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沪铜日评
隔夜伦敦铜走出探低回升行情,低点为3007美元,收盘为3045美元。整体走势接近3000美元快速回2930美元后被拉起的行情。从基金的持仓判断,上周继续增加多头头寸,而中国的套利盘正面临投机人民币汇率变化的空头阻击,连续三日的套利空头介入伦敦应能激起外盘基金的做多欲望,而上档3180美元的高点对期价具有强大的吸引力,我们从伦敦的库存变化和近期铜现货升水的稳定性判断,伦敦接近新的上升期。
我们看多国内空头有组织地对501合约进行抛压,短线操作,交易中的抛压力度却日渐减小。今日多头发动了第一波反击,但市场自始至终没有主力投机多头的局面在短线盘面中占据不到优势,套利盘对盘面的支持是被动的,但具有相当的力度。对人民币汇率变化的投机做空在近期影响了许多交易者的交易心理,在伦敦处于明显上涨的过程中出现的如此大量抛单并不来自于国内消费不济的原因,进口量持续减少,因为国内与伦敦的巨大价差导致无法亏损进口。随着时间临近12月份,12月合约与现货的巨大贴水应能逐渐补回,这样使501合约的投机价值凸现。本周中远期合约在理性买盘和长线投资买盘的支持下,稳健地走高,试想5个月后,国内现货即使下跌5000元/吨,该合约目前价格的买入也不可能亏损,所以现在矛盾的各期价格结构给予投资者很大的获利机会。我们建议对远期合约坚决买入。
从空头结构判断,短线交易可以根据开盘价来确定短线买入和抛出点。市场在不确定性很强的时候,空头主要来自于各投机市场的资金大户,这些资金在今年的整体操作并不良好,这次对经济政策的赌博性抛空具有太大的风险性。
沪铝日评
伦铝延续下跌走势,但铝价还没有测试1750美元的阻力位,这不仅使短期内的铝价限于窄幅也没有给多头资金争取到赢利空间,期铝只有在市场寻求到足够突破的因素后价格才有可能走出局部区间。目前铝市还在承受库存增加的压力,铝价还在区间内运做。沪铝继续窄幅整理,各合约收盘小幅上扬。今日现货价报15700元/吨左右,价格变化不大。近期进口氧化铝价格面临回调,前期的上扬在电解铝现货价格走低后应声下跌,铝市完全沉浸在颓势氛围中。建议投资者退市观望。
沪胶日评
周二沪胶期价在延续缩量振荡行情中下跌。终盘近月501合约收跌25元至12735元,成交量90手,持仓量增14手至3298手;主力503合约收跌45元至12845元,成交量618手,持仓量增108手至7084手;后续504合约收跌70元至12880元,成交量134手,持仓量增46手至1846手。综观今日交易状况和期价走势,低迷的交易量和持仓量显示弱势振荡行情依旧。在目前国内期现两胶市相对均呈现弱势的情况下,胶价的区间振荡整理走势已在沪市表现的淋漓尽致。价格的涨跌在交易日上表现为交替延续,主力503合约期价在12700-13000元之间徘徊。似乎市场均在等待沪市即将出库的近10万吨到期仓单,会带来什么样的反映。而据中国海关最新公布的数据显示,10月天然橡胶进口量为101939吨,同比增加0.9%。说明现阶段国内天胶供应相对仍较充裕,则胶价大幅上涨的可能性不大。
国际市场产区现货市场胶价继续回落,1月船期的泰国3号烟片胶(RSS3)FOB报价在每公斤1.21美元;泰国20号标准胶(STR20)和马来西亚20号标准胶(SMR20)FOB报价相近,报在每公斤1.21美元;印尼20号标准胶(SIR20)FOB报价1.17美元。销区东京期胶市场因国定假日而休市一天。同期国内传统现货市场产区国产5号标胶现货竞价继续小幅下跌,均价报至12518元/吨。国际市场原油价格小幅回落,纽约商品交易所1月轻质原油期货价至每桶48.37美元。