|
||||
沪铜周评
我们认为昨天的价格下跌主要是技术性的,价格下跌与基本面基本毫无关系,这些基本面因素依然具有支持,反映在现货月的高升水和铜的低库存。上周价格缺乏上涨进度令银行推动市场走低,CTA/趋势交易者的止损盘出现。如果价格不能反弹上3000,那么价格可能进一步下跌。考虑到临近年底缺乏消费买盘的存在,价格反弹可能性小,而且美元反弹会加强短期内价格疲软信号。技术上,图表上价格有进一步的疲软不排除进一步的下跌,3000不保会令价格快速走向2900,预期后市交易波动幅度仍会宽幅。伦敦铜这次大幅下跌,是发生在第一个周三欧式期权执行日的后一天,应有大量的多头头寸需要平仓,当月挤仓的压力减小。我们认为,昨晚价格的下跌,一方面的抛空动力来自看涨期权执行后的多头平常,一方面价格跌破3050后技术性的止损平仓,导致价格大跌100美金。从comex的持仓来看,基金没有多大的举动,目前估计基金的多头净持仓还在2万3千手以上,但是值得警惕的是,目前基金持仓已经很大,价格的大幅下跌,会影响基金今后继续拉高价格的能力和决心。
国内铜今天跌停开盘,但是近期表现较强,主要是临近交割,当月有大量的接货实盘在顶着,国内面临换月空头平仓主动。如果伦铜经过这次的深幅快速下探,价格能在2900附近企稳的话,铜价应会展开回调,近期基本面的利多因素仍十分强劲,其经济形式、库存、美元汇率等,仍将有利于铜价保持强势。