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凡事物极必反,急剧的下跌预示着必将出现回调。就美元而言,在进一步下跌之前至少应有一波反弹行情。
这就是当前对美元的普遍看法。但究竟是什么因素促使美元出现止跌反弹并走向进一步下跌,以及这种情况何时发生这个问题上存在争论。
在始于10月15日的一轮抛售大潮中,美元突破了今年大部分时间始终束缚住其走势的交易区间,一系列重要的技术关口相继失守,美元兑主要货币创下数月乃至数年来的低点。美国不断膨胀的经常项目赤字再度引起关注,油价的节节攀升,以及企业债券市场风险溢价的扩大,这些都加剧了市场对美元的抛售。
摩根大通私人银行的全球外汇策略师劳里·卡梅伦称,颇为振奋人心的是在经历了漫长的区间波动之后,潜藏着的巨大能量终于开始得到释放。这是美元近期遭到抛售的真正动因之一。但由于知道市场行情不会永远地朝一个方向移动,特别是鉴于交易商表示市场上的头寸状况看起来正呈现出岌岌可危的一边倒之势的情况下,许多交易员力图找到促使美元最终出现回调的因素。由于市场人气普遍看跌美元,因此分析师认为,美元只有在止跌回升之后方能进一步下跌。
纽约银行的高级外汇策略师迈克尔·伍尔福克称,美元呈现出下跌行情,而且有加速下跌的势头。但这并不意味着美元短线走势不会受到空头回补操作的影响。
关注油价
伍尔福克表示,本周可能促成美元出现反弹行情的因素包括油价下滑,以及在周五公布的第三季度国内生产总值报告中提到通货膨胀出人意料的上升等。
接受道琼斯通讯社调查的经济学家普遍认为GDP报告中的连锁加权物价指数将在第三季度上升1.6%,第二季度为上涨3.2%。但公布的结果如高于这个预期,则会对美元走势起到提振作用,因为这会使许多人士相信美国联邦储备委员会将在12月的会议上再次加息,而加息对于美元来说则是一个利好因素。
此外,一旦欧元兑美元逼近1.2925美元上方的历史高点,或者美元兑日元跌破105.00日元,欧洲央行或日本央行可能就会发出口头干预,以抑制欧元或日元兑美元的强势。日本货币当局直接入市干预的可能性依然存在,但市场普遍认为在美国总统大选结果揭晓之前日本直接干预汇市的可能性不大。
大选结果牵动美元的走势
除此之外,分析师认为美国总统大选结果下周的揭晓既可能加速也可能减缓美元的下跌之势。
RBC资产市场驻伦敦的全球外汇策略部门主管莫尼卡·范表示,布什如果再次当选或许会为美元下跌铺平道路,因为人们普遍认为布什当局一直站在制造业的一边,因此较为乐于见到美元走软。相反,如果民主党候选人克里当选,那么他在任命主管经济的高级官员时可能会启用克林顿在位时期的一套班底,如邀请时任财政部长一职、可能倾向于坚持强势美元政策的鲁宾再度出山。