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沪胶周评
本周沪胶期价在延续缩量行情中继续振荡走低。至周五收市近月501合约报收12525元,较上周的12730元下跌205元,周成交量仅672手;主力503合约报收12730元,较上周的12815元下跌85元,周成交量缩减至9132手;后续504合约报收12640元,较上周的12850元下跌210元,周成交量缩减至570手。综观一周市场交易状况和期价走势,上周出库的大量现货仍对国内现货市场构成一定的压力,产销区现货胶价延续缓步走跌的势头,从而主导期价一周当中前三个交易日延续振荡走跌趋势,周四周五期价在盘中价格下跌过程中出现少量逢低买盘而使期价企稳反弹。但盘中交易量萎缩的同时,合约持仓量增加幅度有限,主力503合约从上周的5254手增加至5586手,后续504合约持仓量从920手增至962手。萎靡的合约交易量和持仓量这种交易状况显示投资者只可观望而不可参与。截止12月3日期交所公布的天胶库存总量增加617吨至89045吨,仓单数量减少135吨至77985吨。目前基本面上应该关注年底相关天胶关税的变动情况。橡胶行业内部对于明年关税调整的强烈呼吁,其政策是否如期实施也将逐步明朗,根据中国加入世贸协议的规定,关税应降至零。且强劲的经济增长使市场需求仍会维持合理的增长水平,降低关税有利于企业成本的降低,并存在对于轮胎行业调整前期以消化自有库存、限量生产的计划预期,支撑胶价的企稳。而对于短期内期交所出库的大量现货胶,导致国内销区现货价格重心从13000元/吨开始滑落,产区现货报价也跌至前期的12300元/吨附近。但随着产区胶价季节性产量减少对价格的支撑作用逐渐显现,稳定的现货胶价将支撑期市价格,只是短期内仍会保持适度的调整走势。
国际市场,本周东南亚产区现货市场胶价相对平稳,12-1月船期的泰国3号烟片胶(RSS3)FOB报价在每公斤1.19-1.21美元,20号标准胶(STR20)报价在每公斤1.21-1.22美元;1月船期的印尼20号标准胶(SIR20)FOB报价每公斤1.168美元;12月船期的马来西亚20号标准胶(SMR20)FOB报价每公斤1.19-1.20美元。产区印尼橡胶种植区-苏门答腊岛的雨季来临将可能导致年末时原材料价格上涨。而印尼橡胶协会估计2004年天胶产量将达到187万吨,较去年上涨约4%,出口量较去年的166万吨增加4%。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格先跌后涨,周五近月12月期约价格报收126.3日圆/公斤,基准5月期约报收126.9日圆/公斤。日本财务省公布10月份橡胶进口量为70942吨,同比去年减少9.87%;今年1-10月累计总量661584吨。而日本汽车轮胎制造商协会公布的数据显示,10月份用于制造轮胎的橡胶数量较上年同期增加了10.9%,至116727吨。10月份国内发货的轮胎所用橡胶量较上年同期增加1.6%,至62459吨。用于出口的轮胎用橡胶数量较上年同期增加11.7%,至52917吨。今年1-10月日本轮胎用橡胶数量为106万吨,较上年同期增加3.0%。国内发货的轮胎用橡胶518097吨,增长3.0%;出口的轮胎用橡胶550514吨,增长3.5%。美元兑日圆出现回升,报103.36/40日圆。同时国际市场原油价格再度回落,纽约商品交易所1月轻质原油期货价至每桶43.18美元。
国内市场,传统现货市场产区海南、云南国产5号标胶现货胶价低位振荡,现货成交价基本在12200-12500元/吨波动,周五均价报至12306元/吨。销区市场胶价相对较为坚挺,华北地区主流报价在12900-13200元/吨左右,东北地区主流报价较高,在13100-13300元/吨左右,华东市场主流报价在12900-13200元/吨左右,华中地区主流报价在12900-13000元/吨左右,华南市场主流报价在12700-13000元/吨左右。合成橡胶方面:南通申华丁苯橡胶目前生产正常,厂家部分货源供应台资及外资企业,由于在台湾以美元结算,可免除部分国内费用。对国内供应仍以长期用户为主,由于生产成本较高,报价维持不变,松香报价15300元/吨(送到价),充油报价13100元/吨(送到价)。