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沪铜日评
上周末伦敦铜价继续维持高位振荡,收盘报3077,在众多投资者对于目前铜价纷纷看跌时,铜价却仍坚收在3000美元之上,这其中美元进一步贬值起到决定作用。随着布什总统的连任成功,其仍会在接下来的四年时间内延续其一贯的财政政策。而美国政府面临的庞大的财政赤字,加之美国对于美元贬值的放纵都令铜价受支撑,同时低库存及屡屡实现的罢工及劳资纠纷都使后市的铜价仍有上涨空间。
而从国内铜价看,随着临近前期高点,市场恐高症日趋加重,所以盘中屡现跳水现象,但从基本面看,仍是低库存,及高企的现货价仍会对铜价形成支撑。
沪铝日评
伦铝下跌23美元,终场报1792美元。市场还在承受来自于中国的出口压力,但是对明年铝市走强的预期,继续支撑着铝价。汇率方面,布什连任、斯诺的讲话、格老的暗示都在加剧美元的弱市,弱势美元指引基本金属进一步走强。但是期铝基本面的负面因素抵消了美元变动对铝价的支撑作用,进而反应出目前铝市对库存变化的关注程度远远大于对汇市的变化。预计近期伦铝还难以摆脱区间整理的态势。
沪铝走势淡静,持续的减仓缩量行情使沪铝陷入颓势,市场缺乏动力,现货价格随之报低。临近年底,铝厂的抛售心理日益趋紧,将再一次的打压铝价。建议交投区间在15300-16000元/吨之间。
沪燃料油日评
上周五,由于美国政府公布数据显示2004年原油库存仍低于去年16%,再次引发冬季原油供应忧虑,使得NYMEX12月原油于到期前大涨2.22美元至每桶48.44美元,IPE1月布伦特原油涨2.13美元至44.89美元/桶。此外,OPEC有意减产以稳定油价,而沙特、伊朗以及委内瑞拉均表示同意,12月10日的OPEC会议将就此做出决定。伊拉克巴士拉石油码头的装运因暴风雨天气已停止两天。俄政府将于12月19日强制出售尤科斯公司主要西伯利亚石油部门—尤甘斯克,并称不会影响俄石油出口。根据CFTC公布的截至11月16日的原油持仓报告,基金多头增持12135手,空头增持13870手,净多持仓9914手,较前一周减少1735手。
沪油今日随国际原油大涨。FU0503合约开盘2131,盘中最高2165,最低2122,尾市收盘2162,涨58点。FU0501开盘2171,收盘2166,涨22点。今日FU0503合约成交量32722手,为上市以来新高,并首次超过FU0501合约,持仓量也大幅增加至14978手并超过FU0501。由于近来国际原油动荡不定,国内沪油同样长时间维持横盘振荡而缺乏明确方向,且日内波动幅度较小,使得多数投资者于场外观望,FU0503合约一直未能有效取代FU0501,持仓量及成交量迟迟不见扩增。而上周五国际原油的暴涨,似乎又为油市亮起一盏领航灯,激发了投资者的兴趣而纷纷入市操作。由于FU0503本身价位较低,加之增仓扩量带动行情走势,因而今日上涨动力十足,价位已接近FU0501合约。
但由于近期原油市场整体氛围偏空,不断上涨的原油库存已给价格上涨带来较大压力。本月底馏分油库存是否能够得到补充、下月OPEC是否决定减产以及今冬美国天气状况都将给原油走势带来极大影响。因而目前并不能认为此波反弹既为原油重归涨势。且目前基本面变化不大,并不支持油价如前期过度高涨。因而国内FU0503合约即使上涨,也难以达到前期高位。目前该合约的交易已开始活跃,有可能随隔夜原油变化每日显现较大波动,因而目前不宜留仓过夜,但在涨至高位后,做多仍应谨慎。
上周五,新加坡市场180cst燃料油现货价格涨4.25美元至190.38美元/吨。华南黄埔市场,180cst燃料油过驳报价2170—2200元/吨,跌10元。
沪胶日评
周一沪胶期价继续弱势振荡,涨跌互现。终盘近月501合约收跌20元至12760元,成交量184手,持仓量增74手至3284手;主力503合约收涨40元至12890元,成交量1774手,持仓量续减308手至6976手;后续504合约收涨65元至12950元,成交量86手,持仓量减42手至1800手。综观今日交易状况和期价走势,在维持低迷的交易量和持仓量的同时,弱势振荡行情依旧。上周五公布的沪胶库存量继续减少,截止11月19日期交所的天胶库存总量续减1520吨至184948吨,仓单数量减少1834吨至179961吨。由此可以看出,在随后的两周内,近10万吨的到期仓单数量仍将陆续出库,才导致了在东京期胶价格大幅下跌的情况下,国内期现两市胶价跌幅有限的现状。面对目前相对均呈现弱势的期现胶市而言,后市胶价的走势仍将维持区间整理。
国际市场产区泰国合艾现货市场价格继续回落,3号烟胶片(RSS3)报价跌至每公斤45.80泰铢,3号无烟胶片(USS3)价格报每公斤43.75泰铢。12月船期的马来西亚标准20号胶报价每公斤1.231-1.236美元。新加坡市场3号烟片胶报价每公斤1.21美元。销区东京期胶价格近跌远涨,但幅度有限,现货11月期约收至120.4日圆/公斤,基准4月期约收至125.9日圆/公斤。同期国内传统现货市场国产5号标胶现货竞价报至12531元/吨的均价。国际市场原油价格大幅反弹,纽约商业交易所12月原油期货价至每桶48.65美元。