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沪铜日评
隔夜伦敦铜强势上涨至3098美元报收,今日电子盘更是上摸3116美元,技术图形上又形成光头阳线态势。从伦敦铜上涨过程判断,以光头阳线报收的高位区图表,一旦在该区间出现十字星,即会有强回调的概率。近日现货升水大幅调高至150美元,上档3180美元的吸引较强,但基金在年末有部分了解头寸的意愿,且中国套利盘因国内远期铜的上涨背景下,有可能遭遇今年最坏的情况,换月利润大幅下降,从中线投资的角度考虑,年底市场资金较紧,而套利的处境又逐渐趋淡,预计新的套利盘介入可能性不大,因此3100美元以上的可能基金无法接走中国的套利空单,所以继续推高的欲望将逐渐减少,我们建议投资者可逢高建立空头头寸。
国内铜经历了连日的空头打压后,空头被迫在高位出局,且有部分空头在近两日交易中转为多头。其操作的无续性可见一般。我们从远期合约的价差结构看,504与505合约仅有360元/吨,505与506合约价差更是缩小至270元/吨,这是市场的一个明显的信号。套利盘的换月操作将出现无意义的局面,这同时也间接的表明,国内可能在近期内缺乏主动和被动的做多力量,因此,即使伦敦再向上延伸,国内则将出现明显的滞涨行情,该角度考虑,目前的市场做多须十分谨慎。
从简单投机的角度考虑,我们对远期合约的买入依然感兴趣,但近期合约不能在目前位置继续新建立多头头寸了,可逐渐减少多仓,并试探性地建立中线空单。
沪铝日评
伦铝报高43美元收盘,盘中升势强劲,期铝有突破区间向上发展的可能。在加上美元兑欧元屡创新低,成为基本金属持续上涨的坚强后盾,但美元持续的弱势后必定要面临调整,之后支撑期铝的只有是供需情况的转好。
沪铝延续伦铝的上涨势头,但是现货市场表现平凡,价格小幅走高。开盘报15750元,全天成交在15650-15750元之间。市场缺乏持续的买盘支撑,期价在16000元左右可能会遇阻。铝价还在15300-16000元的区间内运做。
沪胶日评
周四沪胶期价放量减仓续跌,终盘近月501合约收跌60元至12565元,成交量802手,持仓量减364手至3020手;主力503合约收跌65元至12630元,成交量放大至6424手,持仓量大减1708手至5516手;后续504合约收跌100元至12625元,成交量1496手,持仓量减916手至980手。综观今日交易状况和期价走势,在诸合约交易量继续放大的同时,持仓量均大幅减少,且盘中明显显示多方主动平仓打压,主力503合约价格一度跌至12520元,接近9月15日以来的低点,尾盘在空头回补下价格跌幅缩减。但随着国际市场胶价的持续下跌,加上国内现货胶价仍受到沪市近10万吨的现货出库压力,胶价在区间振荡中继续下跌的可能仍较大。而沪市诸合约持仓量的大幅减少,只能说明后市交易状况更加不容乐观。操作上尽量多关注现货市场,期市参与度越来越小。
国际市场产区现货市场胶价继续回落,12-1月船期的泰国3号烟片胶(RSS3)FOB报价在每公斤1.20-1.215美元,20号标准胶(STR20)报价在每公斤1.215-1.22美元;1月船期的印尼20号标准胶(SIR20)FOB报价每公斤1.168美元;12月船期的马来西亚20号标准胶(SMR20)FOB报价每公斤1.19-1.21美元。销区东京期胶价格也受到日元汇率持续上涨的压力而续跌,近月12月期约收至115.5日元/公斤,新基准5月期约收至119.5日元/公斤。同期国内传统现货市场产区国产5号标胶现货竞价报至均价12445元/吨。国际市场原油价格继续小幅回升,纽约商品交易所1月轻质原油期货价至每桶49.32美元。
沪燃料油日评
周四,沪油在指标原油涨势带动下,振荡上冲。FU0503合约开盘价2165,在维持横盘振荡约一小时后,上冲至2176并继续维持窄幅振荡。下午盘中,该合约期价再次微幅上行至2180左右并继续上攀,尾市收盘2179。持仓上,FU0503今日增仓3496手,而FU0501合约继续减少4398手至7404手。成交上,沪油交易依旧呈现低迷状态。可见,目前国际原油走势不明的状态,也对国内投资者造成一定影响。但是考虑到国际原油中长期下跌走势已经形成,而目前短期反弹的动力不足,上周原油库存和馏分油库存的增加均给国际原油带来较大压力;国内燃料油现货价格的不断下跌已经为燃料油期价拓展了下跌空间,上海燃料油期货库存相对FU0501合约持仓量的意外庞大也将给期价的上行带来较大压力。因此,对沪油操作目前仍然坚持看空的观点,在接近2200的价位可以适当抛空。
昨晚,美国能源部公布上周美国油品库存数据。原油库存增加10万桶至2.924亿桶,较去年同期高出5.8%;馏分油库存首次增加100万桶至1.156亿桶;但是天然气库存大幅下调490亿立方英尺至32720亿立方英尺,达预期的四倍之多,对盘面构成利多支持。隔夜NYMEX1月原油涨50美分至每桶49.44美元;IPE1月布伦特原油涨37美分至44.82美元。由于周四周五NYMEX因感恩节休市两日,为避免伊拉克的动荡局势给原油带来的利多影响,尾市前出现部分空头平仓,在一定程度上对盘面稍有提振。但总体看来,原油在上周五的强力反弹后,表现有些滞涨,基本处于一种横盘振荡调整以寻求突破的局面,这也对国内燃料油期货走势产生一定影响。
周三,新加坡市场,180cst燃料油现货价格升2.38美元至每吨200.00美元;380cst燃料油涨2.63美元至184.63美元。华南市场燃料油价稳中趋涨,180cst燃料油过驳报价2220--2250元/吨,船提报价2220--2280元/吨,涨20元左右。货主出货意向有所减弱,而买家由于在之前较低价位补充了一定的库存,购货意愿亦不强烈。目前黄埔市场混调燃料油现货价格已接近倒挂边缘。