美元/日元

　　10月20日，汇价震荡盘跌、跌幅受窄。

　　日本船舶出口商协会(Japan Ship Exporters Association)公布，日本9月造船业订单总额为181万吨，年率下降9.4%，为连续第五个月年率下降。其中包括，19轮散装货船订单共962,250吨，10轮油轮订单共312,900吨。截止04年1月，日本造船业订单有五个连续月份增长。04年1-9月累计订单达1191万吨，较03年同期下降39.5%。

　　日本9月便利店销售年率下降1.8%。日本连锁经营协会(JFA：Japan Franchise Association)数据，以同店销售为标准，日本9月便利店销售年降1.8%至5389亿日元，是19个月里第16次出现下滑。以同店销售为标准，单个消费者平均消费金额年降0.3%，消费人次下降1.3%至9.225亿人次。以全部连锁店销售为标准，销售年降1.3%至5873亿日元，单个消费者平均消费金额下降0.3%，消费人次增长1.8%至9.993亿人次。

　　日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)称，日央行应密切关注油价对日本国内及贸易伙伴国经济的影响。福井俊彦向上议院预算委员会表示，日央行应密切关注原油价格。

　　受美国9月CPI指数上扬影响，市场预计美联储将在11月上调联邦基金利率25个基点，而能否在12月升息则不确定。预计联邦基金利率在12月上调25个基点的概率为50%，而11月上调25个基点的概率为91%。

　　美国财长斯诺(John Snow)20日表示，他支持强势美元政策，并支持在公开竞争的市场环境下制定汇率政策。斯诺同时表示他不会对美国股市的未来走势作任何预期。另外，他认为当前的美国经济比一年前更为强劲。

　　加拿大9月份经济领先指标上升0.3%，为2004年内增长最缓的一个月。该指标反映了加拿大房屋指标出现回落以及美国经济领先指标出现下降。加拿大9月份经济领先指标为199.9，高于8月份的199.3。此前预期加拿大9月份经济领先指标增长0.4%。加拿大9月份房屋指标下跌0.8%，为连续第二个月出现下跌。

　　加拿大8月份批发零售月增0.7%，连续第6个月出现上升。8月份经季节调整后批发零售额为383.5亿加元，较7月份的380.8亿加元有所增长，较2003年同期的331.2亿加元增长15.8%。扣除汽车部门后，加拿大8月份批发零售月率增长0.5%。

　　消息人士称，一份为在卢森堡举行的欧盟财长会议而准备的工作报告中建议欧盟各成员国动用国家石油储备来减少石油市场的投机行为，而且七大工业国采取联合行动也在考虑之中。

　　汇价日高108.67，日低108.07，尾盘在108.30附近整理；汇价日升跌率-0.018%，日涨跌幅-0.02，收于108.26点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈空头排列之势，汇价位于其下附近及30日均线之下，显示虽仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线与中线的运行方向，但短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖有整理要求。汇价若受压于108.70之下则短线向空，下挡支撑位于108.00、107.50、107.00；若站稳于108.70之上则上挡压力位于109.30、109.90。108.70与109.90分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自5月14日日高114.88进入下行大B波调整之中至今，现运行在B波3-3末段的概率较大，或许已经在21日日低108.07结束大B波(或谨慎认定结束B波3-3，进入3-4)。

　　今日，汇价有望震荡整理或下探支撑后反弹。

　　今日强压力109.30，弱压力108.70；强支撑107.50，弱支撑108.00。

　　欧元/美元

　　10月20日，欧元震荡盘升、上试1.2600大关。

　　受高油价抑制欧元区经济复苏影响，油价高企对欧元区经济的冲击力大于其他任何地区。在油价持稳于每桶50美元之上时，多数经济学家正在放弃关于2005年欧元区经济加速增长的观点。多数分析师认为如果未来几个月油价未能回撤至30美元附近，欧元区经济将停滞不前。然而，就当前能源市场的情况来看，油价大幅下跌是不太可能的。经济学家曾称，欧元区经济不会受到高油价的冲击，归结于欧元区对石油产品的消费少于美国，加之其税收弥补了一大部分的高燃料价格。然而，他们的关注焦点由通货膨胀转向了经济增长。一份德国商业调查日前指出，最新迹象表明欧元区经济复苏失去动力。负责此份调查的德国工商会(German chambers of industry and commerce)称，高油价损害欧元区经济复苏。瑞银(UBS)驻法兰克福的经济学家称，欧元区整体经济环境有所改变。高油价能够暂时避免，但目前人们正丧失油价下跌的信心。

　　意大利8月工业销售经季节调整后月升2.9%未季调年升11.0%；8月工业订单经季节调整后月率持平年升9.7%。

　　西班牙8月工业订单年率成长12.5%。

　　德国联邦统计局数据，德国8月大中型企业营建订单年率下降4.1%，为连续第六个月下滑。总营业额约为71亿欧元，较2003年同期下跌6%。今年1-8月，营建订单较去年同期下降6.4%。

