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沪铜日评
隔夜伦铜下跌36美圆至2794美圆报收。在中国期铜脱离停板行情后,套利卖盘继续作用于伦敦。在第三个星期三来临前,期权的买持仓依然大于卖持仓,价格在2850美圆。从今日伦铜三月期场外报价2777美圆判断,伦铜的下档空间十分小。我们认为,本轮大型基金进场做多基本金属的价格在2700--2800美圆区间,当价格以不可阻挡之势上涨至3180美圆的时间段内,基本并没有建立够大量的头寸,期货价格的上涨推动力来自于技术买盘和空头的平仓盘。而本次价格的快速回调正给予基金重新在阶段低位建立更多头寸的机会。从长期市场表现看,美国的养老基金和保险基金的介入不是短线行为,该基金以长线投资为特征。加之基本金属的基本面的强势及美圆的持续贬值,我们从综合因素考虑,后市看涨。
今日沪铜市场在伦铜的下跌指引下,一度滑向跌停。市场心态的不稳定从价格的波动中表现明显。技术图形上,沪铜围绕5日均线的争夺具有指引意义。从合约强弱看,近期合约的走势明显强于远期合约,现货合约终盘报收于28030元/吨,贴水于上海市场现货报价28560元/吨的价格,而次当月12月合约的收盘报价为27290元/吨,贴水于11月合约740元/吨。从伦三月期对沪铜合约的价差看,即使后市伦铜下跌至2700美圆,12月合约的下跌空间相当小,具有投机和投资的价值。而以今日盘面成交量最大的合约501合约的技术图形判断,重新拉回27000元/吨的技术要求强烈,投资者在目前的市场应以下档逐渐买入为主要操作手段。
今年基本金属的整体上涨的根本原因来自于供求的失衡。从国际铜研究组织的报告看,明年铜精矿的供应缺口将比今年更大,达到99万吨的规模。全球铜需求的快速回升导致的价格上涨,这一提供铜价上涨的基本理由并没有发生微妙变化,投资者对后市的基本判断应集中于供求关系的变数上。时近年底,国内铜价走势弱于伦敦的情况将维续,但整体走势处震荡走高的格局,买国内铜的收益将不如买入伦敦铜。
沪铝日评
隔夜伦铝在技术性抛盘的打压下收低,期铝突破1750支撑位收盘报1740美元。在经历了近190美元的下跌之后,市场向下的拓展能力下降,1700美元的支撑确认有效。加之,不断扩大的现货升水也提供了伦铝实质的支撑,美国的需求强劲导致了中西部的升水稳定在7.2美分。期价在短期内大幅下跌,吸引了买盘入市支撑期价,铝价的下跌空间有限。
沪铝今日呈现振荡走势,超跌的沪铝没有能刺激买盘的介入,可能是其他金属的弱市特征阻止了期铝的回暖,铝市还需时间调整。现货方面,今日现货价报16100元,南海的现货铝掌握在少数几家贸易商中,所以铝价的波动幅度不大,但是由于期价还没有持稳,消费热情不高。后期铝价可能在16000-16500调整,以待后市寻求突破方向。
隔夜伦铝在技术性抛盘的打压下收低,期铝突破1750支撑位收盘报1740美元。在经历了近190美元的下跌之后,市场向下的拓展能力下降,1700美元的支撑确认有效。加之,不断扩大的现货升水也提供了伦铝实质的支撑,美国的需求强劲导致了中西部的升水稳定在7.2美分。期价在短期内大幅下跌,吸引了买盘入市支撑期价,铝价的下跌空间有限。
沪铝今日呈现振荡走势,超跌的沪铝没有能刺激买盘的介入,可能是其他金属的弱市特征阻止了期铝的回暖,铝市还需时间调整。现货方面,今日现货价报16100元,南海的现货铝掌握在少数几家贸易商中,所以铝价的波动幅度不大,但是由于期价还没有持稳,消费热情不高。后期铝价可能在16000-16500调整,以待后市寻求突破方向。
沪燃料油日评
