| 11月18日，中国人民银行决定上调境内商业银行美元小额外币存款(300万美元以下)利率上限，一年期美元存款利率上限提高0.3125个百分点，调整后利率上限为0.875%。同时将不再公布美元、欧元、日元、港币2年期小额外币存款利率上限，改由商业银行自行确定。
18日的利率上调是境内小额外币存款利率自2001年1月13日起连续十余次下调后的第一次上调。面对此次升息的同时，人民币加息已成事实、人民币升值预期日盛和美元持续走低，居民手中的小额外币是应该持有还是抛售呢？
央行连发令牌 减轻结汇压力
中国银行北京分行某营业部的大堂经理告诉记者，最近向他咨询外汇兑换人民币业务的顾客比以往增加了不少。在大厅里，记者遇到一位前来结汇的顾客，她说：“听说加息以后人民币可能会升值。而且我存的美元一直也没处花。还不如换成人民币，即便是人民币没升值，至少也能在利息上多赚一些。”
而一家银行的外汇交易员表示，结汇增多一方面是因为不少居民觉得人民币升息后，存美元不合算了。不过还有一个重要的原因是目前市场对人民币升值有期待，而加息又强化了这种预期。不过，这位人士同时提醒，将美元换成人民币容易，但再想换回去就难了。
据有关人士透露，近来几个月，银行的个人结汇一直存在压力。而有关部门以“敏感问题”为由，拒绝透露个人结汇异常波动的幅度。
据国家外汇管理局官方网站发布的公告称，在今年贸易顺差下降甚至出现逆差的情况下，外汇资金依然保持较强的净流入态势。今年1月至9月新增的外汇储备以月均100多亿美元的速度递增，中国外汇储备余额为5145亿美元，比上年末增加1113亿美元，同比多增136亿美元。
国家外汇管理局表示，部分银行、企业和个人的外汇资金违规结汇，导致了外汇储备的超常增长。有关专家指出，人民币的升值预期影响了企业的借款动机。在这种情况下，企业和居民纷纷减少人民币负债，增加外汇负债；或者减少外汇资产，增加人民币资产。
“如果结汇出现高峰，就会增加货币供给量，使国内的通涨压力增大，进而也会给人民币升值造成压力。而上调美元存款利率后，美元与人民币利差得到缩小，可缓解境内居民纷纷去结汇的压力。而且央行近来对外币存款准备金率做出调整,客观上还能够为央行减轻结售汇的压力。”一位银行界人士认为。
11月10日,央行发布《中国人民银行关于印发<金融机构外汇存款准备金管理规定>的通知》,并宣布于2005年1月15日,将金融机构外币存款准备金率由现行的2%,上调至3%。因为存款准备金率的上调意味着国内银行可以用于外汇贷款的资金减少。这也被分析人士认为是此次升息的铺垫。
“此次境内小额外币存款利率上调并不意外。这次调整是我国外币存款利率和美元等外币利率上调相适应的举动。”一位分析人士认为。今年6月30日以来，美联储连续四次提高利率，将联邦基金利率从1958年来的最低点1%提高到2%。此前,外汇管理局早在今年4月1日就颁布了新的居民个人结汇规定，来加强对个人结汇的管理。其中，对个人外汇结汇也有所约束。以往,个人一次结汇在1万美元至20万美元之间的,由各商业银行自行审核即可,但新规定要求,结汇5万美元以上的均需到当地外汇管理局审核。
美元中长期看跌 成就炒汇新机会
11月17日(伦敦时间)欧元对美元升至新高，达到1欧元兑换1.3036美元。“这是美元强烈下滑趋势的继续。美元近期不断贬值，除了高油价因素之外，预算赤字和美国巨大的经常项目逆差也是重要因素。”一位外汇分析师认为。有专家预测，年内美元将贬至1欧元对1.32美元。由于美元最近一直疲弱，在国际汇市上，利率较高的国家货币如澳元、里拉近期成为汇民的“宠儿”。
“人民币的加息，很自然地引发了许多人对其升值的联想。而炒汇需要具备一定的外汇知识，所以部分拥有外汇存款的居民就选择结汇。目前银行推出的外汇理财产品的收益率比较低。而美元从中长期来看跌，正是炒汇的最佳时机。比如，如果在去年买入澳元，即便是买入后存着，到今年也能有40%的收益率。欧元和澳元都是值得关注的币种。”招商银行的一位外汇理财专家对记者说。
与股市相比，除风险较低以外，炒汇的优点是目前外汇市场是T+0交易。买(卖)外汇当天确认成交后，可以马上再卖(买)，即当天又买又卖。全球三大汇市24小时运转，随时都可以进行买卖。相对于股市，汇市机会更多、更灵活。
升息后外汇理财需慎重
虽然美元持续走软，但投资者仍然可以选择收益有保障的外汇理财产品。一位外汇分析员认为，即便人民币汇率开始有所放宽，也可能与这次加息类似，是一种“温和浮动”，其变动幅度短期内大概在2%至3%左右。
不过，投资者选择了外汇理财，也就意味着为了相对高的收益，放弃了提前支取和质押的权利。而外汇理财的收益又受到诸多因素的影响。
风险首先来自美元升息。记者在美元升息前一周，看到一家银行新近推出的一个外汇理财品种，6个月的理财期限，预期收益率是0.85%，与升息后的0.75%的六个月的利率相差不多。
“外汇理财产品本身就是低利率时代的产物。目前各家商业银行推出的针对个人投资者的外汇理财品种，每期新品种的投资期限及发售额均有所不同，其利息收益也各异，但都承诺高于目前银行同期外汇储蓄存款利息收入。收益率相对较高的外汇理财就吸引了很多持有外币的居民，也是因为我国国内居民外币储蓄存款获得的收益率已到了历史最低水平。”一位分析人士说。
而目前央行制定美元小额存款利率的依据之一，是美联储的基准利率。有专家指出，美联储很可能将再次提升利率。而美联储升息，我国央行一般也会调高国内美元存款利率。所以仍然不排除国内美元利率在近期再次调整的可能。而美元利率一旦上升，外汇理财产品相对高收益的优势不复存在，甚至可能不如普通存款收益。
另外就是美元贬值。如果将美元闲置在账户里，对其他币种不断贬值，即使将钱投入了外汇理财产品，却依旧是美元，一旦人民币升值，如果到期想兑换成人民币仍然有很大的汇率风险。
还有就是不要轻易相信外汇理财产品的预测收益。目前各家银行的发售说明书中大都注明到期百分之百还本，但利息收益部分却是含糊其词，用“预测”的方法来标明利息收益。不过，预测收益与储蓄存款存折上标出的利率收益的风险是不同。
加息后手中持有外币的普通居民如何理财呢？对此业内人士提出了建议：投资外汇理财产品最好使用自己的闲置资金，或是选择短期产品来增强流动性。当前多家银行推出的外汇理财产品约定收益远高于储蓄，有的年收益率能达到3.43%，但投资者需要货比三家，选择投资期限和收益率配比较好的产品。如果存定期最好选择半年以下为期限，因为预计美联储1年内还可能会多次提高利率，国内银行也可能调高外币储蓄利率。而且可以考虑选择期限较短的通知类存款。
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