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前程无忧网、中国网通集团公司、盛大交互娱乐有限公司等,几个月前都利用存托凭证,成功地进入拥有全球最大投资规模的美国市场。业内人士认为,存托凭证正成为中国企业加快登陆国际资本市场的最佳途径之一。
从1993年起,中国企业陆续在纽约证交所上市,2003年中国人寿保险公司在美国上市格外引人注目,这个项目的融资总额高达35亿美元,为当年世界上最大的上市项目。中国人寿保险的股票就是以摩根大通创立的存托凭证形式提供给了美国投资者,当时曾在连续多个星期成为纽约证交所中交易最为活跃的非美国股票。摩根大通存托凭证业务亚太区主管谢国良说,存托凭证是协助世界各国进入国际资本市场的高效主流工具。根据美国联邦储备的数据,目前美国资本市场规模达到16万亿美元,汇聚了全球金额最大的证券资本。中国企业通过存托凭证从美国市场融资已有10多年的历史,其中有中国电信股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司、中国联通股份有限公司、携程旅行网等数十家公司。在过去的10年中,中国企业通过这一革新性的融资产品,在纽交所、纳斯达克等上市,在国际资本市场取得的资本高达70亿美元。
据业内人士介绍,存托凭证业务是通过指定的存托银行,提供有保荐的存托凭证项目,这一项目需符合美国公认的会计原则,遵照美国证监会要求进行信息披露,然后在美国交易所上市、发行股票,进行融资。存托凭证市场的流动性大,具备长期增长的实力,因而成为发展迅速的金融工具。
据摩根大通的统计,在过去12年里,存托凭证的交易量每年都刷新纪录。2003年,存托凭证的交易量高达350亿股,2004年的交易量超过400亿股。存托凭证在亚洲的发展也很快。去年前3季度,亚洲的市场规模达535亿美元。
摩根大通存托凭证业务的中国区主管慈盈表示,随着中国在全球经济体系中扮演越来越重要的角色,中国企业将继续在国际市场寻觅融资途径,获取资金以求发展。高新技术公司、国有企业等,将会选择存托凭证这一工具上市、融资。
获准办理存托凭证的银行门槛较高。目前在全球仅有4家银行办理存托业务。他们是摩根大通、花旗银行、纽约银行和德意志银行。1927年推出世界第一个存托凭证项目的摩根大通占全球41%的市场份额。