　　由于生活消费品需求衰退，德国央行修正后数据显示德国8月工厂订单下降大于此前公布的初值。德国8月工厂订单较7月下跌1.7%，10月6日的公布的初值是下降1.5%。生活消费品订单下降5.6%。德国工厂订单年率增加5.8%，而经济部最初的报告显示上升6%。

　　德国央行首席经济学家雷姆斯博格(Hermann Remsperger)称，欧洲央行对于2005年通胀的预测显示价格增长率相对可能降至2%下方，然而不能忽视价格稳定目标所面临的危险，目前风险主要来自于油价。另一方面，未来间接税收的发展及价格监管都会给价格稳定目标造成风险。

　　欧洲工业与雇主联盟(Unice)在其最新的六个月经济前景报告中指出，油价高企正对欧洲经济复苏构成风险。该组织认为，03年以来的油价上涨可能阻碍当前经济增长。UNICE成员预计05年2月原油价格将从当前的每桶50美元左右回落至35-40美元之间，但仍接近每桶46美元左右的水平，该价位将严重损及欧洲经济。该组织认为，油价每桶持续上升10美元，将造成05年经济增长预期下调0.3-0.5个百分点。但油价的具体影响取决于各国对石油的依赖程度、欧洲央行的对策以及欧元汇率。UNICE认为欧盟经济复苏仍在继续，但缺乏动能。该组织将欧元区04年经济增长率从1.9%上调至2.1%，但维持05年预期于2.2%不变。整个欧盟04和05年经济增长率均有望达到创纪录的2.6%。该组织认为，尽管油价上涨，但通胀水平仍处于可控范围内，预计欧元区通胀平均水平04年为2.1%，而05年降至1.9%。该组织认为，欧元的走强将不利欧洲企业在国际市场上的交易，并因此影响支撑经济复苏的出口。若欧元兑美元升越1.28，欧洲经济将严重受损。预计欧元区05年失业率自当前9%降至8.7%。

　　欧元区官员Sakellaris称欧元兑美元在1.25水平不会长久，美元将进一步下跌，但速度可能较为缓慢。Sakellaris预测，美元兑欧元将进一步下跌，美国需要采取措施解决其双赤字问题，美元走弱是一个很好的途径。但欧洲希望欧元汇率能逐步调整，因为汇率过快的变动要比缓慢调整造成的危害更大。欧洲央行目前处境艰难，因油价高企导致了通胀压力，并危及经济增长。但他认为，只要通胀没有加速，央行将不会采取升息措施。

　　汇价日高1.2630，日低1.2485，尾盘在1.2580附近整理；汇价日升跌率0.568%，日涨跌幅0.0071，收于1.2582点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈多头排列之势，汇价位于其上附近、30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率增大，短线超买盘升若受阻则有回落整理要求。汇价若站稳于1.2550或1.2520之上则短线向多，上挡压力位于1.2610、1.2640；受压回落于1.2520之下则下挡支撑位于1.2430、1.2340。1.2340与1.2520分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　波动与比率分析显示，暂认定汇价自5月13日日低1.1778结束大A波下跌，进入较大级别B波反弹之中，现运行在B3波反弹末段的概率较大。可能即将(或已经自20日日高1.2630结束B波)结束B波反弹进入C波下跌之中。市场对汇价突破1.2460的有效性尚需进一步验证与观察，对汇价有效突破或假破1.2460的可能性继续保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或盘升受阻回落。

　　今日强压力1.2650，弱压力1.2610；强支撑1.2510，弱支撑1.2550。

　　英镑/美元

　　10月20日，英镑震荡盘升。

　　英国央行披露，经季节调整后英国9月份M4货币供应量月率增长0.2%年率增长9.3%。8月份M4货币供应量月率增长0.8%。此前市场预期英国9月份M4货币供应量月增0.8%。8月份M4货币供应量年率增长10.1%。此前市场预期年增9.9%。

　　英国国家统计局披露，英国9月份政府收支短差(PSNCR)扩大至107.55亿英镑，2003年同期为85.39亿英镑。英国9月份政府收支短差为自1984年以来的最高水平，并远远超出此前76亿英镑的市场预估值。该数据远超出预期，9月份政府收支短差上升反映了政府在继续扩大支出。英国2004年上半年政府收支短差为186亿英镑，较2003年同期的223亿英镑有所下降。

　　英国央行公布的会议纪要显示，该行的货币政策委员会10月份9票全数通过，将回购利率维持在4.75%水平的决定。会议纪要显示，英国央行货币政策委员会没有讨论加息的问题，并称第三季度产出的增长速度逊于此前预期。该委员会同时认为，房屋价格上涨的速度已经开始放缓，并表示，消费者价格的上涨已经进一步回落到目标水平以下。2004年9月份，以消费者价格指数衡量的通货膨胀率由8月份的1.3%降至1.1%，大大低于该委员会通货膨胀率目标的中值2.0%。英国央行货币政策委员会的成员仍对全球经济前景持乐观态度，尽管他们指出，美国第三季度发布的经济指标好坏参半，因而美国经济增长也许没有预期的那样强劲。

