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连豆周评
在上周创出506美分新低后,本周美国CBOT大豆小幅收高。基金在11月合约临近交割时回补部分空头部位令期价回升至530美分之上,不过未能连续突破30日均线,周四晚间11月合约在连续三个交易日收阳后在537 1/4美分遇阻回落,最终收报528美分,上周五收盘514美分。由于美国豆农受到政府补贴保障,在上市季节价格回落至500美分时惜售心理较重,现货升水本周连续走高,周三报价56美分/蒲式耳,较上周五上涨8美分。继上周五公布的好于市场预计美国大豆销售数据后,本周四公布的销售数据依然良好——截止10月14日的一周中,美国大豆净销售与上周相当达到98.78万吨,处于市场预测的90~110万吨区间,其中中国购买了29.86万吨,装船52.56万吨;美国04/05年度大豆累计销售量为1136.31万吨,低于去年同期的1275.56万吨,其中中国累计购买404.39万吨,高于去年同期的329.07万吨。
在外盘自低位小幅回升下,国内豆类走势仍然承接节后跳水走势继续下跌,远期合约当周未能在前期低点处获得支撑而创出新低。当周501大豆开盘2600,最高2653,最低2569(前期低点2537),收盘2610,较上周上涨4点,空盘量增加6672张至31.6万张;505大豆周交易区间2513~2577,收盘2548,较上周下跌3点,空盘量增加18976张至17万张。豆粕501合约没有跌穿前期低点,走势窄幅整理,周交易区间2205~2263,收盘2222,较上周下跌11点,空盘量减少5676张至9.78万张。
据中国贸易官员周四表示,中国将可能允许一些国内油脂企业参与海外期货市场保值以防范价格波动风险。据中国土畜食品进出口商会官员介绍,目前中国仅有中国国家粮油食品公司、吉粮集国及中国粮油集团等三家大型国有粮食公司被允许在CBOT等海外期货市场进行交易。由于进口巨量大豆而没采取保值措施,今年年初中国许多油厂都蒙受了巨大的经济损失,进而其中的一些企业出现了违约行为,这同样也使国外供应商蒙受了经济损失。在中美大豆贸易无法恢复正常合理前,预计产量丰收压力将继续成为美盘难以扭转跌势的主要因素。在最新的CFTC持仓报告中,截止10月12日,基金持有CBOT大豆期货净空单较前一周增加6525张达到创记录的5.07万张,尽管本周基金有所回补部分空头部位,但目前净空单水平预计仍在4.3万张之上。本周五是CBOT11月大豆期权合约的履约日,在周四晚间略做调整之后的美盘将可能因为存在实值期权履约行为而突破540美分。建议投资者近期继续关注基金操作动向以及国内油脂厂商采购政策,操作仍以日内短线为宜。
连玉米周评
本周大连玉米冲高回落,主力合约c0505周一以点1143开盘,周三冲到了本周最高点1158点,周四、周五持续回落,最终以1138点报收,全周走出一根长上影线的阴线,延续上周的弱市格局,成交374292手,增仓11952手。
外盘方面,良好的天气、创历史记录的产量和库存、运费高涨导致的出口不畅等因素使美国玉米期货价格持续走低,预期的反弹并没有发生。
现货方面由于新玉米大量上市,使得玉米市场价格出现全面下跌,部分地区跌幅加剧。哈尔滨、合肥和南京玉米价格下跌了60元/吨,武汉和天津下跌了40~50元/吨。全国玉米均价1308元/吨,较上周价格每吨下跌了30元,跌幅达到2.02%。目前正处于玉米收获季节,预计已收获近半,按照往年的经验,现货对市场的压力会持续到收割七、八成左右,另外由于玉米收购价格低于去年,部分农民有囤积惜售的情况,等待玉米价格的反弹,在一定程度上抑制的玉米的进一步的下跌,但一旦有变现压力的时候,玉米价格仍有一定的下跌空间。
南方港口本周价格持续下跌,广东黄埔港玉米均价1300~1320元/吨,预期近日仍会有货船陆续到港,厦门港港口仓库已经全部囤满玉米,到港价格为1330元左右,与上周相比下跌了80元/吨。
另外一个因素要考虑的是亚洲其他国家的禽流感再度出现,越南出现了新一轮H5型禽流感,大约有4万多只家禽被宰杀。国内饲料消费企业目前对玉米的采购谨慎,采取既买既用的策略,这在一定程度上抑制了玉米价格的上扬。
综上所述,玉米价格仍有一定的下跌空间,所以操作上建议逢高沽空为主。