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昨天国债现券止跌回升,市场交易量增至9.8亿元,同比放大约5%。
存续期与10期国债最为接近的010407券在上周五至本周二的3个交易日内,跌幅累计达0.87%,远超过长期国债010303券的跌幅。目前7年期中期国债在银行、保险等金融机构的资产配置中地位迅速上升,其目前的收益率水平也较可观,因此债市现券周三很快止跌回升,预期后市仍有上涨空间。
昨天27家国债现券仅009704券下挫,其余26家收涨,半数涨幅超过0.1%,交易量主要集中在010301、010401、010405这几家券种。长期券种表现较好,存续期17年左右的010107和010303券、13年左右的010213券目前收益率维持在5%左右。存续期5-7年的一些中期券种近期表现不佳,尤其是今年发行的几家券种如010407和010408券,最近1周来跌幅较大,目前收益率已超过4.5%,与升息后5年期银行存款利率3.60%相比较,这些债券有明显优势。浮动利率国债近期也表现不佳。
近期交易所回购利率小幅下降,91天和182天长期回购利率升息后一度攀升至2.8%左右水平,但目前又回落至2.6%,短期回购利率基本低于2%,通过回购-现券放大操作套利应该是可行的。