昨日，国债和企业债市场出现不同程度下跌，转债品种和回购品种则涨跌互现。国债指数报收于95.86点，下跌0.03%，成交金额达到11.30亿元。在21日创出反弹新高96点以后，国债指数连续收出第3根阴线。

　　虽然从政策面看，年内加息的可能性非常小，但油价的持续高涨给国内带来的通胀压力依然较大，负利率的长期存在必然导致资产泡沫化，对经济的长期发展有很大的负面影响。因此，2005年中期加息的可能仍然很大。目前的债市上涨仍然是对2003年8月快速下跌的修正。这种修正已进入后期。从具体品种看，即使涨幅最大的04国债(5)也仅为0.07%。而跌幅靠前的是03国债(8)和97国债(4)，跌幅分别为0.28%和0.18%。投资者应规避中长期债。

　　企业债指数昨日报收于96.45点，下跌0.17%，成交2608万元。跌幅靠前的品种均为长债，其中02中移动(15)和01中移动跌幅分别达到1.14%和0.66%。从长期看，此类长债仍然面临升息的风险，投资者应以观望为主。

　　转债市场涨幅最大的是云化转债，涨幅为2.95%。而跌幅最大的品种是铜都转债，跌幅达到4.93%，是对国际铜价下跌的一种滞后反应。

　　回购市场中，短期品种R003和R007分别报收于1.855%和1.800%。而中长期品种R091和R182则分别报收于2.485%和2.500%。显示目前资金面仍然较为宽松。