| 尽管口口声声支持强势美元，但布什政府一直默许美元走低
布什续主白宫四年的现实，加重了人们对美国双赤字继续恶化的担心，对业已贬值的美元继续施压。最近几周，美元对日元已跌至六个多月以来的最低点，对欧元更跌至历史最低。日本和欧洲政府官员纷纷表达了对弱势美元的担忧，而作为风暴中心的美国，特别是布什政府而言，此时此刻却显得分外平静。出于削减贸易赤字等方面的考虑，白宫实际上更希望看到美元走低，但来自外部的压力却使得当局不得已三缄其口，有时甚至要口是心非地宣称政府依然支持“强势美元”政策。
“强势美元”不强
从根本上说，布什政府现行的政策是一边声称支持强势美元，另一方面对美元的贬值又熟视无睹，因为，这有利于缩小日益增长的贸易逆差。
美国财长斯诺周一再度重申，布什政府支持强势美元的立场从未改变。但反映在行动上，布什执政期间还从未采取过官方措施干预美元下滑。
正如国际经济研究所总裁弗雷德·伯格斯坦所说，“由于今年的大选，白宫一直在汇率问题上的言行都异常小心，以免背上有意促成美元贬值的罪名。”
美国及其他西方国家一直宣称，利率应该与一国经济基本面相符。但无论从哪个角度来分析，当今美国的经济基本面均决定了美元必须走低。近十几年来，同日益下降的储蓄率相比，美国人的个人消费及联邦政府开支大幅飙升，直接导致了巨额贸易赤字的产生，随之而来的后果就是大量向外国人出售股票、债券或是其他美元资产，而一旦海外投资者对美元资产的兴趣下降，美元的下跌无疑不可避免。
在美国和外国的政策制定者们看来，要削减当前的贸易赤字，不外乎三种方法：要么美国人自己多省着点花钱，譬如在联邦政府开支上；要么外部经济增长加快，从而带动对美国产品的需求；要么就得美元贬值，进而刺激美国出口增长。欧洲和美国的政策制定者们大多数支持前两种方法，但他们也意识到弱势美元对于解决美国赤字问题的重要性。美元汇率走低，将直接导致进口商品价格上涨，进而提高通胀水平并迫使美联储进一步加息，最终达到抑制美国国内消费的目的。
所以，留给布什政府的难题是，要让美元自然贬值，却不能表露出支持弱势美元的姿态。套用一句许多美国政府官员的口头禅，就是要让市场“按经济基本面因素”来自行确定美元汇率。
无奈还是冒险？
对于布什当局的暧昧态度，各界见仁见智，唯一的共识就是，除非政府采取主动干预措施，否则美元汇率仍将继续跳水。
大多数经济学家都表示，尽管美元在过去两年内相对一篮子外国货币已下跌了近10%，但当前的水平远非最低点。有观点认为，要有效抑制不断攀升的贸易赤字，美元汇率还需下跌10%。
《华尔街日报》最近发表社论警告说，“不只一届美国政府在货币危机上栽了跟头”，而《纽约时报》上周六的社论也指出，布什政府正在进行的试图平抑贸易赤字的努力是“愚蠢而冒险的”。
但标准普尔驻纽约首席经济学家大卫·韦斯表示，如果要解决赤字剧增的问题，布什政府别无他选，唯一能做的就是任由美元逐步贬值。
韦斯说：“除非美元贬值的速度过快或者市场对美元的信心顿失，否则不太可能爆发美元危机。而各国央行显然还有足够能力控制当前的局势。”
几家欢乐几家愁
美元下跌，对于默许其贬值的美国而言，影响也并非都是正面的。而对于世界经济、美国消费者及商家等来说，美元下跌带来的影响也不尽相同。
首先是美国经济。美元进一步下跌固然有助于美国贸易赤字的缩小，同时也可以刺激美国产品的海外需求，从而促使就业增长、投资扩大以及经济增长加速。但与此同时，通货膨胀加剧所引发的利率上升，反过来也会阻碍经济增长。而对其他各国而言，美元贬值导致销往美国的进口商品价格变得昂贵，进而影响世界各国商品在美国这个全球最大消费市场的销量。
对于美国普通消费者而言，美元贬值将导致进口商品价格上涨。但对于美国商家，特别是制造商而言，美元下跌使他们的产品国际竞争力大增。
可能受益于美元下跌的还包括美国的旅游业。美元贬值使得海外旅游的成本上升，因而更多美国人会选择留在国内度假，同时，外国游客也乐于赴美旅游，因为外币在美国的购买力增强了。据美国旅游行业协会估计，国内外游客今年在美国的旅游开支有望同比增长6.9%，至5930亿美元。2005年还将增长5.3%，至6240亿美元。
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