　　英国银行家协会(British Bankers' Association)披露，英国9月份私人部门信贷额增加124亿英镑，低于8月份的数值，但高于过去6个月118亿英镑的平均水平。英国8月份私人部门信贷增加额为142亿英镑。英国9月份抵押贷款增加54亿英镑，高于8月份的44亿英镑。英国银行家协会称，这并不反映房屋信贷出现实质性的增加。英国央行数次调高利率水平促使英国房屋市场最近几个月内出现持续降温。9月份未担保个人信贷增加8亿英镑，低于8月份的10亿英镑，新增信用卡信贷额处于2004年内的最低水平。

　　英国财政部对经济学家进行独立预测调查的结果显示，经济学家对2005年的经济增长预测不及9月数字。2004年GDP增长率预测与9月预测一致，但一系列疲弱经济数据公布后，经济学家下调了2005年GDP增长率预测，大多数预测为2.5%，低于9月份预测的2.6%。

　　汇价日高1.8196，日低1.8005，尾盘在1.8170附近整理；汇价日升跌率0.715%，日涨跌幅0.0129，收于1.8166点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列之势，汇价位于其上，显示汇价短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于1.8120或1.8070之上则短线向多，上挡压力位于1.8200、1.8250；若受压回落于1.8070之下则下挡支撑位于1.7990、1.7910。1.7910与1.8070为汇价短线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自7月19日日高1.8773已经进入大C波调整之中的概率较大，自9月7日日低1.7706进入结束C波1进入较大级别C波2反弹之中的概率较大。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.8250，弱压力1.8200；强支撑1.8070，弱支撑1.8120。

　　澳元/美元

　　10月20日，澳元大幅盘升。

　　澳大利亚西太平洋墨尔本机构公布的研究报告显示，10月消费者信心指数自9月的10年高点下滑，由9月的121.4下滑1.9%至119.1，年率增长0.8%。西太平洋银行分析师表示,上述数据的微幅下挫并不意外，9月份该数据读值为消费者信心指数创立以来第二高点，同时为1994年以来最高水平。10月消费者信心指数下降的主要原因在于工党选民信心下降12.7%，不过未来数月此趋势将发生逆转。

　　新西兰政府誓言减轻商业税收以带动国内整体经济增长。新西兰政府警告称，国内强劲的经济已经初感油价高企和其他外部因素的影响力。新西兰财长库兰(Michael Cullen)称，减税对商业而言意义重大。库兰警告称，新西兰经济首次呈现放缓迹象，归咎于国际油价高涨和美国及日本经济强劲复苏的不确定性。新西兰经济增长率为4%，通货膨胀率为2.5%，失业率为17年低点4%。

　　汇价日高0.7374，日低0.7261，尾盘在0.7340附近整理；汇价日升跌率1.101%，日涨跌幅0.0080，收于0.7345点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统有摆脱横行缠绕呈金叉多头排列之势，汇价位于其上、30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率增大，短线超买有调整要求。汇价若站稳于0.7330之上则短线向多，上挡压力位于0.7360、0.7390，若下破0.7330则下挡支撑位于0.7300、0.7270。0.7270与0.7330为汇价短线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自1月13日日高0.7814至5月18日日低0.6793结束大A波下跌，随后进入大级别B波反弹至今的概率较大，或许为汇价自6月17日日低0.6771以来进入较大级别B波反弹至今，现运行在B3波反弹的4波整理之中的概率较大。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力0.7390，弱压力0.7360；强支撑0.7300，弱支撑0.7330。

　　欧元/日元

　　10月20日，汇价震荡盘升。

　　汇价日高136.62，日低135.52，尾盘在136.20附近整理；汇价日升跌率0.546%，日涨跌幅0.74，收于136.22点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈缠绕之势，汇价位于其上附近，显示短中线向多的概率依然较大，短线有望震荡整理或震荡盘升。汇价若站稳于136.30之上则短线向多，上挡压力位于136.60、137.10，不排除继续上破的可能；下挡支撑位于135.80、135.30，继续下破短线向空。135.30与136.30分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2004年3月8日日高139.11进入较大级别C波下跌之中。139.11至4月5日日低125.76为C波1，自4月5日日低125.76进入C波2反弹之中，现运行在反弹末段的概率较大，或许已经在9月28日日高137.52结束反弹进入大C波3下跌波动之中。若汇价上破138则可能上述波计数需作修正，若汇价上破139.20则可修正为自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今，现已运行至B3波反弹末段。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力137.10，弱压力136.60；强支撑135.30；弱支撑135.80。