510进入较大级别调整之中,自12月10日日低1.9013结束A波调整进入B波反弹,自16日日高1.9551结束B波反弹进入较大级别C波调整之中。自1月18日日低1.8522结束C波3进入C波4整理,可能已经自1月28日日高1.8931结束C波4进入C波5,目标暂看1.8450-1.8500。
本周强压力1.9130,弱压力1.8930;强支撑1.8630,弱支撑1.8830。
(中国社会科学院经济学博士发展研究中心中国未来研究会中小企业委员会赵燕京以上为个人观点,仅供参考;据此入市,风险自担。)