由于昨日电子盘中纽约原油上冲55.33的高点,隔夜,原油受到获利平仓盘的打压,11月WTI原油大跌1.26美元至每桶53.67美元,12月BRENT原油跌1.02美元至48.91美元/桶。分析师认为,油价下跌是因市场担心高油价将影响全球经济增长所致,但全球原油供应依然紧张,油价下挫不会继续,将出现逢低买盘。OPEC在昨日的石油市场月度报告中再次上调04年每日石油需求增长预估至260万桶,但调低明年的预估值至161万桶。目前市场密切关注将在周三晚公布的美国原油库存数据。
新加坡市场,180cst高硫燃料油现货报价昨日略跌至211.70美元/桶,380cst燃料油现货报价202.88美元/桶,又创新高。
国内黄埔市场,新加坡基准180cst燃料油过驳报价2400元,库提报价2400—2420元,涨20元左右。现货资源的不足,是支持价格坚挺的主要原因。买家目前报价2300元左右,成交稀少。据悉,燃油电厂为逃避高油价而降低开工率,有些电厂甚至开始停产检修。
近期来,由于国际原油的连连上涨,使得沪市燃料油期货一扫上市来的弱势,国庆后连续两个交易日大涨,但之后便基本维持了横盘振荡的格局。在多数交易日中,隔夜国际原油大涨,沪油开盘通常也会上涨,并会受到多头的有力推动。但当多头力量略有减弱时,或受相关品种的拉低,沪油又往往会出现一定的回调。而在隔夜原油下跌时,沪油期价则是毫不犹豫的一倾而下,就如同今日沪油的行情表现。周二,沪油期货行情主力合约0501再度跌破2200整数大关,受空头的压制在整个全天的交易中,呈现不断回落的态势,短线交易痕迹明显。
总体来说,在燃料油期价的走势行情中,国际原油起到了尤为明显的作用。但相较国际原油的稳固上涨走势,燃料油期货走势相对疲软。因此,沪油后市行情走势的关键因素仍是国际原油的走势。若国际原油能够维持涨势,并再冲新高,则燃料油期价还会跟随原油有一定的上涨,但受现货需求企业承受能力的限制,燃料油期货价格与现货价格上涨空间有限。而若国际原油出现回调下跌,则燃料油期价也将跟随下跌,并且下跌幅度有可能超过国际原油。
因此,建议投资者密切关注国际原油走势,高抛低吸,短线灵活操作,尽量不要留仓,等待趋势明朗再度选择长线持仓。
沪胶日评
周二沪胶期价缩量振荡中近涨远跌,终盘现货411合约收涨15元至12560元,成交量462手,持仓量续减202手至13676手;后续501合约收跌80元至13170元,成交量268手,持仓量增46手至4636手;主力503合约收跌90元至13285元,成交量1720手,持仓量续增130手至9114手。综观今日交易状况和期价走势,整体仍延续缩量振荡的交易状况,早盘价格再度受到同市场金属铜期价大幅下跌影响而回落后即在窄幅区间内振荡。基本面上国内产销区现货胶价仍相对坚挺,但在平静的市场状态下,国际市场原油价格出现的小幅调整势头,或许成为短暂的利空因素,促使期胶价格小幅下跌。但在振荡行情中,胶价的跌幅将会是有限的。
国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格继续回升,RSS3胶价相对较为平稳,仍分别报至1280美圆/吨和1270美圆/吨,TSR20胶价保持上涨,分别报于1260美圆/吨和1250美圆/吨;相反销区东京期胶价格继续小幅下跌,现货410期约收至148.5日圆/公斤,基准503期约收至145.7日圆/公斤。同期国内传统现货市场产区价格涨跌互现,小幅波动,国产5号标胶产地海口、昆明的现货竞价分别报至12657元/吨和12650元/吨,而销区各地报价整体仍报在12900-13100元/吨之间,价格变化不大。国际市场原油价格出现小幅调整,纽约商业交易所11月原油期货结算价至每桶52.91美元。