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受央行三季度货币政策执行报告基调依然偏紧影响,上周三沪市国债市场结束前期反弹走势开始震荡下行,中长期及浮息债跌幅居前,市场总体成交量继续减少。企业债方面,上证企业债指数收于95.28点,全周上涨0.29%,总计成交了2.46亿元。上周五在深交所上市的03华能债两个品种全部大幅跌破面值,收益率水平与二级市场基本接轨。
央行货币政策执行报告显示,货币政策上的宏观调控仍以防止过热为主,但利率市场化的进程有望加速。因此不排除央行在后续升息的过程中,加大中长期贷款利率的上调幅度。受此影响,沪市国债市场结束了12日以来的反弹走势开始震荡下行。另外,某机构变卖债券资产应对经营危机的市场传闻及本周三财政部将招标发行7年期债券等事件也加剧了市场空头氛围,中长期债及浮息债跌幅居前。
鉴于本周三将有7年期国债招标发行,中长期国债仍将面临继续调整的压力。鉴于7年期券收益率调整并不充分,其抛压明显增加。主要是非市场性因素导致了上周浮息债的大幅下跌,其价值回归合理水平将是一种必然。建议投资者可以适量增持浮息债或进行换券操作。