由于松香胶价格过高,国内销售阻力较大,目前库存已累计到了7000余吨。充油胶销售主要面对终端厂家,销售情况尚可。另外,今年前三季度,面对国际油价持续上涨,以油为原料的合成胶、炭黑、助剂等橡胶加工用原材料全面涨价,我国橡胶工业合理调整运行节奏,在满足国内外市场需求的同时,努力抓好技术进步和产品优化工作,实现产量、销售收入、利税和进出口贸易快速增长。据中国橡胶工业协会统计,1-9月,231家会员企业完成工业总产值544.65亿元、工业增加值152.33亿元,同比增长10.34%;实现销售收入519.15亿元,同比增长28.3%;出口交货值达到141.89亿元,占销售收入的27.33%,同比增长43.43%。对外贸易已经成为拉动我国橡胶工业快速发展的重要力量。同时产销高速增长,也带动橡胶消耗量快速增加。前三季度我国橡胶消耗量高达134.41万吨,同比增长29.99%。轮胎今年1-9月,45家会员企业综合外胎产量达9173.15万条,同比增长17.38%。其中子午胎5098.11万条,同比增长36.63%,轮胎子午化率达到55.58%;全钢胎增幅继续回落,两年来首次出现同比增速低于60%,产量1121.54万条。轮胎出口依旧保持强势,共出口3702.66万条,出口交货值为111.7亿元,同比分别增长31.49%和50.12%。子午胎在轮胎出口总量中的比重上升到60.41%,特别是全钢胎出口量同比增长119.61%,出口额增长138.02%,不仅有效扭转了上半年一度滞销的状况,也减轻了国内市场压力。1-9月,轮胎企业实现销售收入385.07亿元,同比增长29.6%。其中,子午胎销售收入同比增长61.72%,达到209.84亿元。然而,一方面是生产快速增长,一方面是产成品库存和企业应收货款明显增加,解决这一矛盾的关键是提高经济运行质量。力车胎据对19家会员企业统计,前三季度完成工业总产值31.44亿元,实现销售收入31.65亿元,同比增长15.26%。在力车胎主要产品中,摩托车胎产量2308万条,同比增长25.3%;手推车胎产量为597万条,同比增长14.81%;自行车胎产量为13399万条,同比仅增长2.97%,自行车胎市场相对饱和。出口持续增加,出口交货值同比增长39.59%。同生产和销售相比,行业经济效益比去年同期下降21.53%,产品销售率也略有下降。胶管胶带据对44家会员企业统计,1-9月输送带产量为4549.3万平方米,同比增长42.88%;尼龙输送带和钢丝绳输送带产量同比分别增长59.01%和79.49%;在难燃输送带中,尼龙难燃输送带产量同比增长141.04%,钢丝绳难燃输送带产量只增长4.56%。胶管产量同比增长23.65%,为3176.19万标米。汽车专用胶管和汽车专用V带表现各异,专用胶管产量同比下降8.68%,专用V带产量同比增长4.87%。管带行业1-9月实现销售收入21.29亿元,同比增长40.43%;完成出口交货值2.78亿元,同比增长41.95%。胶鞋据对51家会员企业统计,1-9月产量达2.98亿双,同比增长16.27%,但出口鞋产量同比下降5.02%;销售收入28亿元,同比增长8.56%。由于原材料价格交替上涨,严重影响到企业正常生产,又有部分企业被迫停产,行业经济效益难以改善。其他橡胶制品据对24家会员企业统计,1-9月完成工业增加值6.47亿元,同比增长3.71%;实现销售收入20.06亿元,同比增长7.78%;骨架油封、密封条、汽车制动皮碗产量有所增长,而抗菌素瓶塞、矿用导风筒、○型密封圈等产品产量则有所下降;出口交货值同比增长17.08%,达到3.15亿元。乳胶据对17家会员企业统计,前三季度完成工业总产值7.75亿元,实现销售收入8.59亿元,同比增长15.32%。主要产品中,安全套产量24.7亿只,同比下降2.35%;医用乳胶手套1.39亿双,同比增长0.61%;家用乳胶手套7247万双,同比增长22.4%;输血胶管272万米,同比增长9.7%。出口交货值达到3.49亿元,同比增长43.6%。炭黑据对31家会员企业统计,1-9月产量为66.8万吨,同比增长77.98%,同期销售量为61.43万吨,湿法造粒炭黑与干法炭黑产量比为76.4∶23.6;实现销售收入23.73亿元,同比增长81.74%。值得一提的是,炭黑工业经过近两年技术改造,不但稳住了进口,还实现了较大规模出口,1-9月出口炭黑4万吨。